主题：大冷股份:2015年报净利润1.3亿

一、主要会计数据和财务指标



报告期指标

2015年年报

2014年年报

本年比上年增减(%)

2013年年报



基本每股收益（元）

0.3600

0.3300

9.09

0.4400



每股净资产（元）

7.35

5.62

30.79

5.45



每股公积金(元)

1.75

1.66

5.19

1.67



每股未分配利润(元)

1.4602

1.3890

5.13

1.3331



每股经营现金流(元)

-0.1404

0.0814

-272.48

0.0218



营业收入(亿元)

16.08

14.26

12.79

15.36



净利润(亿元)

1.3

1.15

12.61

1.53



净资产收益率(%)

6.3800

5.9800

-

8.2700


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二、主营业务构成分析



业务名称

营业收入(万元)

收入比例

营业成本(万元)

成本比例

利润比例

毛利率




按行业

制冷空调业

159099.4

100%

129952.61

100%

100%

18.32%



按产品

制冷空调设备

159099.4

100%

129952.61

100%

100%

18.32%



按地区

东北地区

141359.53

88.85%

115415.25

88.81%

89.01%

18.35%



华中地区

15948.33

10.02%

13049.53

10.04%

9.95%

18.18%



华东地区

1791.55

1.13%

1487.83

1.14%

1.04%

16.95%


三、前10名无限售条件股东持股情况

前十大流通股东累计持有：12648.17万股，累计占流通股比：38.25%，较上期变化：-159.40万股。




名称

持有数量(万股)

占总股本比例(%)

增减情况(万股)




大连冰山集团有限公司


5764.18

17.43

不变




SANYOELECTRICCOLTD

3500.15

10.58

新进



全国社保基金一零七组合


1094.61

3.31

134.66



诺安灵活配置混合型证券投资基金


500.00

1.51

-248.56



万家和谐增长混合型证券投资基金


398.86

1.21

-58.03



华夏行业精选混合型证券投资基金


386.25

1.17

128.28



林镇铭


270.00

0.82

-4.00



上投摩根卓越制造股票型证券投资基金


246.49

0.75

新进



孙慧明


245.90

0.74

-4.56



姜友长


241.73

0.73

新进



较上个报告期退出前十大股东有



SANYO ELECTRIC CO LTD

3500.15

10.58

退出



交银施罗德国企改革灵活配置证券投资基金

317.44

0.96

退出



富国中证国有企业改革指数分级证券投资基金

277.97

0.84

退出


四、分红送配方案情况


10转5股派1元(含税)

五、董事会经营评述

一、概述


　　一、概述。

　　2015年，面对诸多挑战，公司围绕“引领创新、创造价值”的经营理念，坚定信心，积极应对，以中期发展规划为目标，以实施首期限制性股票激励计划为动力，生产经营为本，资本运营助力，加快资本资源整合，加速商业模式创新，加强产业链条优化，加大技术创新力度，全面提升经营效益和质量，努力实现经营计划指标。

　　2015年，公司实现营业收入160,752万元，完成公司年度计划165,000万元的97.43%，同比增长12.75%；实现利润总额13,595万元，完成公司年度计划15,000万元的90.63%，同比增长9.65%；实现归属于母公司所有者的净利润为12,995万元，同比增长12.57%。

　　报告期内，公司以食品冷冻冷藏事业、工程·贸易和服务事业为侧重，积极应对市场变化，主动为客户创造价值。成功签订了CO2复叠制冷系统—北大荒（600598）泰华项目，为公司持续拓展CO2市场提供了样板工程。优化完善了系列综合解决方案，全自动物流冷库、氨系统安全改造、产地预冷等专项解决方案与市场需求和行业要求有效对接。

　　报告期内，公司以成长性和收益性为基准，加快整合资本资源。收购武新制冷49%股权，将武新制冷由控股子公司转变为全资子公司，实施一体化运营，打造差异化产品；收购三洋高效30%股权，将三洋高效由按权益法核算的联营公司转变为控股子公司，引进民营资本及创新技术，提升了冷热产业链换热器技术；实施控股子公司冰山菱设与全资子公司冰山金属加工之间的吸收合并，通过资源整合提高效率；收购晶雪冷冻29.212%股权，扩大库板事业，优化产业布局，强化产业协同。

