主题：中信建投给予万科Ａ“中性”评级

讯万科（000002）今日公布09年1月份销售数据。09年1月公司实现销售面积28.6万平方米，销售金额21.9亿元，同比分别增长24.2%和18.6%。这是自08年5月以来，公司销售面积和销售金额首次同比双增长。

销售业绩的好转与公司主动顺应市场调整、加大促销力度、刺激销售量的销售策略密不可分。

　　对此，天相投顾分析师今日指出，房价下降趋势未改，公司盈利能力下降。尽管09年1月公司销售面积和销售金额同比增长，但销售金额增速（18.6％）明显落后于销售面积（24.2％）。09年1月公司房屋销售均价约7657元/平方米，远远低于08年12月的8079元/平方米和11月的8480元/平方米，且销售均价环比跌幅增大，下跌幅度从08年12月的4.73%下跌到09年1月的5.22%，说明房价的下降趋势尚未改变，这将降低了公司09年的盈利能力。

　　作为房地产行业的龙头企业，公司占据全国超过2％的市场份额，房地产项目主要集中在北京、上海、深圳等一线城市和大的二线城市，其销售状况具有代表性。公司销售数据表明，尽管在新政刺激下，全国房地产销售市场有一定好转，但房价仍处于下降通道，09年房地产行业仍处于调整期。给予公司“中性”评级。


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