主题：收评：商品尾盘跳水 鸡蛋棉花重挫



2016年05月31日15:59 新浪财经

　　新浪财经讯 5月31日消息，国内商品多数上涨，午后部分商品跳水，值得注意的是棉花(12840, -335.00, -2.54%)、鸡蛋尾盘重挫，或为近期疯狂拉升的农产品发出警告。截止下午收盘，涨幅方面，玻璃(1023, 38.00, 3.86%)涨3.86%、PP涨3.09%、塑料(8105, 155.00, 1.95%)涨1.95%、淀粉涨1.86%、菜粕(2426, 44.00, 1.85%)涨1.85%，PVC(5155, 80.00, 1.58%)、甲醇、PTA(4600, 66.00, 1.46%)、动力煤、沪镍、焦炭(852, 10.00, 1.19%)、玉米(1615, 16.00, 1.00%)涨幅均超1%；跌幅方面，棉花跌2.54%、鸡蛋跌1.56%、热卷跌1.03%。

　　工业品看需求农产品看供应

　　从商品分析框架来看，一直以来业内都总结一条规律，就是工业品由于需求弹性较大，而生产比较刚性，所以需求方面的调整要频繁且对价格影响相对较大。

　　宝城期货金融研究所所长助理程小勇介绍，有色、黑色中对价格影响最直接的是最上游矿山，而矿山产能从勘探到投产有时间周期，一旦投产，就不会轻易停产， 除非中游冶炼的产品跌破现金成本并长期在现金成本下运行，因此产出相对刚性。而需求层面，实际消费需求和投资需求与经济周期、货币政策及全球产业格局有很 大关系。农产品则相反，需求相对刚性，尤其是一些谷物，但是生产弹性较大，影响因素包括种植面积调整、天气因素和国家补贴，因此每年农产品大行情出现一般 是供应层面出现极大变化。

　　方正中期期货研究院院长王骏表示，与工业品需求主要受经济周期影响不同，农产品需求相对刚性。多数农产品是用 于人类或家禽家畜的生长消费，虽然也存在一定季节性，但年度需求大多较为稳定。农产品供应则因受到天气，种植面积，政策因素等影响较大，因此供应端变化对 于价格的影响比较明显。工业品的供应与产能直接相关，产能扩张的周期较长，所以一般情况下产量变化较稳定。下游需求相对农产品多变。所以有“工业品看需 求，农产品看供应”的说法。

　　近日豆类油脂走势看好，尤其是棕榈油涨势最为明显。而其背后，则是天气因素在持续升温。据介绍，近期东南亚大面积干旱，波及泰国、越南、柬埔寨和印尼等国，厄尔尼诺余威犹存，拉尼娜发生的可能性也不小，对于盘面有利多存在。

　　黑色系反弹落幕：唐山钢坯重回1800 钢企挺价计划告终

　　5月30日，唐山昌黎普方坯出厂价已跌至1820元/吨，而螺纹钢主力1610合约则吃掉了3月以来的所有涨幅。

　　“近期钢价的下跌，不过是对前期炒作的修正。”西南钢铁研究员夏学钊指出，4月底时，钢市供求情况便显现出需求端减弱、供应端增强的趋势。





　　打响调价“第一枪”的沙钢也放弃了挺价计划。5月下旬，分别将高线、螺纹钢等主要建材出厂价下调300元/吨。

　　中信期货投资咨询部副总经理刘宾告诉21世纪经济报道记者，5月钢市进入淡季，供应压力随之凸显，预计下半年将维持震荡向下的走势。但是，由于螺纹钢已成为公认的最利于炒作的品种，未来资金是否会再次流入仍难确定。

　　对冲基金蜂拥做多农产品 牛市颠簸需谨慎

　　炒完了股票、金属的资金们似乎不甘寂寞，最近移步农产品，对冲基金上周对农产品多头的押注升至近两年来高位。而在昨日国内商品期货市场上，农产品牛市前 哨——双粕再掀上涨风暴。俗话说，工业品看需求，农产品看供给。市场人士认为，通胀预期升温以及天气炒作等因素或推动农产品重演“黑色系”暴涨一幕。然 而，“天气市”炒作中行情波动会非常剧烈，投资者应该把握好季节性规律，选择好入市时机，切忌追涨杀跌。最重要的是做好资金的管理，控制好持仓比例。


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