主题：青岛海尔:2016中报净利润33.15亿 同比增长21.21%





2016-08-31 00:00:00 来源： 同花顺财报



(600690)青岛海尔:2016中报净利润33.15亿 同比增长21.21%




一、主要会计数据和财务指标

报告期指标 2016年中报 2015年中报 本年比上年增减(%) 2014年中报
基本每股收益（元） 0.5430 0.4320 25.69 0.9470
每股净资产（元） 4.18 8.18 -48.9 6.02
每股公积金(元) 0.01 1.2 -99.17 0.43
每股未分配利润(元) 2.8013 5.0833 -44.89 3.8637
每股经营现金流(元) 0.7788 0.5403 44.14 1.3721
营业收入(亿元) 487.87 473.13 3.11 470.01
净利润(亿元) 33.15 27.35 21.21 25.77
净资产收益率(%) 13.7800 11.0800 - 16.0500

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二、主营业务构成分析


业务名称

营业收入(万元)

收入比例

营业成本(万元)

成本比例

利润比例

毛利率



按产品
电冰箱 1428007.61 29.51% 947604.44 27.4% 34.78% 33.64%
空调 949197.26 19.61% 651920.34 18.85% 21.52% 31.32%
渠道综合服务业务及其他 839459.8 17.35% 784153.74 22.67% 4% 6.59%
洗衣机 805029.29 16.63% 534701.68 15.46% 19.57% 33.58%
厨卫 347665.06 7.18% 194025.43 5.61% 11.12% 44.19%
GEA 345325.74 7.14% 239962.7 6.94% 7.63% 30.51%
装备部品 124980.5 2.58% 105883.52 3.06% 1.38% 15.28%

按地区
国内地区 3482615.37 71.31% - - - -
国外地区 1400896.57 28.69% - - - -

三、前10名无限售条件股东持股情况

前十大流通股东累计持有：384220.28万股，累计占流通股比：62.95%，较上期变化：1585.60万股，截至2016年06月30日股东人数202077，同比上期变化：-5.64%。




名称

持有数量(万股)

占总股本比例(%)

增减情况(万股)



海尔电器国际股份有限公司


125868.48 20.62 不变

海尔集团公司


107261.08 17.57 不变



KKR HOME INVESTMENT S.A R.L.
60598.60 9.93 不变

香港中央结算有限公司


36940.58 6.05 6462.30

中国证券金融股份有限公司


16302.35 2.67 -2323.22

青岛海尔（600690）创业投资咨询有限公司


16059.78 2.63 不变

中央汇金资产管理有限责任公司


6953.99 1.14 不变

全国社保基金一零三组合


4799.90 0.79 800.00

中国人寿（601628）保险股份有限公司-分红-个人分红-005L-FH002沪


4757.74 0.78 -4244.79



GIC PRIVATE LIMITED
4677.78 0.77 新进

较上个报告期退出前十大股东有


中国工商银行股份有限公司-南方消费活力灵活配置混合型发起式证券投资基金
3786.47 0.62 退出

四、分红送配方案情况


不分配不转增

五、董事会经营评述

一、概述


　　一、董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析。


　　第一部分行业综述受经济增幅放缓、国内白电行业进入存量更新为主周期等因素影响，2016年上半年国内白电市场延续2015年下行走势：中怡康显示，2016年上半年冰箱、洗衣机、空调行业零售量分别同比下滑9.29%、3.42%、6.74%。在空调行业渠道高库存的压力下，厂商出货下滑明显，产业在线显示空调厂商上半年国内出货量为2618.56万套，同比下降31.97%。白电行业在规模持续萎缩、产品同质化背景下，价格竞争日趋激烈。受房地产市场回暖、普及空间仍有潜力等因素影响，厨卫行业保持增长，热水器、抽油烟机、燃气灶行业零售量分别同比增长6.12%、2.45%、0.07%。


　　行业消费升级持续、智能化成为发展趋势：①据中怡康数据统计，多门冰箱、风冷冰箱零售额分别同比增长21.9%、27.1%；滚筒、大容量、变频成为洗衣机行业主流趋势，2016年滚筒洗衣机零售额占比同比提升4.2个百分点，达到63.6%；艺术性柜机占比空调柜机比例达到50.2%，同比提升8.7个百分点；②根据中怡康预测，2016年智能冰箱零售量渗透率将达到6.3%，同比提升4.6个百分点。


　　电商渠道保持快速增长。受益于中国领先的互联网技术、网购人群高基数下的持续增长、政策红利、价格等因素，白电在电商渠道销售的保持快速增长，如，根据中怡康线上周度监测数据显示冰箱零售额同比增长50.2%。