　　报告期内，公司强化销售平台、服务平台建设，加速商业模式创新。销售平台大连冰山集团销售有限公司积极创新营销业务模式，重点推介综合解决方案，满足市场及客户更高要求，有力提升公司市场影响力和竞争力。服务平台冰山技术服务（大连）有限公司正式投入运营，服务品质提升、服务市场拓展、服务网络构建初见成效，配件收入及维保收入大幅增长，开创了冷热行业服务新模式，开启了公司由制冷设备供应商向制冷服务供应商的转型之路。

　　报告期内，公司PDM、ERP等信息化建设项目成功上线，精细化管理有序提升。智能化新工厂建设正在按计划有序推进。

　　报告期内，公司积极推进母公司与武新制冷虚拟技术研发平台建设，并实施新产品联合开发计划。公司产地预冷装置、制冷热回收装置完成设计并可商品化。武新制冷成功实现天然气膨胀发电及冷能回收机组商业化，实现了天然气管网压力能回收，填补国内市场空白。

　　报告期内，公司子公司冰山嘉德持续开发和优化冰山物联网云管理平台和能源管理系统，构建技术门槛，成为行业内技术引导者。参与设计并制造的FSO系列冷库风机节能控制器，可大幅提高冷库节能水平。

　　报告期内，公司联营公司松下压缩机面对传统空调厂家需求减少不利局面，积极抢抓氟利昂系统冷库市场，持续扩大电动客车用涡旋卧式压缩机销售。R32涡旋压缩机被评为中国制冷展创新产品，将在新冷媒切换中占据先机。半封闭单机双级变频螺杆制冷压缩机组顺利通过科技成果鉴定，总体技术达到国际领先水平。

　　报告期内，公司联营公司松下冷链全力践行价值营销，从引领市场向创造市场过渡。推出智能化便利店、智能化生鲜配送等填补行业空白的综合解决方案。成功开发CO2亚临界并联制冷机组，完成麦德隆多家店铺CO2制冷系统升级改造。构建柔性化PULL生产方式，实现多机种、小批量柔性化生产，制造周期明显缩短。

　　报告期内，公司联营公司松下制冷适时调整营销策略，细分溴化锂化工领域市场，首次实现高温水双效和低温水单效串联制冷工艺流程。VRF市场积极开拓代理商、迷你店等，拓展销售渠道。首次通过P-AIMS系统对空调系统实现节能监控，节能率超过10%。

　　报告期内，公司联营公司大连富士冰山创新营业体制，成立销售公司，开发农夫山泉、可口可乐等饮料商，围绕智能化、模块化、多样化、绿色化，通过触摸屏机器创新、货道组合方式创新、支付手段创新、售后服务微信平台创新，实现快速成长，销售量突破2.3万台，销售收入及净利润均实现大幅增长。通过大连市高新技术企业认证，完成质量、环境、职业健康安全三体系监督审核。

　　报告期内，公司联营公司京滨大洋取得一汽大众A级供应商资格，为获得大众新项目奠定坚实基础。ERP系统上线应用，提升了产品的质量追溯性。


　　二、主营业务分析。

　　报告期内，公司受让了三洋电机株式会社所持三洋高效30%股权，将三洋高效由按权益法核算的公司联营公司转变为公司控股子公司，纳入公司合并报表范围。

　　报告期内，公司子公司冰山技术服务（大连）有限公司正式投入运营，纳入公司合并报表范围。

　　1.经营活动产生的现金流量净额同比明显减少，主要是因本期购买商品、接受劳务支付的现金增加。

　　2.投资活动产生的现金流量净额同比明显减少，主要是因本期支付受让大连冰山金属加工有限公司、大连三洋高效制冷系统有限公司、常州晶雪冷冻设备有限公司、武汉新世界制冷工业有限公司等公司股权款。

