主题：岷江水电:2015年报净利润1.27亿 同比下降18.66%





2016-03-19 00:00:00 来源： 同花顺财报



(600131)岷江水电:2015年报净利润1.27亿 同比下降18.66%


一、主要会计数据和财务指标

报告期指标 2015年年报 2014年年报 本年比上年增减(%) 2013年年报
基本每股收益（元） - 0.3100 -100 -0.3200
每股净资产（元） 0 1.6 -100 1.29
每股公积金(元) 0 0.09 -100 0.09
每股未分配利润(元) - 0.2497 -100 -0.0253
每股经营现金流(元) - 0.3440 -100 0.3055
营业收入(亿元) 9.36 8.3 12.8 7.72
净利润(亿元) 1.27 1.56 -18.66 -1.62
净资产收益率(%) - 21.4600 - -21.4500

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二、主营业务构成分析


业务名称

营业收入(万元)

收入比例

营业成本(万元)

成本比例

利润比例

毛利率



按行业
电力 93088.95 100% 74461.18 100% 100% 20.01%

按产品
外购电 74084.33 79.58% 62804.54 84.35% 60.55% 15.23%
自发电 18173.99 19.52% 10954.15 14.71% 38.76% 39.73%
过网费 830.64 0.89% 702.49 0.94% 0.69% 15.43%

按地区
四川省 93088.95 100% 74461.18 100% 100% 20.01%

三、前10名无限售条件股东持股情况

前十大流通股东累计持有：16556.03万股，累计占流通股比：41.66%，较上期变化：-554.02万股，截至2015年12月31日股东人数48571，同比上期变化：-7.64%。



名称

持有数量(万股)

占总股本比例(%)

增减情况(万股)



新华水利控股集团公司

5984.94 15.06 不变

国网四川省电力公司

2520.64 6.34 不变

阿坝州下庄水电厂

2520.63 6.34 不变

秦皇岛北戴河新华水利资产管理有限公司

2470.21 6.22 不变

阿坝州投资发展公司

1409.19 3.55 不变

全国社保基金六零四组合

467.85 1.18 -472.65

吴爱民

318.89 0.80 15.20

中国农业银行（601288）股份有限公司-国泰金牛创新成长混合型证券投资基金

300.00 0.75 新进

阿坝州甘堡水电厂

281.84 0.71 不变

四川省投资集团有限责任公司

281.84 0.71 不变

较上个报告期退出前十大股东有


中国证券金融股份有限公司
396.57 1.00 退出

四、分红送配方案情况




五、董事会经营评述

一、概述


　　一、管理层讨论与分析。

　　2015年，是公司持续规范管理、夯实基础的一年。公司董事会作为公司的决策机构，在全体股东的大力支持和关怀下，重点做好年度生产经营计划、重大经营决策等工作，对公司的经营和管理严格把关。面对年内复杂的宏观经济形势及行业发展特点，公司经营层在董事会的领导下，紧紧围绕年初制定的工作思路和目标任务，坚持以质量效益为中心，以提升管理能力为抓手，以深化改革创新为动力，较好地完成了年度经营目标，保证了公司持续稳定的发展态势。

　　报告期内主要工作开展情况如下：

　　（一）规范运作,管控能力和公司治理质量持续提升。

　　公司按照《公司法》《证券法》等法律法规的要求，严格规范信息披露行为，强化投资者关系管理，并基本形成了较为完善的内控管理体系。通过开展内控制度执行情况的自查、自评、聘请外部审计机构审计并针对性落实整改等一系列工作，进一步规范了公司的经营与管理行为，公司治理水平持续提升。

　　（二）夯基础，强管理，经营效益成效显著。

　　报告期内，公司在科学研判经营形势的基础上，首先通过加强综合计划和月度工作计划管理，落实工作责任，主攻薄弱环节，推动任务落实，确保生产经营和工程建设有序推进；其次通过努力增供促销、挖潜降耗，促使公司在经济形势极为严峻的情况下完成售电量30亿千瓦时，实现历史性突破，并通过进一步强化重点对外投资单位生产经营的过程管控，确保全年经营管理取得显著成效。

　　（三）转思路，定战略，创新发展全面推进一是公司制定了发展战略，确定了未来五年的战略目标和定位；二是通过全面启动服务体系优化，借助“流程优化”与“实时监控”手段，达到提高客户满意度、提升运营效率的目的；三是通过加快推进新技术应用，提升了装备水平，资产质量得以持续提升；四是通过加强配套人才队伍建设，启动了人力资源规划工作，完成了部分中层管理人员的选拔和交流，并建立了公司后备人才库。