　　全球白电行业整合加速，中国领先家电企业依托在长期市场竞争中积淀形成的实力积极参与全球行业的兼并重组、通过全球化运营能力提升与业务版图拓展业务增长点。


　　第二部分公司上半年经营总结2016年上半年，面对行业持续下行挑战，以及消费升级、行业互联网化与智能化趋势、海外市场整合等机遇，公司深化转型升级与全球化，构筑长期增长基础：通过产品创新引领消费趋势，抓零售转型升级促终端提效，完善全球布局夯实“走上去”基础，探索U+智慧生活、互联工厂、众创汇定制等基于网器+社群的商业运营模式等经营措施实现业绩平稳增长。2016年上半年公司实现收入487.87亿元、同比增长3.11%；归母净利润33.15亿元、同比增长21.21%；扣非归母净利润27.65亿元，同比增长10.2%；受GE家电业务并表及原有业务增长因素影响，二季度单季度收入、扣非归母净利润分别同比增长15%、14.4%，经营趋势持续向上。受益于产品结构持续升级与模块化、大宗材料价格下降等因素毛利率同比提升1.74个百分点达到28.92%；公司经营活动产生的现金流量净额为47.55亿元，同比增长170%，经营质量进一步提升。


　　报告期内，①冰箱、洗衣机、热水器等市场份额持续提升：2016年上半年海尔冰箱零售量份额24.36%，同比提升0.87个百分点；海尔洗衣机零售量份额26.47%，同比提升0.56个百分点；


　　海尔热水器零售量份额18.16%，同比提升0.92个百分点。②空调业务盈利能力明显改善，毛利率提升1.52个百分点。③厨电产业实现快速发展，收入同比增长15.4%。


　　报告期内公司主要经营活动如下：


　　（一）保持技术、标准领先优势，产品引领抓消费升级增长点冰箱业务：


　　凭借全球首创的干湿分储保鲜技术与精控干湿分储保鲜技术，公司主导IEC冰箱保鲜测试方法的制定，海尔冰箱代表中国出任标准工作组主席，FPA代表新西兰出任工作组秘书，这是中国家电行业首次牵头制定国际标准。海尔“冰箱交互式智能控制创新系统”项目获中国轻工业联合会“科学技术进步奖二等奖”。2016年2月海尔星厨多门冰箱、海尔T型四门冰箱和卡萨帝云珍冰箱成功斩获德国IF设计大奖。


　　积极把握与布局多门冰箱机会，实现多门加T型冰箱收入增长50.8%。例如聚焦用户痛点研发出的“精控分储抽屉式405冰箱”,成功实现了从干湿分储到精控干湿分储的升级：在干区新增净味系统，高效除味；在湿区，用户可以根据食材自动匹配合适的湿度。


　　洗衣机业务：


　　根据消费者“更健康、更节约、分区洗、大筒径”的洗护需求，通过持续升级洗护方案实现产品迭代。①研发成功桶间无水洗衣机，彻底解决洗衣机内外桶间污垢问题，节水30%，为消费者提供更健康、节约的洗护体验；②推出的子母分区免清洗洗衣机拥有两个可独立具有洗涤功能的全自动洗衣桶，两桶洗涤水分离不交叉，完美再现手洗效果，保持洗衣机内桶洁净如新。③推出的紫水晶滚筒洗衣机配置525mm的大筒径内筒以及FPA变频电机，实现用户洗衣容量提升50%与最高转速每分钟1600转极速甩干，其具备的摇篮柔洗功能实现以内筒转动最慢时可小于90度的精准控制，改变了传统洗衣机只能360度旋转依靠衣物上下摔打的洗涤方式，满足高档衣物洗护的消费需求。《免清洗技术的研究及应用》获得中国轻工业科技进步二等奖;《内外桶间无水洗涤技术在洗衣机上的研究和应用》、《分区洗双滚筒洗衣机的研究及开发》经中国轻工业联合会组织鉴定为全球首创、国际领先水平。2016年分区洗双滚筒洗衣机获得红顶奖、海尔紫水晶滚筒洗衣机获中国家电艾普兰创新奖。


　　公司波轮洗衣机份额达到32.3%，同比增长0.5个百分点，持续保持行业优势。强化滚筒洗衣机发展，收入增长13%，滚筒洗衣机零售量份额达到23%，提升1个百分点。


　　家用空调业务：


　　围绕用户健康、舒适的核心诉求，巩固在自清洁技术、感人匀风舒适风技术的领先优势，打造差异化竞争力。自清洁技术在2015年中国轻工业联合会组织召开技术鉴定会上被评为达到国际领先水平，公司“空调智能及自清洁技术”被中国制冷学会评定为行业领先水平并授予创新技术奖。


　　以自清洁系列空调为切入点，积极布局智能产品打造差异化的产品竞争力：①推出卡萨帝云鼎系列柜机/挂机、舒适风柜挂机、劲风、帝尊IV等产品，实现产品结构升级与盈利能力的提升，根据中怡康统计家用空调行业上半年均价同比提升0.9%，受益于产品结构优化，海尔空调均价提升2.9%，优于行业。②海尔智能空调市场份额达到60%，处于行业引领水平。


　　商用空调业务：


　　以磁悬浮、云智能技术为核心，打造节能、智慧、舒适的空气环境解决方案。参与完成风管送风式空调（热泵）机组、新风空气-空气能量回收装置等两项国家标准的制定。发布全球首台全降膜式磁悬浮离心机，实现2210RT制冷量、IPLV13.18能效数据，以及高达50%节能等行业纪录指标；发布云智能服务中心3.0，实时展现海尔磁悬浮空调项目运行信息，能对全球暖通设备进行免费远程智能控制和自动节能运行，为客户提供系统全面的节能增效和能源管理一体化解决方案。磁悬浮离心机冷水机组获得了业内人士的广泛好评，销售额同比增幅70%，市场份额连续多年第一，处于行业引领水平。根据产业在线数据，海尔商用空调份额提升0.83个百分点，达到行业第4位。


