主题：需求疲软限制农期指数反弹空间



2016年03月21日04:10 中国证券报-中证网

　　易盛农期指数上周在权重品种的带动下继续回升，截至3月18日，易盛农期指数收于981.24点。

　　权重品种方面，在宏观背景转暖的背景下，菜粕本周探底回升，期货市场成交热情高涨。菜粕现货价格稳中略有小幅震荡，华南区域市场成交依然清淡，终端需求始终疲软，华南区域油厂开工率尚可，福建地区菜粕库存压力相对较大。





　　菜油上周大幅上涨，得益于全球油脂市场的回暖。但是在国内三大油脂中，菜油表现仍相对较弱，临储菜油持续抛售，3月16日举办的临储菜油交易会投拍菜籽油147261吨，实际成交76900吨，成交率52.22%，截至上周末，临储菜油已经成交了78万吨，最近几周成交的菜油出现了一定的提货压力，此外优质菜油经过连续数周的拍卖货源减少，这导致近期成交率有所下滑。临储菜油经过精炼后性价比较高，可替代一级豆油，已经有大型油脂企业在这么做，但短期来看，替代量仍相对有限。

　　上周郑棉维持低位震荡，最低10060元/吨，最高至10245元/吨。现货市场维持稳定，皮棉报价略降，山东皮棉售价报11800元/吨，成交低迷；纱线32s报价上周下降80元/吨，报价18965元/吨，库存较多，销售较差；而化纤、粘胶在春节后一直保持上升态势，上周价格有所回落。抛储临近，期价有所反弹，但高库存依旧压制期价，中期趋势不变。

　　上周白糖期价有所抬升，1609合约上涨61点报收5538元/吨，外盘连续四周上涨。节后销区采购较少，进入3月份销量有所增加，广西柳州中间商白糖报价5420元/吨，成交不错，站台报价5500元/吨左右，成交稀少，2015/2016榨季国内食堂处于去库存周期中，糖价重心有所上移。

　　综上所述，得益于权重品种的反弹，易盛农期指数短期内或将震荡反弹，不过疲软的需求将在一定程度上限制反弹空间。（新湖期货 刘英杰 高国迎）


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