　　（四）抢先机，占主动，市场发展取得突破。

　　一是组织相关部门对电力体制改革相关政策进行认真研究，及时提出应对方案；二是完成了“十三五”电网规划的编制工作；三是加快完成了110KV郭水线、110KV黄磷厂变电站升级改造项目，有效缓解了南部电网卡脖子状况；四是努力推进沙牌电站灾后重建和下庄电站增效扩容改造、110KV新桥变电站新建以及杨家湾电站和一颗印二级电站续建等工程，以此进一步优化完善网络和提高供电保障能力；五是从战略考虑启动了110KV草杨线和35KV百银线项目的前期工作；六是积极关注清洁能源项目，通过加强对清洁能源项目的跟踪和调研，为公司实现持续发展奠定基础。

　　（五）建机制，控风险，重点工作有序推进。

　　一是为积极应对在生产经营管理中的风险，公司加强了以内控制度建设为抓手的风险管理控制体系建设；二是为进一步规范和夯实基础管理，公司逐步修订、完善了物资采购、项目投资管理、招投标管理以及生产运维管理、档案管理、公文管理、车辆管理等方面的制度和办法，并梳理和完善了公司管理体系和业务流程；三是切实加强重点工程建设管理，通过深入推进过程管控和工程结算审计，进一步强化了工程验收评审工作。

　　（六）固根基，落责任，安全生产总体良好。

　　一是按照新《安全生产法》的要求，建立了“党政同责、一岗双责、齐抓共管”的安全管理责任制；二是加强安全教育，强化安全意识，同步加强安全考核力度；三是进一步建立健全安委会议事机制，完善安全监督管理体系；四是全面开展安全性评价工作，极力查找隐患并整改，同步建立重大缺陷隐患挂牌销号机制；五是整合了应急抢险人、财、物资源，完善了抢险应急机制，组建了8个专业应急抢修小队。


　　二、报告期内主要经营情况。

　　2015年，受上游来水减少及部分机组检修的影响，公司本年发电量60,642万千万时，同比减少7.77%；外购电量245,218万千瓦时，同比增加20.12%；完成售电量300,580万千瓦时，同比增加12.66%，创历史最高水平。本年实现营业收入9.36亿元，同比增加12.79%；营业总成本8.93亿元，同比增加11.33%。公司总资产23.85亿元，同比增加4.79%；总负债14.83亿元，同比增加0.70%；归属于母公司权益9.07亿元，同比增加12.59%。实现净利润1.24亿元。

　　(一)主营业务分析。

　　1.

　　收入和成本分析。

　　(1).

　　主营业务分行业、分产品、分地区情况。

　　公司主营业务分行业变化的情况说明：本年度完成110kV黄磷厂增效扩容技改增强了供电能力，同时公司加大增供促销力度，致使销售电量同比增加，电力销售收入相应增加。

　　公司主营业务分产品变化的情况说明：本年度受来水减少及部分发电机组检修等因素的影响，公司自发电量同比减少，致使本年自发电销售收入同比减少；总售电量增加致使外购电量增加，外购电销售收入相应增加。公司发电成本相对固定，由于发电量减少等原因，致使自发电毛利水平降低，进而影响电力销售毛利水平，但销售电量的增加，电力销售毛利额同比有所增加。

　　成本分析其他情况说明:外购电和自发电成本计算说明：在外购电和自发电直接发生的成本基础上，加上按外购电和自发电电量比例分配的各自应承担的供电成本；其他制造费用主要包括，修理维护费、办公费、水资源费（自发电）、财产保险费、交通差旅费、劳动保护费、绿化费、水电费等。

　　2.

　　费用。

　　本年财务费用6,356万元，同比减少近20%，主要原因是：贷款基准利率下调，争取低于同期基准利率贷款，平衡优化资金调控；管理费用、销售费用同比增减幅度较小。

　　3.

