主题：黑色系冲高回落 铁矿石大跌2%

8月10日消息，商品早盘品种涨跌互现，黑色系大幅冲高后回落，似乎有调整之势。焦炭盘中一度打到1299点，随后回落。焦煤、铁矿石、螺纹钢、热卷等走出过山车走势，短期做多风险加大。

截止午盘收盘，沪锡涨2.62%，菜粕涨2.44%，焦炭涨2.06%，动力煤涨1.62%，沪银、豆粕、大豆涨逾1%。沪金、棕榈、沪锌等小涨。铁矿石跌2.09%，焦煤跌1.16%，塑料跌1.16%，白糖跌1.07%，PP跌0.97%。

螺纹钢中期走势趋弱

经过7月中旬末的大跌之后，螺纹钢一路振荡回升，目前已创下5月以来的新高。一方面，唐山地区的停限产措施于7月底结束，厂商纷纷踊跃复产；而另一方面，自上个月开始，中央环保督察组陆续进驻各省，多地钢厂生产受到抑制，且这一事件仍在发酵。此外，高温多雨天气因素也对钢材供需产生持续影响。就短期而言，钢材现货市场仍处于供需两淡的紧平衡状态，钢价易涨难跌。而中期来看，房地产过热已引起监管层重视，随着政策收紧与投资下滑，钢材后市难言乐观。

我的钢铁网数据显示，截至8月5日，全国35个主要城市螺纹钢、线材、 热轧卷板、中厚板和冷轧卷板五大钢材品种的社会库存共897.31万吨，周环比增加12.62万吨，此前一周增加了10.99万吨；其中螺纹钢库存为 392.76万吨，周环比增加7.42万吨，此前一周增加5.64万吨。受部分贸易商囤货待涨等因素影响，以螺纹钢为首的主要钢材品种社会库存连续两周出 现回升，且增幅表现出扩大之势。一旦这一趋势得以延续，部分地区供应偏紧的情况有望缓解。

与此同时，中钢协数据显示，7月中旬末，重点钢企钢材库存为1396.88万吨，环比7月上旬末增加17.01万吨，上升1.23%。而7月上 旬末这一数据为1379.87万吨，环比6月下旬末增加56.51万吨，上升4.27%。在社会库存连续增加的同时，钢厂库存也开始积累，足以证明钢贸商 “买涨不买跌”的囤货行为无法弥补终端需求的实际萎缩，钢厂销售压力开始显现。

中期来看，随着销售数据逐渐转差，房地产投资乃至建筑钢材终端需求都将受到抑制。随着监管力度的加强，房企加杠杆不可持续，在为土地市场降温的同时，钢材需求也将进一步萎缩。

铁矿石关注供应端

“在矿石供应上，虽然国内港口库存过亿吨，但流动性贸易矿尤其是高品位矿的压力并不突出。这是因为钢厂在盈利模式下为保证顺产，减少检修率，对高品 位矿的需求增多，导致货源比较紧俏，我们了解到甚至有8月的漂货(漂货指在签订贸易时货物已经起运)资源都已提前售出。”一德期货分析师马琳接受记者采访 时表示。

马琳认为，现在钢厂内库存也不高，基本维持在25天以下。因此，整体供应压力并不强。同时，在需求上，据我们监测，目前南方钢厂螺纹现货利润 400元左右，北方地区利润350元左右，在利润驱动下，限产活动结束后，大部分钢厂都已迅速复产，全国开工率重回80%以上，矿石需求有望继续增加。

此外，从黑色产业链来看，目前产业供需矛盾不突出，对现货支撑强。除此之外，在投机需求方面，目前政策导向依然是偏积极，货币宽松及人民币贬值 预期对大宗商品存利多支撑。但在稳增长的调控模式下，继续“放水”的预期并不高，应谨慎对待。因此，现货合约重点还是要关注供应端的供货节奏。


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。