　　厨卫业务。


　　（1）热水器业务：


　　在保持电热优势基础上，积极布局燃气热水器、热泵热水器等品类，培育未来增长点；燃气热水器收入增长33%，倍速行业增长。


　　①针对热水器水源污染的痛点，推出净水洗电热水器，通过“一级滤泥沙、二级除余氯、三级除细菌”的三级净化技术，实现从入水到出水端全过程水质净化处理。②针对高层住户对流风大、水压气压不稳定等痛点，研发出智慧家T1S系列燃气热水器产品，通过应用奥帆火炬抗风技术实现智能高抗风压，可抵抗12级大风，即使在大风天也能保证产品正常使用；搭载电力载波行业引领技术的云翼T2S系列燃气热水器，通过智控宝控制终端，在浴室可以自由控制燃气热水器，同步显示报警一氧化碳超标，多重保障洗浴安全。③热泵热水器产品完成家用热泵、商用热泵、热泵采暖三大细分领域的产品布局，如推出的天沐HERO系列R410a环保冷媒变频家用热泵，解决低温衰减行业难题；商用直热式5P、10P、20P全系列产品凭借超高能效进入国家节能政府采购目录，成为宾馆酒店、医院学校、工厂等场所节能热水首选产品方案。


　　海尔天沐king系列二氧化碳空气能热水器和净水洗热水器获得中国高端家电红顶奖；海尔太空能热水器凭借全能吸收技术斩获艾普兰环保奖；在第十三届地产年度风云榜暨绿色采购峰会上，海尔热水器获得“中国房地产热水器首选实力品牌”和“中国房地产部品供应商十大采购首选品牌”两大奖项。


　　（2）厨电业务：


　　适应安全、健康、环保、嵌入式、成套化的趋势，通过协同FPA一流研发资源，实现产品竞争力提升，保持业务快速增长，上半年收入同比增长15.4%，其中烟机、灶具产品国内收入增幅20%。


　　推出行业首台免清洗油烟机---海尔“星空”吸油烟机，该产品通过“Oil-catch动态净芯网”的自净化系统与特有“自动捕捉式”净油科技实现油烟分离与烟机内芯的高效净化，引领定义行业免清洗油烟机标准。


　　融入FPA研发资源强化卡萨帝厨电产品的研发与设计，倡导中西结合厨房理念，引领高端用户厨房生活方式。16年上半年推出一字形三头燃气灶、具备智能操控与情景灯光交互功能的烟机C6天悦套系等产品。


　　烤箱产品，推出嵌入式烤箱、蒸箱、微波炉成套产品，通过精准控温技术、高温自清洁技术、蒸汽辅助技术以及智慧控制。通过与烘焙达人、出版社等生态资源合作以及线下粉丝交互，不断提升用户烘焙体验。


　　（二）国内市场零售转型升级，促进终端提效系统推进自有渠道运营体系转型升级提效：升级门店信息化系统提高客户的进销存产品管理能力；制定服务商“服务到镇”标准、提升对乡镇客户服务水平；建立顺逛微店等线上渠道拓展客户线上销售平台，促进OTO转型；拓展家居家装等新渠道业态、帮助客户走出门店走向上游、获取用户流量入口；成立三专店俱乐部、综合店140战略联盟、V58核心客户俱乐部等形式的厂商沟通组织，加强与经销商点对点沟通，满足客户在产品定制等方面的需求。上述措施的实施逐渐成效，客户产品周转效率优化超过30%。


　　KA渠道通过产品包销定制、信息化项目与数据共享、卡萨帝体验厅/体验店建设提升高端份额、会员权益升级等措施深化合作，推进门店的精细化运营，提升渠道份额。


　　持续快速推进电商渠道业务发展，上半年收入同比增长超过30%。①完善主流电商渠道生态的建设与渠道精细化运营，拓展用户流量入口；推进互联网化营销，提升互联网品牌调性；整合各平台资源打造海尔超级品牌日，强化公司品牌的互联网影响力。②推进海尔商城（www.ehaier.com）向用户价值交互平台的转型，主打基于移动业务的社交关系重建和用户关系沉淀，推进用户归集下的会员经营，并通过新品、定制以及多元化、娱乐化和游戏化的内容营销等实现与用户的强交互，打造内容为王、粉丝经济的业态模式，海尔商城累计注册用户数突破900万人，活跃用户占比达到16.8%。


　　针对商空、厨卫业务的行业特点，建立适合行业特点的渠道运营体系。商业空调通过推进专业化渠道下沉，多元化渠道拓展、行业用户生态圈建设、家装市场布局等提升业务发展的渠道基础。厨卫业务进行复合型渠道建设，强化专营网络建设，通过线上梦想家装节、线下社区用户圈建设、家装品牌一站购、设计师等异业结盟等全方位立体传播造势，提升品牌声量和品牌形象。


　　（三）海外市场：收购GE家电业务，完善全球布局，夯实“走上去”基础公司围绕建设“品牌升级、社群体验、协同增值”的引领目标体系，持续推动全球品牌升级、本土化市场制造研发三位一体运营、及区域协同机制与全球资源共享机制的建设，在全球经济持续下行的背景下，2016年上半年海外业务实现收入140.09亿元，同比增长31.33%。


