主题：长安汽车：推荐评级

公司近况长安公布11月销量：公司口径11月销量达到25.6万辆，同比增长19.4%；前11月公司销量达到253.2万辆，同比增长8.4%。


此外公司11月新能源汽车销售1,194辆。


评论政策效果日益明显，12月销量增速有望继续提升：9月底购臵税减半政策刺激效果日益明显，长安11月销量环比10月增长4.8%，同比增长19.4%，创今年3月以来增速新高。其中重庆长安和长安福特11月增速分别达到27.8%/29.5%，均接近30%。随着年末旺季来临，预计公司12月产销量有望继续提升，增速同比继续提升。乘用车龙头公司销量受政策刺激效果明显，增速如期高增长带来四季度业绩回升。


锐界月产销突破1.3万辆，金牛座上市10天销量突破千台：11月长安福特锐界产销量如期突破1.3万辆，全年完成6.5万辆产销量无忧。而福瑞斯本月销量也突破2.4万辆，福瑞斯和锐界成为长安福特销量增长主要支撑。11月广州车展上市的金牛座本月批发销量也突破1,000辆。整体来看，在金牛座、锐界和福瑞斯三者支撑下，明年长安福特依然有望保持好于行业的盈利增长。


自主品牌CS75突破2万辆，新能源汽车连续3月销量破千：11月公司自主品牌明星车型CS75SUV产销量突破2万，同比增长翻倍，带动重庆长安自主品牌销量增长近30%。明年公司还将有CS15、CS95两款SUV成为公司新的销量增长来源。9月开始公司加强新能源汽车推广销售，公司新能源汽车连续3个月突破千辆大关，截至11月底公司新能源汽车产销量已经达到5,321辆，公司新能源战略已初见成效。



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