主题：黄金有望升破千四 原油暂别五十美元




2016年06月27日07:30 中国证券报-中证网

　　2014年开始，市场人士就发现了一个问题，美林时钟似乎失效了。对此，王媛认为，美林时钟的失效与全球低通胀格局下负利率机制的出现有关，负利率机制的出现开启了全球资本市场的新纪元。负利率机制下，本来被很多业内人士诟病为无升息功能的黄金将变相升息，可能是最大受益者之一。

　　“而此次英国公投结果不仅影响了全球货币政策预期、推动了全球负利率深化，也导致了全球一体化的倒退、加剧了货币体系的紊乱，极大地利好黄金。”王媛表示，除非这四种可能情况出现：第一是全球主要经济体实施经济结构调整，降低对货币政策的依赖；第二是新经济增长点出现；第三是新经济体的崛起，接棒中国成为全球经济引擎；第四是资产配置环节中黄金的增配过程进入尾声，否则黄金进入长期牛市的逻辑就已基本确立。

　　凯投宏观（Capital Economics）商品经济学家Simona Gambarini表示，在上周英国脱欧公投这一事件结束后，传统的黄金需求国将重新回到市场。


　　瑞银（UBS）策略师Joni Teves也表示，英国公投使得金融市场和经济进入了一个很高不确定性的状态中，因此美联储会转向更鸽派的状态，从而在9月维持利率。资金转向黄金寻求避险，因此金价还有更多上行空间。市场普遍预计国际金价能涨到每盎司1400美元，在此之后将变得有所困难，不过并不排除金价触及1500美元的水平。

　　至于原油，有分析师认为，油价在未来可能会进一步承压。德国商业银行分析师Carsten Fritsch就指出，避险意愿走高使得国际油价在短期内可能难以回到每桶50美元的水平。

　　虽然英国公投带来了利空影响，但有人认为英国公投结果对油价的影响将会在本周有所修正，因为英国原油需求量才不到全球的2%，不会对全球原油市场的供需产生太大影响。

　　另一个利多因素是上周五发布的一份报告显示，截至6月24日当周，美国活跃钻机数减少7座。具体来看，截至6月24日当周，美国活跃钻机数减少7座至330座，之前则是连续三周增加，去年同期为628座。

　　但显然，市场暂时还不想过多理会这些利多油价的因素。


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