主题：建发股份：高管电话交流会议纪要


会议议题：建发集团旗下建发房地产公司和建发股份旗下会展中心资产置换方案背景、内容、进程和目的；建发房地产业务；建发股份房地产和贸易业务；厦门楼市及其前景判断；公司发展战略和规划等。

　电话会议要点：1、公司近10年保持高增长，高分红比例：98-07年公司主营业务收入年均增长35%，税后净利润年均增长32%，公司上市10年累计现金分红14.277亿，分红比例达57.45%。

　2、资产置换实现了公司的供应链运营+房地产的双主业结构：资产置换避免了同业竞争，增强了公司房地产业务的实力，公司业务结构将形成短中长结合的特点：短期是供应链运营；中期是房地产开发(2-3年)；长期是其他配套实业投资。

　3、建发房地产项目储备：持有商品房项目储备330万平米，在建在售160万平米，未开工160万平米，其余代建项目43万平米。

　4、建发房地产楼面地价低：在建项目平均楼面地价不足1600元每平米，未开工项目楼面地价在2400元每平米左右。

　5、建发房地产土地开发：建发房地产拥有厦门岛内72万平米一级土地开发权，可提供建面约200万平米，土地开发地价成本不超过3500元，在二级开发上具有拿地优势。

　6、贸易业务：预计09年公司贸易收入与08年持平或略有增长，净利润率下滑幅度很少。

　7、房地产业务：09年公司的开发和销售会根据宏观形势、市场信心以及公司自身资金状况适时调整。国泰君安证券股份有限公司


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