　　现金流。

　　成本分析其他情况说明:外购电和自发电成本计算说明：在外购电和自发电直接发生的成本基础上，加上按外购电和自发电电量比例分配的各自应承担的供电成本；其他制造费用主要包括，修理维护费、办公费、水资源费（自发电）、财产保险费、交通差旅费、劳动保护费、绿化费、水电费等。

　　增减变动原因：

　　①收到其他与经营活动有关的现金同比减少，主要原因是：本年收到的政府补助等减少。

　　②处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额同比减少，主要原因是：本年公司及子公司上年收到财产保险赔款3,400余万元。

　　③收到其他与投资活动有关的现金同比减少，主要原因是：上年收回银行冻结存款6,300余万元,本年收到与资产相关的政府补助约2,800余万元。

　　④购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金同比增加，主要原因是：本年电站恢复重建、输变电工程技术改造及电站建设等基建投入增加。

　　⑤支付其他与投资活动有关的现金同比减少，主要原因是：本公司上年代被担保参股的天威四川硅业有限责任公司代偿借款本息7,000余万元。

　　⑥取得借款收到的现金同比减少，主要原因是:向银行等金融机构借款同比减少。

　　⑦偿还债务支付的现金同比减少，主要原因是:归还银行等金融机构借款同比减少。


　　三、报告期内核心竞争力分析。

　　（一）清洁能源优势。

　　基于地理和资源优势，目前公司所拥有的自有及投资电源均属于水电，网内与公司长期建立购售电关系的电力能源也为水电，水力发电作为可再生清洁能源，属于国家优先发展和积极扶持的产业，具有长期稳定的经营优势，能为公司带来较为稳定的收益。

　　（二）独特的厂网合一经营模式公司拥有一定装机规模的水电站和区域性独立电网，拥有完善的发、输、供电系统，发输供一体化的经营模式既能保证对现有市场的电力供应，又能快速适应行业发展新趋势。

　　（三）区域市场优势公司目前电力销售区域主要包括阿坝州汶川县、茂县，以及都江堰部分区域，多年来已形成较为稳定的用电客户群，从目前的电网分布和经营格局来看，市场相对稳定。

　　（四）行业管理经验优势经过二十多年的积累和创新，公司已经形成一系列独具特色的经营理念和模式，行业底蕴深厚，拥有高素质的销售、技术和管理团队，具有较强的凝聚力和执行力，为公司生产经营和业务发展提供了强有力的人才保障。同时通过近几年的强基固本和提质增效，公司资产质量持续改善，管理水平逐年提高，为公司持续发展奠定了坚实基础。

　　报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。


　　四、公司关于公司未来发展的讨论与分析。

　　(一)行业竞争格局和发展趋势。

　　1、行业发展趋势。

　　当前，全球政治、经济格局正处于深刻调整期，能源供求关系发生着深刻变化，世界各国都把开发清洁能源作为能源发展的优先领域，我国在推动能源生产和消费方式变革中，将未来能源发展方向确定为：大力发展风电、光伏发电、生物质能，积极发展水电，安全发展核电。因此，公司所处的水电行业发展前景长期向好。但随着我国经济发展进入新常态，电力能源需求增速放缓，预计“十三五”前中期电力供需将延续总体富余、部分地区明显过剩的格局，电力行业发展将面临严峻挑战。

　　2015年是中央全面深化改革的关键之年，也是新一轮电力体制改革开始之年，3月15日，中共中央、国务院下发了《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》，新电改的11个配套文件也在年内陆续出台，随着电力体制改革的逐步推进，公司的战略定位、经营模式、管理方式、市场开拓、营销服务、效益水平等必将受到全方位的影响，面对电力行业发展新形势，公司需要将规模雄厚、结构优化、创新能力强、发展质量好、产业链主导地位突出作为公司未来的发展方向。

　　2、区域市场地位的变动趋势。

　　公司是厂网合一、发输供一体化的电力企业，拥有一定装机规模的水电站和区域性独立电网，销售电源主要来自于省网和网内的中、小水电站，业务范围仅局限于向供电营业区域内的客户直接销售电量和向临近电网趸售电量。与区域内其他供电主体不存在直接竞争，各自在所属区域内实现供电；部分地区存在间接竞争，但其压力不大。预计公司短期内在阿坝州的市场地位不会出现重大变化。但随着电力体制改革的推进，公司后续经营发展将面临新的机遇和挑战。

　　3、主要行业优势。

　　公司电网内自有电站和并网电站均属于可再生清洁能源中的水力发电，同时由于其建设时间早，投资相对较低，具有一定成本优势，能为公司带来较为稳定的经营收益。

　　4、面临的主要困难。

　　公司电网内自有电站和并网电站主要以小水电为主，装机容量不大，发电能力不足，调节性能较差，难以满足市场需求，致使电力供需矛盾、丰枯矛盾较为突出。目前公司主要通过大量的下网电来解决供电缺口，而下省网电成本较高，在一定程度削弱了公司的盈利能力。