　　持续推进高端占位，提升中高端产品销售占比，实现海外业务品牌走上去。①在欧洲市场，陆续上市70cm宽全无霜组合式多门冰箱、全系列Cube变温系列冰箱、双子云裳系列洗衣机等高差异化、全球引领产品，实现品牌形象与单价水平提升，高端差异化产品销售量增长超过100%，带动总体收入增长20%；②南亚市场整体收入同比增长17%：在印度市场，通过玻璃门冰箱、对开门冰箱、免清洗系列洗衣机、五星定频整机系列空调等产品引领市场发展，高端产品均价定位高于韩系品牌；在巴基斯坦市场，公司对开门产品引领冰箱趋势，价格高于对手10%。③通过产品结构调整，推动冰箱、洗衣机出口均价分别提升8%、3%。


　　推进供应链从中国出口升级至全球本土产销结合，快速满足市场需求。预计今年全年公司海外市场供应链能力将达到1400万台，自有品牌销售比例持续保持90%；在欧洲市场，俄罗斯冰箱制造基地投入运营，增强海尔欧洲“本地化、低成本化、服务优质化”竞争优势；南亚市场，印度普耐工厂二期奠基开工，预计2017年底完工投产，投产后产品将从冰箱拓展到洗衣机、空调、热水器多个品类、整体产能将翻番，更好满足当地需求。


　　推进区域协同机制落地，实现国际市场协同作战。①融合FPA、GEA、亚太（原三洋白电）


　　全球研发资源和模块化设计全球统一的领先产品平台，并以此为基础根据当地用户需求进行当地化调整，实现产品开发成本与时间成本的优化；搭建全球范围采购协同平台，实现优质供应商资源共享，最大发挥成本优势。②完成GE家电主要业务交割，实现平稳过渡：2016年上半年GEA实现收入31.09亿美金，同比增长3.63%；实现EBITDA3.07亿美金，实现双位数增长（GEA的6月7日以后经营业绩归属于本公司，上半年贡献公司收入34.6亿元人民币、净利润1.03亿元人民币）；开展采购、领先模块共享、共建研发平台等协同项目；与管理层制定发展规划，力争在16年、17年实现收入分别同比增长5%、3%-4%，EBITDA均保持10%以上增长。


　　（四）卡萨帝：聚焦用户体验，推进渠道、品牌建设，从卖产品向卖生活方式转型在渠道建设方面：聚焦用户体验式消费，上半年建立大型创意生活体验馆21家，体验店600家，引领中国高端家电消费趋势。在品牌传播方面：①继续深耕卡萨帝家庭马拉松、思享荟两大高端精准交互平台，依托情感+社群+内容的交互方式，精准整合营销传播提升品牌好感度。②通过中国家电及消费电子博览会（AWE）、重百家电节等行业展会平台，展示卡萨帝品牌愿景以及在科技、高端生活方式体验等方面给用户创造的价值，为品牌发展注入持续动力。


　　上半年，卡萨帝冰箱市场份额提升0.8个百分点至5.43%；卡萨帝洗衣机持续保持在滚筒洗衣机行业万元以上价位段的份额优势，中怡康份额显示卡萨帝滚筒在万元以上市场份额同比提升12.5个百分点，达到61.5%。


　　（五）深化U+、互联工厂体系与众创汇定制平台的发展，探索“网器+社群”的运营模式，建立面向未来产业生态的基础U+智慧生态平台能力提升，生态资源增加，第三方收入萌芽2016年上半年公司加快白电网器化进程，升级海尔优家APP2.0，提升用户硬件、软件的交互体验，提升用户交互入口覆盖度与粘度。上半年智能白电销售160万台，增长52%；海尔优家APP累计用户数超过1800万，活跃用户数近200万。


　　坚持“开放、合作、共赢”的发展战略，深入建设U+智慧生活平台，提升平台的开放能力，服务能力和聚合能力。在全球WIFI联盟智能家居领域居于领导地位，在兼容苹果Homekit、Allseen、Google、Weave、华为HiLink等协议基础上，与京东、阿里、微软等平台实现互联互通，接入智能硬件品类超过120种；U+云平台具备支撑亿级用户、千万级设备在线的能力，实现用户数据共享，设备数据共享；设备接入效率提升30%，大数据处理能力倍增，日均处理用户和设备数据超10亿条，并以此为基础形成用户行为分析、设备行为监控及评估、平台大数据分析、人机自然语言交互、训练U+智慧大脑功能等能力，全面提升用户体验。


　　强化生态圈资源建设增加用户粘性、繁荣生态。对内，通过海尔小微创客机制孵化小微公司；


　　对外，累计建设和合作12个孵化器，直接服务创客，推广U+平台，吸纳更多小微入驻平台；和产业各优质资源合作，取长补短协同生态，引进合作第三方资源超300余家；强强联合共创共赢，与微软、谷歌、华为、魅族等企业继续进行战略合作与业务合作，提升生态竞争力；以投资补齐生态，继续在O2O服务、人工智能、传感器、大数据等物联网核心领域投资。


