主题：南华期货20日工业品收评汇总




2016年06月20日17:46 新浪财经

品种

简析

策略建议


基金属

美国企业债迅速飙升，坏账率创历史新高，进一步阻碍美联储加息道路。另外，上周英国亲欧盟议员遭袭身亡，留欧阵营支持率可能上升，市场对英国脱欧忧虑有所降温，美指连续下挫收出五连阴，油价企稳回升。有色金属从下行压力中暂得喘息。

沪铜今日冲高回落。洋山铜溢价回升至50美元/吨，沪伦比值抬升，进口铜再度流入国内市场，铜价内强外弱格局或将扭转。上周铜精矿TC继续小幅上扬，生产积极性增强，新增产能投产，预计6月平均开工率与精铜产量将上升。国内供给侧改革对铜业影响有限，下游需求受淡季拖累将保持疲软，市场整体供过于求的现象将愈加明显。美指持续下滑，原油价格止跌回升对铜价形成支撑，但在脱欧公投之前铜价会一直承压，目前价格重心已下移至35500一线，保持空头思路。

近期国务院发布有色金属转型指导意见，电解铝的复产和投产有望受到抑制，叠加周末美元大跌，沪铝今日受振收涨1.5%。前期铝的产量与进口量持续下跌，叠加不断下滑的社会库存对铝价形成支撑。但自二季度开始，人民币的贬值、煤炭价格降低、电费下调等降低了铝价的成本，国内铝业投产和复产速度明显加快。库存止跌反升的现象暗示供应短缺的格局将出现扭转，德意志银行认为铝在中期将维持小幅供应过剩的状态。基本面转空后铝价将失去上行动能，预计在11600-12200区间弱势震荡为主。技术上沪铝今日收在均线组之上，MACD金叉，夜盘有望冲击12200压力位。

上周两市库存双双大增，迫使锌价高位下调，今日沪锌于10日均线承压，小幅收涨。海外矿山大幅减产，新矿开发投资急剧减少等因素直接造成锌矿供应缺口。国内矿山环保成本高，复产量十分有限，锌矿进口下滑，助力供不应求预期。苦于原料紧张和低廉的加工费用，国内精炼锌的产量亦受到限制。房地产与基建增速回落，后期需求端将保持疲软，但整体供不应求的格局将延续。目前市场对嘉能可的复产预期和隐性库存的担忧阻碍了锌价冲高，但就价格来说离嘉能可的复产价位还有一段距离。日线上看走势偏弱，MACD死叉，关注20日均线支撑，但中线保持多头思路不变。

伦镍库存降至19个月低点，今日镍价受振大幅上涨。国际镍研究小组称，全球精炼镍供应缺口正在扩大，供应过剩的格局已发生根本性扭转。新增不锈钢产能在短期内提振了镍的表观消费，菲律宾潜在的供应中断预期仍在发酵，两者解释了镍价近期的飙升。5月国内电解镍和镍铁产量收缩，镍矿进口下降，略微缓解供应压力，但整体库存量仍处于高位，对反弹高度形成压制。总体来看供应端的收缩以非常规减产预期为主，后期不锈钢消费疲软，供应过剩凸显时将利空镍价。待市场焦点转向基本面后有望跌破70000关口。

沪铜空单继续持有，关注34800支撑。沪铝在11600-12200高抛低吸。沪锌15500以下介入多单。沪镍空单减持观望。


贵金属

今晚没有重要信息公布，目前国际金价在1300美元/盎司附近遭遇阻力，今天白天黄金宽幅震荡，白银下探后走强，预计晚间黄金白银继续区间内横盘震荡。

黄金上方面临1300压力位，未来或有一波回调，但下跌空间或有限，建议尝试做空。


螺纹钢

螺纹：震荡偏弱

今螺纹震荡偏弱，微涨0.39%。现货方面，唐山方坯报价1830（-20），螺纹全国均价2262（-20），成交一般。

今部分钢厂调低螺纹出厂价格10-20元/吨，现货市场价格也纷纷走低。据上海环保局网站文件，G20峰会9月份在杭州召开的前夕及期间，要求石化、钢铁和水泥等255家生产企业限产，目的是为了减少污染物排放，保障空气质量，时间为8月24日至9月6日。此外，据中钢协统计，2016年6月上旬，中钢协会员钢铁企业日产粗钢174.16万吨，比上期减少3.61万吨，降低2.03%。据此估算，本旬全国日产粗钢234.75万吨，比上期降低1.59%。

