主题：期指市场持续走强 贴水幅度快速收窄



2016年07月08日07:00 上海证券报

　　期指三大主力合约本周一全线大涨，随后继续震荡走高，贴水幅度快速收窄。截至周四收盘，沪深300期指主力合约IF1607报收3185.6点，周线上涨2.35%；上证50期指IH1607报收2145.8点，周线上涨1.77%；中证500期指IC1607报收6279.4点，周线上涨3.83%。

　　中证500期指近一周再度领涨三大品种，体现了其价格高弹性的特点。近期，市场持续回暖的迹象较为明显，期指各张合约价格均出现连续攀升。

　　6月27日至7月7日，中证500期指当月合约累计涨幅达到8.08%，大幅领先沪深300期指（5.65%）与上证50期指（4.42%）。截至本周四，中证500期指当月合约价格已经刷新了近3个月新高。相比之下，另外两个品种目前仍处于6月初的价格水平。在上涨行情中，中证500期指强势领涨已经成为常态，若此后市场继续向好，中证500期指的交易价值有望继续得到体现。

　　期现价差数据方面，三大期指当月合约贴水幅度均在周四出现收窄。截至周四收盘，IF1607、IH1607和IC1607分别较现货指数贴水24.4点、21.1点和40.4点，较前一交易日分别收窄8.2点、1.8点和30.4点。

　　在周四之前的8个交易日内，中证500期指IC1607贴水幅度始终围绕70个点上下小幅波动，周四贴水幅度的大幅收窄引起了市场关注。自6月20日IC1607晋升当月合约以来，其贴水幅度始终处于缓慢收窄的趋势之中，最近一次大幅度变化出现在6月27日。





　　6月27日，IC1607大幅上涨2.70%，贴水幅度从116.6点降至79.0点，大幅收窄37.6点，市场参与资金短线做多的迹象较为明显。在之后的8个交易日内，IC1607继续上涨超过5.6%，合约贴水幅度也未重新扩大。从本周四的情形看，IC1607贴水幅度再次在上涨行情中大幅收窄，后市能否同样延续涨势值得关注。

　　量仓数据方面，三大期指总持仓规模近一周均出现小幅回升，其中，沪深300期指回升幅度最为明显。截至周四收盘，沪深300期指总持仓量为42220手，较上周五增加1105手。随着市场逐步回暖，部分前期离场的资金开始逐步回流，有望对行情的持续性形成一定促进作用。

　　主力持仓数据方面，中金所周四盘后公布的数据显示，主力席位提前移仓的迹象较为明显。IF1607中，空头持仓排名前20的席位共计减持空单1334手。其中，中信期货、银河期货、永安期货等5家席位减持空单幅度均在100手以上；多头持仓排名前20的席位共计减持多单1123手，华泰期货单个席位减持多单幅度达到560手。


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