　　升级完善生态圈模式落地，推进厨房美食、卫浴洗护、起居、娱乐、安防等智慧生态圈的协同发展，实现场景经济落地。升级发布U+智慧生活2.0战略，率先推出智能家电的人工智能解决方案，引领智能家电未来，向“硬件+软件+服务+内容”模式转型。如，基于厨房生态研发的馨厨智能冰箱上市以来累计销售4万台，粉丝50余万、平均使用频次40次/日，活跃用户近80%；围绕馨厨冰箱建设智能系统平台，融合内容资源、模块技术资源、媒体资源、营销渠道资源的冰冷产业智慧生态圈，尝试新的盈利模式，实现第三方生态收入的从0到1。


　　互联工厂软硬实力提升，众创汇个性化定制平台大规模定制起步公司深入推进供应链体系升级。2016年1月，海尔中央空调智能互联工厂在青岛中德生态园奠基，投产后将在行业内率先实现大型水机（磁悬浮、离心机）的互联工厂再造，引领中央空调行业大型设备制造水平。


　　将互联工厂模式输出可以对外服务的系统平台，与全球一流资源合作打造智能制造云平台—Cosmo(CloudofSmartManufactureOperation)。Cosmo聚焦用户和资源的零距离，支持用户全流程参与定制，实现用户体验的无缝化、透明化、可视化，帮助离散制造业实现大规模定制的解决方案。同时Cosmo是一个开放的平台架构，可以集成第三方的应用。未来，基于Cosmo平台的数据和资源，海尔可以对行业提供质量优化、设备优化等更专业的运营增值服务。


　　成立海尔工业智能研究院，打造面向离散型制造业智能解决方案的开放平台。智能研究院将海尔探索的行业领先的互联工厂模式沉淀下来，提炼形成标准、模式，内部快速进行复制；同时迭代形成工业智能云服务平台，对外提供整体解决方案。公司主导智能制造标准建设，成为行业唯一国家智能制造标准化总体组成员单位。


　　众创汇个性化定制平台大规模定制起步公司用户社群交互定制体验平台-众创汇（http://diy.haier.com/）通过与IP资源合作、品牌家居跨界合作等方式践行定制新模式，满足用户在社群交互、场景体验、产品定制等多方面需求。1-6月份定制产品销售40.2万台，其中Q1销售13.31万台，Q2销售26.9万台，环比倍速增长。


　　通过和IP形象及其授权商等不同品牌及品类的跨界联合，构建IP粉丝社群；通过社群的交互及导流，构建多维度、多触点的IP定制生态圈。推出HelloKitty系列家电，已发布6大品类共11款HelloKitty定制系列产品，截止6月30日HelloKitty产品累计销售超过1万台；海尔冰箱深入化与迪斯尼的合作，推出对开、多门、风冷三门等全系列迪斯尼冰箱产品，全面布局线上线下渠道。


　　与家居品牌进行跨界合作，开辟“家电+家居”场景化定制新模式，通过家电制造+生活家居的全产业链互联互通，打造“居家生活”场景模式，实现线上交互和线下体验的结合。整合双方资源推出童话家，将卡通形象、童话故事和定制家居、电器相融合，并推出专门为孩子们设计的儿童房，置身其中就如同亲历童话世界。


　　（六）物流业务建设。


　　上半年强化了日日顺物流在家电物流的全流程价值链服务能力的领导地位，同时在大件家居服务领域建成引领的市场口碑。期间电商物流业务和第三方物流业务快速成长。


　　日日顺物流的高效运营有赖于对物流信息系统的不断完善。报告期内，日日顺大力增强物流平台能力，推出开放的智能云仓、干线集配、可视化区配、最后一公里送装、价值交互增值五大解决方案平台，打造家居大件SCM（供应链管理）一体化解决方案，形成了灵活、高效、精准、个性的服务特色，为用户、客户带来全流程的最佳体验。


　　日日顺物流和阿里巴巴天猫平台的合作不断深入和取得效果，电商物流渗透率持续增加，服务单量较去年同期增长超过60%。报告期内，依托日日顺在全国的云仓布局和遍布全国的服务网络，在菜鸟平台上推出家居大件商品次日达服务。海尔在天猫平台上的物流服务评价，在单量高速增长的趋势下，仍然维持了高质量、领先的用户服务口碑，物流服务质量评分大幅度领先于主要竞争对手。


　　为解决部分商家的备货干线的问题，实现一仓备货，可发全国，为商家提供备选的备货方案，2016年4月日日顺物流在菜鸟体系规划的大家电集货仓地点上线了上虞集货仓，综合的仓配一体方案可以提升在大件零担领域的竞争力。


　　截止2016年6月30日，日日顺物流在全国布局了42个一级分销中心，100个区域物流中心，自有和管理仓储面积合计近300万平方米。目前日日顺大件物流的峰值能力是90万单，连续7天作业能力50万单，常备能力25万单，于行业稳占领先地位。


　　第三部分下半年发展规划。


　　（一）行业展望。


　　长期来看，在国内白电市场存量更新为主、宏观经济压力依然较大格局下，白电行业规模将难以复制过往的高速增长；消费升级、中国企业创新能力提升将持续推进产业进步，行业结构提升潜力巨大。短期来看，上半年房地产市场回暖形成的实质性需求有望在下半年及明年逐步释放，高温天气有助于空调行业渠道部分库存的消化。日益严酷的竞争环境加速优胜劣汰，有利于龙头企业份额提升。


