主题：收评：新年首日商品重挫 沥青橡胶暴跌超4%

2016年01月04日15:51 新浪财经
1月4日消息，2016年商品市场第一个交易日，商品早盘一路下跌，多品种遭重挫，午后低位震荡弱势依旧。化工品领跌，有色金属重挫。股票市场暴跌，恐慌情绪蔓延，新年首日两次熔断，暂停交易至收盘。

　　沥青暴跌4.84%，橡胶(10160, -445.00, -4.20%)暴跌4.20%，菜粕(1870, -44.00, -2.30%)跌2.30%，沪镍跌2.03%，沪锌跌2.01%，豆粕跌1.73%，沪铝跌1.67%，沪铜(35970, -550.00, -1.51%)跌1.39%，PP跌1.14%，鸡蛋跌1.46%，郑淳跌1.04%，棉花(11280, -120.00, -1.05%)跌1.05%，螺纹跌0.67%。沪金(229, 1.90, 0.84%)涨0.84%，沪银涨0.33%。

　　财新智库首席经济学家何帆表示，2015年12月财新中国制造业PMI反弹趋势受阻，预示经济继续面临较大下行压力。随着美联储进入加息周期，全球市场 动荡或进一步加剧，政府应重视短期外部风险，实施预调微调的宏观经济政策组合，避免经济出现断崖式下跌，同时继续推进供给侧改革，尽早释放改革红利。

　　大宗商品遭遇“小年份”


　　在全球经济增长动力不足的背景下，大宗商品市场的供需失衡和资源生产商之间的份额之争联合导致大宗商品市场价格全线滑坡。展望2016年的大宗商品价格走 势，在去产能过程中，各方对于大宗商品价格是已经触底还是继续下滑并未达成共识。部分机构认为，大宗商品市场面临的供给过剩挑战仍将继续，随着美联储加 息，美元继续强势，大宗商品价格将承受更大压力。也有机构认为，未来大宗商品市场会面临转折，价格将逐步回稳。

　　对于不同品种也有不同的影响。迈克期货指出，对2016年金属基本面优劣排名依次为：铅、铜、锌、铝。综合来说，全球铜市场利空因素强于利多因 素，2016年铜价区间仍将下移，中国消费仍是推动铜价季节性波动的主要因素。而铝价方面，虽然预期2016年铝供给端的产量和库存都在逐步下降，但仍处 于高位。总体上，消费增速大幅放缓，产能不断增加，减产有限，库存维持在高位，将继续给铝价施压，铝价将继续在底部徘徊。

　　对于钢材(1777, -12.00, -0.67%)来说，光大期货矿钢研究员夏君彦认为，供给侧改革利多有限，仍然是需求端主导，并预计需求继续下降，致使钢材期货价格低位运行。

　　花旗预计，中国2016年房地产投资衰退依旧，钢材、水泥和煤炭需求将继续下跌。基础设施投资虽然可能提供支撑，但不足以扭转大势。

　　“新棋局”已开 化工品关注产业链利润格局


　　2015年，对于大宗商品来讲，怎一个“惨”字了得。黑色、有色叫苦不迭，市场已降到“白菜价”。在大宗商品下跌潮中，化工品也难独善其身。除了PTA(4440, -26.00, -0.58%)还在“硬扛”，聚烯烃“兄弟”和甲醇都经历了近乎“腰斩”的“酷刑”。

　　化工品中，PTA价格较年内高点下跌24%，其他三个品种的跌幅都在30%以上。以两个跌幅较大的品种为例，聚丙烯年内 高点为9027元/吨，低点为5361元/吨，累计跌幅达41%，且甲醇由年内高点2654元/吨下跌至1590元/吨，累计跌幅为40.1%。

　　回顾2015年的走势，海蓉投资分析师高建明认为，化工品基本上是在4月底达到年内高点，5月初进入下跌通道。其中，最为壮观的当属“烯烃”兄弟与甲醇，它们的“惨烈”体现在行情的变化上。

　　有色金属2016年展望：筑底回升任重道远


　　虽然去年有色行业减产盛行，但反映在价格上，对有色金属的拉动作用显得心有余而力不足。

　　东证期货分析师郭华、曹洋在其年报中表示，无论是收储，还是国内企业联合减产，都无法化解供给过剩的矛盾。在需求端未出现明显回暖迹象之前，对基本金属仍持看跌态度。

　　东吴期货研究所所长姜兴春表示，有色、钢铁甚至煤炭，有效产能并未“出清”，行业整合尚处于初级或者中间阶段。只有通过价格大幅下跌，逼迫更多企业关停，有色才会形成真正的底部区域。应该说，这种供需失衡关系的修复是长期的，目前会加剧大宗商品价格下跌。

　　弘业期货在其年报中表示，考虑到中国经济增速放缓和产能过剩问题日趋严重，有色金属仍然面临重重压力，筑底回升任重道远。不过，今年市场的增量资金可能会逐步推升资本市场热度。所以下半年有色有望出现大幅反弹，甚至包括有色金属在内的大宗商品或出现初步见底迹象。


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