　　(二)公司发展战略。

　　面对宏观经济发展新常态和行业发展新形势，公司作为一家地方电力类上市企业，以服务股东、客户、社会经济发展为使命，主动适应经济发展新常态，积极把握经济体制改革契机，立足清洁能源产业发展，适时上下延伸、内外并举，有效促进产业经营与资本运营的良性互动，通过不断优化营运机制、创新管理模式，实现安全、和谐、绿色、创新发展，努力把公司建设成为资产优良、管理优秀、业绩优异的一流能源类上市公司。

　　(三)经营计划。

　　1、2015年经营计划完成情况。

　　公司2015经营计划为：完成发电量6.4亿千瓦时，售电量26.5亿千瓦时，实现营业收入8.30亿元，其中主营业务收入8.26亿元。2015年实际完成情况为：完成发电量6.06亿千瓦时，售电量30.06亿千瓦时，实现营业收入9.36亿元，其中主营业务收入9.31亿元。发电量仅完成年度计划的94.38%，其余指标均超额完成计划。

　　2、2016年经营计划2016年，公司计划完成发电量7.91亿千瓦时，售电量30.10亿千瓦时，实现营业收入9.29亿元，其中主营业务收入9.25亿元，为此，公司需重点做好以下几方面的工作：

　　（1）加强形势研判，全面推动“十三五”规划的实施2016年是实现"十三五"规划的开局之年，面对宏观经济发展新常态，以及电力体制改革、国有企业改革、资本市场变化等带来的新挑战、新机遇，公司将坚定不移地围绕战略定位，创新工作思路，坚持市场为中心、客户需求为导向，深入跟踪和分析研究政策形势、市场信息，结合公司生产经营现状，有步骤地实施设备升级改造，全面推动“十三五”规划的实施。

　　（2）进一步夯实安全基础，持续提升安全防控能力进一步加强安全生产管理，不断夯实安全管理基础。一是从公司生产运行、经营管理、电网建设、优质服务等方面全面系统梳理安全隐患和缺陷,并整改完善,持续提升公司安全防控能力。

　　二是大力实施发输变电设备改造,升级技术装备，全面提升设备安全运行水平。三是加快推进安全生产标准化建设,并建立高效的安全应急、保障和监督体系建设，强化安全风险管控，确保安全生产目标顺利实现。

　　（3）进一步加强依法治企和规范管理，持续提升治理水平和管理水平按照上市公司治理规范、资本市场运作、国有资产管理相关要求，进一步完善依法治企管理体系，将依法治企贯穿于公司生产经营管理全过程；进一步推进标准化、规范化和制度化建设，持续夯实公司管理基础；继续深化内控体系建设，建立动态监控、全过程监控的理念和机制，推动落实内控管理的常态化机制，持续提升公司管理水平和规范运作水平。

　　（4）加快推进重点项目建设，提升公司核心竞争力一是加快推进沙牌电厂灾后重建、下庄电厂增效扩容技改等项目建设进程，促使其尽快竣工投运发电，提高公司资产经营效益。二是结合公司“十三五”电网规划，有序做好电网规划各项目的建设工作，加快推进新桥110千伏输变电工程、草坡至杨柳坪110千伏线路等重点项目的建设进程，升级110千伏主网架，缓解北部电网窝电和南部电网限电的结构性矛盾，进一步提升公司电网的负荷消纳能力和电力供应能力，逐步将公司电网建成具有一定规模的坚强地区性输配电网络。

　　（5）强化对外投资管理，防范投资风险通过进一步完善公司对外投资单位法人治理和议事决策机制等多种方式，进一步加强对外投资管理。对于已建成并对公司经营业绩有重要支撑的电力类投资单位，组织其研究行业发展新形势下所面临的机遇和挑战，防范经营风险，并充分利用公司专业力量对其进行业务指导和运营监管，通过加强过程管控，督促其实现增收节支、挖潜降耗，努力提高公司投资收益。对于正在建设过程中的电源点项目，加快推进其建设进程，促使其尽快竣工投运发电，以通过其发电收益逐步收回投资，竭力降低公司的投资风险和损失，提高公司资产经营效益；对于进入破产程序的多晶硅项目，密切跟踪其破产进程，及时采取有效应对措施，同步积极推进相关诉讼事宜，化解潜在风险，切实维护公司合法权益。对于经营亏损的投资单位，深入研究其扭亏方案，力促公司对外投资结构得以进一步优化。