　　从全球维度来看，在全球经济下行风险凸显的背景下，市场整体面临较大的增长压力；中国领先企业通过收购整合持续提升国际市场竞争力，海外市场有望成为家电企业的未来增长点。


　　（二）公司下半年重点工作。


　　公司将紧紧抓住行业升级趋势，通过产品迭代引领行业消费升级；在保持冰洗、热水器产业领先优势的同时，继续强化空调产业、厨电产业发展。国内市场继续深入推进零售转型升级，持续推进服务到镇模式，制定服务商服务乡镇标尺，实现全国服务商转型服务升级；通过成立客户战略联盟提升综合店渠道市场份额，挖掘增量；电商渠道优化产品布局，升级营销能力，建立灵活作战机制，把握电商业务高速发展市场机会；卡萨帝业务加快网络布局，深耕交互平台与生活巡展，推进与浙江卫视《12道锋味》合作，深度植入打造的锋味厨房将给高端人群呈现出高品质的家电生活体验。海外市场开放整合全球资源，保障“人单合一”研发制造销售三位一体本土化落地，实现品牌提升和高端产品占位；深入推进与GEA协同项目落地与融合，促进GEA业务计划目标的达成与协同效应释放。


　　U+业务：以U+智慧生活2.0战略落地为纲，推进U+云平台、U+大脑、海尔优家APP、生态圈平台、资源开放平台等五大能力平台建设；夯实人工智能和大数据在家电产品的应用场景，持续推进U+平台的网器和用户交互的数量和质量，以及端到端的全场景用户体验和平台价值。


　　互联工厂：深入探索互联工厂模式，固化沉淀成功经验并在技术、模式和创新方面实现全方位突破，通过整合全球一流资源，在攻克智能制造关键共性技术的基础上，建立向外输出智能制造的核心标准与模式的全面服务能力；集合全生态链的专家技术人员，打造基于云架构的COSMO平台。进一步提升用户及资源方并联参与的智能化可视化柔性化大规模个性化定制能力。


　　众创汇定制业务：以家居行业切入，开展定制平台生态圈建设，塑造场景经济；并此为基础延伸其他领域的跨界合作，整合关联产业资源，提供全方位智能化、物联网家居解决方案。


　　物流业务：通过与阿里巴巴平台的战略合作，把握线上大件商品快速增长给物流业务带来的增长机遇，打造大件物流端到端的平台解决方案；在仓储和运输配送业务基础上，探索包装、原料回收、逆向物流等深具增长潜力的物流增值服务领域。


　　(一)主营业务分析。


　　1财务报表相关科目变动分析变动幅度较大的财务指标变动原因分析：


　　（1）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产较期初减少97.45%，主要是本期远期外汇等衍生金融工具公允价值变动影响所致；


　　（2）应收账款较期初增加116.54%，主要是本期收购GEA带入所致；


　　（3）预付款项较期初增加59.23%，主要是本期预付供应商货款增加所致；


　　（4）应收利息较期初减少51.15%，主要是已确认未收到的利息减少所致；


　　（5）应收股利较期初增加53.09%，主要是青岛银行宣告分派股利所致；


　　（6）其他应收款较期初增加48.29%，主要是本期收购GEA带入所致；


　　（7）存货较期初增加54.78%，主要是本期收购GEA带入所致；


　　（8）一年内到期的非流动资产较期初增加100%，主要是一年内到期的长期待摊费用重分类所致；


　　（9）可供出售金融资产较期初减少45.42%，主要是本期将持有的青岛银行股权投资的会计核算方法进行变更由可供出售金融资产重分类至长期股权投资所致；


　　（10）长期股权投资较期初增加93.99%，主要是本期收购GEA带入所致；


　　（11）固定资产较期初增加87.75%，主要是本期收购GEA带入所致；


　　（12）无形资产较期初增加381.41%，主要是本期收购GEA带入所致；


　　（13）开发支出较期初增加969.15%，主要是本期收购GEA带入所致；


　　（14）商誉较期初增加5054.61%，主要是本期非同一控制下收购GEA所致；


　　（15）其他非流动资产较期初增加34.09%，主要是本期收购GEA带入所致；


　　（16）短期借款较期初增加453.08%，主要是子公司新增流动资金借款所致；


　　（17）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债较期初增加2232.87%，主要是本期远期外汇等远期金融工具公允价值变动以及本期收购GEA带入所致；


