主题：一月万能险平安傲视群雄

　　主要传统万能险结算利率走势
　　历史翻开了新的篇章，进入了2009年，而我们也将迎来2009年首次万能险盘点。
　　国寿收益破四
　　在已经过去的一月，政策面并未进一步出现大幅降息等货币政策的变动。存款利率的坚挺作为一道底线，亦使得大多数保险公司均稳守此前的收益水平，而不敢轻易下调一月份的结算利率，以免在万能险市场中的竞争失利。
　　当然，凡事总有例外。比如早早就开始进入"降息周期"的中国人寿万能险，倒是较央行更为坚持"降息"的举措，在2009年1月将国寿瑞安万能险的结算利率由2008年12月的4.05%下降至3.85%，跌幅为20个基点。目前，五年期定期存款的单利为3.6厘，若按照万能险统计口径，即复利折算的话相当于3.37%。这意味着国寿瑞安万能险相较五年期定期存款的利差已经不到0.5厘，再考虑到投保万能险必须支付的初始费用之高以及在初期退保同样不低的退保费用，目前的结算利率显然相较定期存款吸引力已经有限了。
　　平安"挺住"难能可贵
　　当然，本报跟踪的数家高结算利率公司中，大多数还是维持了原有利率不变。而在这其中，不得不提中国平安万能险之坚挺，迄今依然高高在上，站在5.25%的收益率水平之上，自2008年10月从5.5%下降至5.25%之后，中国平安已经在此水平坚守了整整四个月，而同期许多保险公司的万能险均出现了1厘左右的跌幅。从附图我们也可以看到，大多数保险公司的结算利率均在一个区间内分布，唯独中国平安的万能险高高在上，鹤立鸡群。
　　当然，在存款、债券等整体市场收益率较低的情况下，平安的高结算利率当然不能算是常态。可以将其视作一种促销手段，也可以视作对客户的一种弥补，但绝不可将其高收益率视作一种必然的保证。毕竟中国人寿2008年快速拉升结算利率，又快速雪崩的前车之鉴放在那里--虽然从过去一年多的表现来看，中国平安的万能险还算是比较规律老实的产品。
　　虽然平安的高结算利率策略能够维持多久尚不得而知，但无疑在众多万能险投保者中，2008年选择了中国平安是幸福的。
　　双重结算波澜不惊
　　至于万能险市场中相对较为另类的新华人寿双重结算系列万能险，一月同样波澜不惊，维持上月的结算利率。金包银为3.65%的月度结算利率+0.55%的终了结算利率；而至尊双利则为3.85%的月度结算利率+0.75的终了结算利率。
　　若按照2008年持有并至2009年1月底退保来计算，投保人持有金包银万能险的平均月度结算利率为4.42%，再加上0.55%的终了结算利率，总收益为4.97%；与之对应，若同期持有新华人寿得意理财万能险的话，那么平均月度结算收益为5.09%，显然双重结算的万能险暂时仍跑输传统型万能险--其优势恐怕要在牛市中才能真正体现出来。

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