主题：央行开展1300亿逆回购 单日净投放200亿


据央行公告，5日，央行将开展1300亿7天逆回购操作，中标利率2.25%，与上期持平。鉴于今日到期逆回购量为1100亿，故今日公开市场实现资金净投放200亿。

　　而此前连续6个交易日，公开市场均实现了单日的资金净回笼。由于今日是常规缴准日，资金面或存一定压力，故今日公开市场转向小幅净投放，也显示出央行维稳资金面的意图。

　　5日早间公布的上海银行间同业拆放利率（Shibor）涨跌互现。隔夜和7天Shibor利率均微幅上行0.10个基点，仅2周和3月Shibor利率下跌。

　　央行近期多管齐下维稳市场对于流动性的预期。从2016年5月起，央行在每月月初对国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行发放上月特定投向贷款对应的抵押补充贷款（PSL）。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委昨日表示，目前央行在每个公开市场操作日都进行7天逆回购操作，短端“利率锚”已基本形成。但在利率市场化初期，短端利率向中长端利率的传导仍不够顺畅，PSL是央行构建中端“利率锚”的尝试。

　　“此举强化了央行对资金投向的引导，并拓展了货币发行渠道。”鲁政委说，但这并不标志稳健货币政策的转变。PSL的量并非固定，加之还会与公开市场操作搭配，将有利于央行更好地应对流动性冲击，执行好稳健的货币政策。

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