　　（18）应付账款较期初增加49.59%，主要是本期收购GEA带入所致；


　　（19）应付利息较期初增加458.62%，主要是本期借款增加所致；


　　（20）应付股利较期初增加114.64%，主要是子公司已计提未分配的股利增加所致；


　　（21）其他应付款较期初增加33.85%，主要是本期收购GEA带入所致；


　　（22）一年内到期的非流动负债较期初增加4497.38%，主要是本期收购GEA带入以及子公司应付债券重分类至一年内到期的非流动负债所致；


　　（23）长期借款较期初增加6618.41%，主要是本期收购GEA进行债务融资所致；


　　（24）应付债券较期初减少100%，主要是重分类至一年内到期的非流动负债所致；


　　（25）长期应付款较期初增加73.65%，主要是子公司吸收国家开发银行基金投资所致。


　　（26）长期应付职工薪酬较期初增加3777.16%，主要是本期收购GEA带入所致；


　　（27）库存股较期初减少61.07%，主要是公司本期将从公开市场回购的股票注销所致；


　　（28）其他综合收益较期初减少61.07%，主要是本期对青岛银行变更会计政策所致；


　　（29）经营活动现金流量净额较同期增加170%，主要是由于本期公司在回款和信用期管理方面加强管控所致；


　　（30）投资活动产生的现金流量净额较同期减少761.59%，主要是本期为收购GEA而支付收购价款所致；


　　（31）筹资活动产生的现金流量净额较同期增加12144.74%，主要是本期为收购GEA而进行债务融资所致。


　　2其他。


　　(1)公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明。


　　（1）财务费用较同期增加157.56%，主要是本期借款增加所致；


　　（2）公允价值变动收益较同期减少977.35%，主要是远期外汇等衍生金融工具公允价值变动影响所致；


　　（3）投资收益较同期增加104.79%，主要是本期青岛银行股权投资会计核算方法变更，原计入其他综合收益的累计公允价值变动转入当期投资收益所致；


　　（4）营业外收入较同期增加172.03%，主要是本期青岛银行股权投资会计核算方法变更，其公允价值小于按照公司持股比例计算确定的应享有青岛银行可辨认净资产公允价值份额的差额计入当期营业外收入所致；


　　（5）营业外支出较同期增加63.82%，主要是非流动资产处置损失增加所致；


　　（6）其他综合收益的税后净额较同期减少628.61%，主要是本期对青岛银行变更会计政策所致。


　　(2)公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明。


　　报告期内，公司推出重大资产重组方案，拟以现金购买通用电气家电业务资产（GEA），详情请参见公司于2016年1月16日披露的《青岛海尔股份有限公司重大资产购买预案》、2016年3月15日披露的《青岛海尔股份有限公司重大资产购买报告书（草案）》及公司报告期内每月发布的重组实施进展公告等相关内容。截至报告期末，收购资金已支付完毕，除沙特阿拉伯、印度等地少部分资产转让手续尚在办理外，其余资产交割均已完成。



　　二、核心竞争力分析。


　　自公司1984年创立以来，始终坚持以用户需求为中心的创新体系驱动公司持续健康发展，从一家资不抵债、濒临倒闭的集体小厂发展成为全球最大的家用电器制造商之一。公司通过在发展战略与运营模式、品牌、技术研发、产品、国内外市场建设等方面持续创新、构筑不断适应时代变化的竞争力，穿越周期实现可持续发展。


　　（一）品牌竞争力：根据欧睿国际Euromonitor的数据，海尔已连续七年蝉联全球大型家电第一品牌，冰箱、洗衣机、酒柜、冷柜继续蝉联全球第一。面对用户个性化、多样化的需求，海尔坚持推进多品牌运作战略，搭建多层次的品牌体系，在国内市场主要通过海尔、卡萨帝、统帅三个品牌进行品牌布局，其中卡萨帝品牌连续多年成为高端家电首选品牌；在海外不同区域市场推进双品牌运作战略，全面覆盖不同层次的终端市场，据全球知名信息咨询公司华通明略（MillwardBrown）公布的最新品牌调研数据显示，目前海尔品牌在海外市场的品牌知名度超过60%，其中在巴基斯坦、尼日利亚市场，海尔品牌知名度分别达到99%和95%。品牌全球影响力和消费者认可度是海尔的核心竞争力，不论是面对海外品牌和国内品牌的竞争，还是面对渠道的变化电商的崛起，海尔总能够在不断变化的行业格局中维持优势地位。


　　（二）研发竞争力：坚持“世界就是我的研发部”的开放式创新战略，以用户需求为创新驱动，把传统的瀑布式研发颠覆为迭代式研发，同时建设线上线下融合的开放式创新平台承接转型，实现全球用户、创客和创新资源的零距离交互，支持不断产生颠覆性解决方案。①线上开放式创新平台HOPE，实现创新的来源和创新转化过程中的资源匹配，持续产出跨界及颠覆性创新成果，已成为国内领先的开放式创新平台，目前平台可触及全球一流资源320万，注册资源37万，平均每年产生创意超6000个，研发资源匹配周期从过去的8周缩短到6周；②线下已经在全球建立起五大研发中心，分布在青岛、日本、德国、美国、新西兰，构建全球开放式创新资源及线下交互及产品转化、迭代网络。在技术、产品、创新能力上保持持续领先，累计获得国际设计大奖90个，14项国家科学技术奖，牵头推动成立的首个冰箱国际标准工作组，实现了中国冰箱领域零的突破，发明专利授权及占比等创新能力持续领跑家电行业。