　　3.筹资活动产生的现金流量净额同比明显增加，主要是因本期公司收到限制性股票激励对象缴纳的股权认购款。


　　三、核心竞争力分析。

　　公司拥有行业内最完整的冷热产业链，可以为客户提供包括设计、制造、安装、维保等在内的一揽综合解决方案服务，可以更好地满足客户的个性化需求。

　　公司拥有成熟健全的市场营销网络及售后服务网络，可以更迅捷、更周到地为广泛地域内的诸多客户提供高质量的服务。

　　公司紧紧围绕制冷空调主业，自主研发与合资合作有效结合，资本资源整合与商业模式创新良性互动，形成了适合自身、适合行业的独特发展模式。

　　报告期内，公司上述核心竞争力进一步得到提升。


　　四、公司未来发展的展望。

　　1、行业发展趋势公司所属行业是制冷空调业。当前，制冷空调产业在我国国民经济中的影响力越来越大，在改善民生中的地位越来越突出，社会关注度越来越高，产业集中度越来越高，市场竞争越来越激烈，产业的成套化、模块化、信息化快速发展，新的企业不断介入，新的热点不断产生，竞争的领域、对手、产品、内涵在不断发生变化。

　　行业发展进入新常态，中低端产品产能过剩必将导致更加激烈的价格战，高端产品和细分市场精准化需求依然存在巨大的市场空间。市场需求形态决定了行业内企业的发展模式，竞争的格局将由单一产品竞争转向工程服务能力的竞争，进而推进加速企业的转型升级。国际品牌约克、GEA、前川等将会把更加高端产品和高技术的解决方案导入国内市场，国内品牌企业积极自主创新，创新发展将是行业发展的主基调。行业骨干企业通过资本并购和重组，形成新的竞争格局。

　　2、公司面临的机遇与挑战（1）公司面临的机遇国家加快推进城镇化，加大食品、卫生等民生领域的投入，冷链物流业的大发展，冷冻冷藏领域将保持较高的市场增长速度，公司主营业务领域的市场需求空间扩大。存量的成套工程、冷冻站等进行节能和安全改造带来新的市场需求，为公司大力拓展现代服务业市场提供了现实商机。公司凭借创新的商业模式、雄厚的技术底蕴、智能工厂的后发优势，可以较好把握上述机遇。

　　（2）公司面临的挑战随着竞争环境的变化，顾客的选择范围越来越广，顾客的选择成本越来越低。竞争对手及替代品的增多，使市场占有率不断下降。竞争对手新产品不断投放市场，将进一步挤压市场份额。

　　3、公司发展规划公司将围绕“引领创新、创造价值”经营理念，以母子公司为核心，推进一体化经营，整合内外资源，升级产业链条，创新商业模式，加强技术创新，全面提升和拓宽事业规模和发展空间，提高员工福祉，实现持续健康和谐发展，为百年冰山奠定坚实基础。

　　4、资金需求及资金来源计划2016年，公司预计所需要的资金将通过自有资金及适当融资来解决。

　　5、公司面临的主要风险及应对措施（1）行业竞争加剧风险。

　　中国制冷空调市场的庞大需求，得到国内外行业企业的高度重视，各企业在发展各自优势产业的同时，不断延伸产业链，巩固提升既有市场领域，抢占新兴市场领域，产业的竞争格局日趋激烈。

　　应对措施：坚持基础提升与融合发展相结合，坚持创新引领与开发合作相结合，坚持绿色发展与质量效益相结合，坚持整体优化与重点突破相结合，以食品冷冻冷藏事业领域、零部件事业领域为优势领域，以工业制冷事业领域为战略必争领域，以中央及商用空调事业领域、工程·贸易和服务事业领域为重点扩展领域，同时加大新事业领域开拓。通过优化存量、扩大增量，不断优化事业结构，持续增强发展动力。

　　（2）生产装备及工艺流程落后风险。

　　公司是一个老企业，也是一个老工厂，工艺流程和设施布局已不能完全跟上形势和市场发展要求。

　　应对措施：通过搬迁改造过程中的业务流程再造、组织机构优化、事业布局完善，以及新技术、新工艺、新设备的导入，建设信息化、智能化工厂，明显提高公司产品技术水平、生产工艺水平、生产运营效率，明显提升制造能力、产品品质，更好满足竞争形势和市场发展要求。

　　（3）应收账款偏高风险。

　　应对措施：以控制增量、压缩存量为侧重，加强应收账款管理，逐步将应收账款余额降到合理水平。通过融资租赁、降低或取消质保金、采取银行信用工具作为质保金等方式，控制新增应收账款的额度。制定专项解决方案，加强年限较长应收账款的清欠工作。


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