当前，供给端虽有所减少，但需求端下滑或更加严重，华东地区正逐步进入高温梅雨的钢材消费淡季，国内钢市整体需求转弱，预计短期钢价延续窄幅震荡格局。操作上以逢高空短线交易为主。

逢高沽空，短线交易


铁矿石

铁矿：弱势整理

今铁矿成震荡走势，微涨0.82%。现货方面，普氏铁矿指数51.55（+0.55），日照61.5%澳产铁矿报价380（+0），成交一般。

由于港口进口矿的到货量有所减少，所以港口铁矿石库存量的变化不大，但下游钢厂开工及产量均成下降趋势，钢厂采购需求较低，以刚需为主，因而矿石价格整体仍将偏弱。同时，我们认为下游钢材价格也是影响矿石价格的重要因素，若钢价表现不佳，那么矿石价格就难强势。操作上我们建议观望或逢高沽空。

观望或逢高沽空


煤焦

煤焦：钢产下降检修猛增，抑制煤焦价格

煤焦主力走势符合前期判断，今日整体弱势窄幅震荡，成交量萎缩明显。近期商品期货表现出你方唱罢我登台的轮动现象，农产品上涨节奏放缓，能源化工接棒发飙，在黑色系表现平平情况下转向活跃品种交易未尝不可。

目前看来，焦炭价格或将继续下跌，鉴于钢厂连续打压焦价，多数地区钢厂下调意愿不减，短期焦炭价格不容乐观；另外，最新数据显示6月上旬，中钢协会员钢铁企业日产粗钢174.16万吨，比上期降2.03%，据此估算本旬全国日产粗钢234.75万吨，比上期降1.59%；且钢厂检修容量环比大增127.87%，全国盈利钢厂仅48%左右，可见亏损面积之大。

种种基本要素表明，后期煤焦下跌概率加大，期价大概率跟随。焦煤由于环保以及去产能因素存在，不可过分看空。操作上我们建议逢反弹做空JM1609、J1609。

操作上我们建议逢反弹做空JM1609、J1609。


玻璃

2016年6月16日中国玻璃综合指数893.41点，环比上涨-1.10点；中国玻璃价格指数895.00点，环比上涨-1.36点；中国玻璃信心指数887.03点，环比上涨-0.08点。

近期现货市场整体走势一般，生产企业的产销情况出现一定的区域分化，价格小幅波动。整体看目前现货下游市场弱势整理为主，表现一般。而河北和山东等地区产能恢复较快，对贸易商和加工企业市场信心形成一定的利空作用，不愿过多存货。

近期玻璃生产线集中复产，操作上建议尝试少量空单。


动力煤

今日，国内动力煤市场继续维稳。各坑口地区动力煤价格走势尚不明朗，神木地区部分地方矿对于限产政策执行力度有限，且开工率有所增加，坑口供需相对稳定，价格上行略显迟缓，煤企观望态度相对浓厚。内蒙地区动力煤价格依托港口价格的上行，各热值煤种都有不同程度的涨幅，且煤企执行力度相对较好，后期价格还有逐步攀升的空间。纵观山西省1-5月份工业用电量同比下滑2.09个百分点，降幅较前期有所收窄，坑口限产给下游采购造成一定惶恐心理，且市场继续延续买涨不买跌的态势，动力煤价格仍有继续上行的空间存在。
前期多单谨慎持有。

原油

美国NYMEX WTI原油7月期货上周五（6月17日）收盘上涨1.77美元，涨幅3.83%，报47.98美元/桶。ICE布伦特8月原油期货上周五收涨1.98美元，涨幅4.20%，报49.17美元/桶。6月23日脱欧公投进入倒计时，周末（6月19日）公布的民调显示支持率重新偏向留欧阵营，脱欧风险担忧的降温给油价提供了一定的支撑。美国活跃石油钻井平台数连续第三周增加，石油服务提供商贝克休斯公司上周六发布的报告显示，美国本周活跃石油钻井平台数量增加9座，至337座，连续第三周增长。包括天然气钻井平台在内，美国本周活跃钻井平台总数增加10座，至424座。目前油价波动较大，建议暂时观望为宜。