　　（6）实施“人才强企”战略，加强队伍建设制定和完善公司人力资源“十三五”发展规划。加强干部队伍管理，加强干部动态测评考核，落实从严选拔任用干部新要求。甄选政治过硬、勇于担当、能力突出、作风优良、品德兼优的青年人才充实后备干部储备。强化教育培训,采取“引进来、送出去”等多种形式强化全员培训,不断提高队伍整体素质，持续提升公司人才当量密度。

　　（7）持续加强企业文化建设，提升公司软实力结合上市公司特性和地方文化属性，加强“汇”文化成果的宣贯和推广应用,确保落地生根、入脑入心、付诸行动、时刻践行，大力把文化成果转换成公司发展的软实力，助力提升核心竞争力。同步加强品牌建设、主题策划,积极践行社会责任,努力提升公司市场形象。

　　3、维持公司当前业务并完成在建投资项目所需的资金需求2016年，公司维持当前业务并完成在建投资项目所需的资金为14.5亿元，主要来自经营收入，不足部分通过债务融资解决，并将资产负债率控制在62%以内。

　　(四)可能面对的风险。

　　1、安全风险。

　　公司通过进一步加强安全生产管理，不断完善安全保障体系和监督体系，深入开展安全评价工作，当前安全生产形势逐渐好转，但因公司主要生产设施均处于“5.12”汶川在地震灾区，震后该地区次生自然灾害接连不断，给公司人员和生产设施造成了严重威胁。同时，公司电网结构依然薄弱，局部输变电设备重载、过载的问题依然存在，电网供电能力不足和抵御事故能力较低。

　　应对措施：进一步夯实安全管理基础，提升安全防控能力；持续深入开展全员安全教育、培训工作；持续深入开展安全隐患排查、整治工作；加强安全风险管理，进一步完善各类应急预案体系和预控措施；加快推进公司应急指挥中心建设，努力提升安全事故和自然灾害的防范和应对能力；加大电网投入，建设坚实可靠的公司电网。

　　2、市场风险。

　　目前公司的主要工业用户集中在中小型钢铁及相关行业等高耗能产业，供电结构比较单一，随着经济下行压力加大，钢材市场需求回落，钢铁行业产能过剩问题日益突出，钢铁企业生产经营困难加剧，亏损面和亏损额不断扩大，在国家实施“三去一降一补”（即：去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板）为核心的供给侧改革中，公司该部分客户后续均面临着产业结构调整、淘汰落后产能等政策影响，很可能对公司后期电力销售会造成一定的不利影响，电费回收的潜在风险也将日益突出。加之公司电网覆盖区域位于汶川地震灾区，工业用地稀缺，同时阿坝州属于限制开发的重点生态功能区，用户发展受限，极大制约了公司售电市场的发展。

　　应对措施：积极关注和追踪宏观经济要素动态，加强对宏观经济形势的研判；高度关注并积极跟踪客户经营管理动态，及时了解客户生产经营情况，加强客户用电管理，加强电费回收管理，不断提升供电质量和优质服务水平，提高供电保障能力，全力增强公司竞争软实力，做优现有市场；充分利用自身的技术、管理优势及成熟的供电网络，加大增供促销力度，拓展增量市场，积极发展新用户和优质客户；加强电网建设，优化电网结构，做大做强公司核心业务，提高公司市场竞争力。

　　3、政策风险。

　　2015年是新一轮电力体制改革开始之年，随着电力体制改革的逐步推进，电力市场的竞争将更加激烈，公司的战略定位、经营模式、管理方式、市场开拓、营销服务、效益水平等将受到一定的影响，公司后续经营将面临竞争加剧的风险。

　　应对措施：一是极寻求地方政府和相关方的支持，争取优惠政策；二是加强对电力体制改革及相关政策的跟踪研究，提前谋划应对改革的举措；三是充分利用公司在配售电技术、人才和售电侧管理方面的优势，积极参与电力市场竞争，拓展配售电市场，并适时优化战略布局、延伸产业链、培育新的利润增长点。

　　4、弃水风险。

　　由于四川省水电装机快速增加和省内外用电需求持续下行，四川省电力供大于求矛盾日益突出，丰水期弃水问题日趋严重，公司部分参控股水电企业由于调节性能较差，季节性波动大，在丰水期存在弃水加剧风险。

　　应对措施：督促各发电企业及时掌握上游来水量变化和负荷预测工作，并采取多种方式参与市场竞争，以提高机组利用小时，提升企业经济效益。


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