主题：茅台五粮液京城遭遇滑铁卢

「我曾经认为高端白酒主要用于公务、商务，不是个人掏钱，所以受金融危机影响较小；而中低档酒主要是个人消费，而个人经济情况一般都会受到经济危机影响，所以中低档酒的销售受影响更大。现在看来，这个观点是站不住脚的。」一位在去年年底调低白酒行业股票评级的分析师如是说。

　　需求转至中低档市场

　　事实可能也正是如此。尤其在2009年春节消费市场后，趋势可能更加明显：高端白酒市场的萎缩已经不可避免，而中低档白酒可能反而没有高端白酒萎缩得那么厉害。

　　「高档酒也就是每瓶1000元以上的酒，比如贵州茅台、五粮液的年份酒，销售很不好，同比下滑50%，五粮液年份酒由于刚出来几年，基础还不够，以前每年都是几十单，今年春节只有几单；几百元一瓶的酒，下跌30%。」提起春节期间白酒的销售情况，在北京白酒市场打拼很多年的中恒实信贸易有限公司总经理许劲唏嘘不已。

　　不仅仅在北京，全国大部分地区的高端白酒销售也正遭遇寒流。以广东为代表的沿海地区的白酒市场面临着前所未有的困境，一个典型的例子是销售额在长三角和珠三角占比约50%的水井坊，因为在沿海地区销售比例过高也受到了冲击。根据水井坊预计，2008年净利润及归属母公司净利润同比增长50%至60%。

　　东莞证券分析师黄黎明认为，经过测算，扣除提价因素，2008年水井坊销量几乎没有增长，其中第四季度甚至下降超过20%。

　　年内调整势在必行

　　商务部公布资料显示，大年三十至正月初六，全国实现社会消费品零售总额2900亿元，同比增长13.8%，全国重点监测零售企业食品、饮料、烟酒销售额同比分别增长23%、17.5%和14.7%。

　　实际上，从二级市场走势来看，二、三线的白酒股诸如古井贡酒、山西汾酒、酒鬼酒、老白干酒等相对其底部价位都已经有了一波不小的反弹力度。如今，茅台、五粮液、水井坊、泸州老窖位列第一阵营，谁将在本轮调整中获胜，谁又将落败，成为市场关注的焦点。

　　从目前的情况，水井坊面临的困境较为明显。这家公司去年四季度的销售同比下滑超过20%，作为一家近年来增长神速但根基仍浅的白酒上市公司，业界对其仍较为谨慎。

　　鉴于高档酒市场萎缩不可避免，值得关注的是中档酒。目前，中档酒正普遍借机发力。2008年11月18日，泸州老窖就对中价位产品泸州老窖特曲提价20元╱瓶，提价幅度20%至22%。

　　泸州老窖表示，希望2009年加大中低档产品的市场开发，弥补高档产品增长的不足。而茅台也将加大迎宾酒和王子酒销售力度，以控制200至400元的中档市场。另外，五粮液的中价位产品主要包括 「金六福」、「浏阳河」等品牌的高端产品。



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