主题：中国平安（02318）互联网业务价值渐兑现

中国保险市场有潜力,中国平安(02318)业务多元化,保费收入稳定增长。平安把健康医疗列为未来公司核心战略之一，互联网+保险发展空间大，发展前景佳。大健康业务和一帐通业务值得期待，互联网业务价值将有望逐渐兑现。

　　大健康则是中国平安未来发展的重要战略(金融＋大健康)，而平安好医生是其实现大健康的重要一环。酝酿两年并于今年4月上线的平安好医生其实已过半年的发展，就已坐上了中国移动医疗的第一把交椅，可见动力。

　　平保的一帐通，目前总用户数超过2亿(其中活跃用户数超过1,800万)，管理资产规模已达1.7万亿元，按年增长超过3倍。在中国平安客户迁徙方面，一帐通功不可没，贡献了集团整体客户迁徙量的20%。

　　截至11月底，平安好医生累计用户2,450万人，日咨询量约10万人。公司目标是未来四至五年达到日间诊量200万左右的目标。背景而言，平安好医生拥有自己的专职医生团队1,000人，且签约了5万的外部医生和近3,000家医院和诊所。

　　招商证券认为，在人口老龄化和医患关系严峻的中国，线上医疗的发展确有广阔的想象空间。依托平安集团丰富的资源(雄厚资金＋近百万的代理人协助推广)，平安好医生业务将有能力持续超越同业的发展，保持中国移动医疗第一品牌，未来将为公司贡献不菲的价值。

　　平保确是内地保险股中，发展互联网业务最积极的一家，相关业务也有望在可见未来分拆出来，实现价值。周一据彭博新闻社报道，平保旗下陆金所接近完成融资，陆金所将出售约5%股份，获得近10亿美元资金，陆金所的估值因此估计约180亿美元。陆金所确有机会于明年上市，助推平保。

　　瑞信认为保险股还是安全的投资股类，具强劲的代理团队大市值股份可看高一线，如财险(02328)、平保(02318)，小型市值的则可考虑中国太平(00966)。

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