建议观望


LLDPE

L1609今日上涨250元，涨幅2.93%，收于8780元/吨。今日国内PE市场价格稳中小涨，其中华北和华东个别线性小涨50-100元/吨，华南价格暂稳。华北个别高压略高50-100元/吨，其他变动不大；低压方面部分货少价高，整体变化幅度不大。但下游补仓意向偏弱，实盘成交有限，贸易商跟涨幅度多低于石化拉涨幅度。化库存水平低位支撑，近期生产企业库存在65-75万吨徘徊，贸易商和下游工厂普遍备货不足，社会库存偏低进一步对现货价格形成支撑。煤化工成本优势显现，新装置投产计划可能加快，市场中长期供需预期承压，但短期来看，库存偏低，可能延续震荡偏强，不过冲高回落的概率也加大。建议偏短线交易思路，8300-8800区间操作。

建议偏短线交易思路，8300-8800区间操作


PP

PP1609今日上涨265元，涨幅3.82%，收于7207元/吨。今日国内PP市场价格稳中小幅上涨。部分石化出厂价调涨，对市场的成本支撑略有增强。PP期货市场的强势提振市场心态，现货贸易商多跟涨出货。下游工厂备货积极性有限，市场成交以刚需为主。今日华北市场拉丝主流报价在7050-7100元/吨，华东市场拉丝主流报价在7200-7300元/吨，华南市场拉丝主流报价在7100-7200元/吨。市场供需没有明显变化，预计PP市场价格受货源成本支撑，将延续稳中上涨走势。短期受前期装置检修影响，社会库存不多，支撑价格走强，但检修装置陆续恢复开工，且有新产能投放市场，后期供应预计宽松，价格继续上行空间有限。预计后市基本面支撑力度会减弱，建议短多思路。

建议短多思路


PTA

今日PTA1609合约收于4790元/吨。较上一日上涨126元/吨，涨幅2.70%。成交量1437836手，日增仓108266手至1218042手。午后PTA内盘价格维持坚挺，现货商谈参考1609减110-125元/吨展开，现货4650元/吨自提成交，仓单商谈价格较高，听闻4680元/吨附近有成交；贸易商接盘为主，零星聚酯工厂询盘。装置方面，珠海BP石化125万吨PTA装置已按计划重启；台化兴业120万吨装置于周末重启；中乌石化6月4日停车，计划7月10日重启；汉邦石化的两条110万吨装置都已停车，预计检修10-15天。PTA开工率下滑到72%附近，同时聚酯负荷变化不大，短期受汉邦等几套装置检修影响，PTA供应基本平衡。隔夜PX价格807美元/吨，PTA现货加工成本回升到409元/吨左右。因此短期来看PTA继续下跌空间不大，建议逢低买入。

建议逢低买入


天然橡胶

RU1609今日上涨375元，收于10975，涨幅3.54%。现货方面：上海地区天然橡胶市场，14年国营全乳胶报价10500元/吨，标二报价10200元/吨，15年泰国RSS317税12200元/吨，越南3L胶17税报价10700元/吨，市场报价上涨，实单具体商谈；云南地区天然橡胶市场，16年民营全乳胶报价10700元/吨，标一报价9900元/吨，标二报价9800元/吨，市场价格上涨，观望情绪明显，实单详谈。天胶基本面符合往年季节性规律，上游主产国陆续进入供应旺季，不过截止2016年6月中旬青岛保税区橡胶库存转跌下降5.9%。接下来淡季效应将拉低轮胎企业的开工率。据统计，截至6月初，山东地区全钢胎企业开工率为68%，半钢胎企业开工率为72%，较5月初分别下滑2—3个百分点，轮胎产出继续呈现下滑迹象。建议投资者前期多单可继续持有，不宜追多 。

建议投资者前期多单可继续持有，不宜追多



【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。