　　（三）产品竞争力：坚持产品引领战略并适应时代，从卖产品向为消费者提供成套智能化家居解决方案转变，产品线丰富，覆盖冰箱、冷柜、洗衣机、空调、热水器、厨房电器、小家电、U-home智能家居业务等，能够为消费者提供智能化家居成套解决方案。公司将大量消费者交互所获得的用户抱怨和新需求痛点，充分融入到产品研发和生产中，持续推出了颠覆性产品，如海尔天樽凉而不冷空调、海尔自清洁空调、海尔磁悬浮中央空调、海尔免清洗洗衣机、一机双滚筒超静音精细分区洗的卡萨帝双子洗衣机、精准保鲜的卡萨帝云珍冰箱、高安全性无一氧化碳的卡萨帝传奇热水器、应用自动捕捉式净油科技使油烟分离与烟机内芯高效净化的自清洁抽油烟机等，都引领行业发展。在家电行业需求健康化、环保化、高端化、个性化、多样化趋势下，对消费者需求痛点的精准把握及对环保的重视，是产品竞争力的核心。海尔冰箱、冷柜、洗衣机、热水器业务市场份额多年位居行业第一、海尔空调市场份额位居行业前三。


　　（四）网络竞争力：多元化的线上线下相结合的营销网、物流网、服务网体系促进公司高效满足消费者优良体验，公司与国美、苏宁、区域家电连锁等渠道长期保持良好战略合作关系；自有渠道方面在全国建设了8,000多家县级专卖店、30,000余家乡镇网络；遍布全国的物流体系可以保障24小时之内配送到县，48小时之内配送到镇，实现即需即送、送装一体化；20,000多家服务商，保障随叫随到，为用户提供及时上门、一次就好的成套精致服务；在快速发展的电商渠道，公司与天猫、京东等电商平台保持良好合作关系，通过个性化、差异化的产品布局推动业务发展。


　　（五）供应链竞争力：公司具备先进的智能制造能力与工艺水平，为消费者提供高品质成套家电产品及解决方案。面对互联网时代挑战，公司在行业内率先推进从大规模制造向大规模定制转型，建设可实现大规模定制的互联工厂、制定标准整合模块化资源、搭建定制平台，实施定制，满足消费者日益增长的个性化、定制化需求。①推出行业内首个用户社群交互定制体验平台——众创汇（http://diy.haier.com/），通过模块定制、众创定制、专属定制等多种模式提供用户通道及解决方案。②打造了冰箱、空调、洗衣机、热水器5个互联工厂样板，建立互联工厂体系，形成了个性化定制能力，可实现用户定单直达工厂、工厂直配到用户。2016年上半年已实现40万台的产品定制。③搭建开放的模块商并联交互体验的平台—海达源（http://l.ihaier.com/），实现供应商由零件商转变为模块商，由单纯的买卖关系转变为模块商参与设计，提供模块化方案，满足个性化需求，创造用户最佳体验。


　　（六）海外市场研发制造销售三位一体竞争力：坚持自有品牌发展战略，通过建立研发、制造、销售“三位一体”的本地化模式，塑造“本地化、低成本化、服务优质化”竞争优势。①本土化的供应链体系，共有9个海外工厂，工厂布局覆盖欧洲、美洲、亚洲、中东及非洲等主要区域；


　　②持续提升的品牌知名度与美誉度：根据世界知名品牌信息咨询公司华通明略调研数据显示，海尔品牌在海外市场的品牌知名度超过60%。在欧美、日韩等发达市场，海尔品牌知名度在逐年稳步上升的同时，海尔冰箱、洗衣机产品的设计、品质、创新元素得到了当地用户的认知和认可。


　　③适合不同地区特点的渠道布局：公司产品销往100多个国家，海外销售网络已超过4.3万家，海尔品牌在欧美等发达市场已成功进入本土前十位的国际化大型连锁店；在发展中国家大力发展家电专营店。鉴于互联网时代电商快速发展带来的渠道转型的机会，海尔积极推进传统线下渠道和线上电商渠道的同步发展。


　　此外，公司收购通用电气家电资产，进一步提升了公司在海外市场的竞争力：通用家电发展至今已拥有长达100多年的悠久历史，是全球最大的家用电器制造商之一，主要包括厨电产品、制冷产品、洗衣产品、洗碗机和家庭护理产品五大业务板块，为消费者提供约30种不同类别、数千款不同型号的领先家用电器产品及其相关的配套服务，在业内积累了丰富深厚的行业经验、领先的研发水平和技术、强大的战略营销网络和世界级的物流和分拨能力，拥有极具影响力和竞争力的行业地位，其竞争优势包括：①享誉国际的品牌影响力和行业领先的市场地位；②世界一流的供应链网络以及无可比拟的渠道优势；③锐意进取的创新精神和行业领先的研发水平；④一体化的产业链协同运作能力和资源共享能力；⑤卓越完善、全方位覆盖客户需求的品牌矩阵。


　　（七）文化竞争力：以质量和服务为基石的诚信文化是海尔生存发展的内在基因，也是海尔不断取得成功的根本原因。借助着“用户至上”、“真诚到永远”的诚信文化，海尔从一个濒临倒闭的小集体企业成长为全球白色家电第一品牌，并在互联网时代勇立全球创新潮头。“永远以用户为是，以自己为非”是海尔的是非观，这种观念激发出海尔创新变革和永不自满的创业精神，激励海尔踏准时代节拍，不断自我完善、自我挑战，始终先行一步抢占发展先机。“人单合一共赢”的利益观是海尔永续经营的保障，在“人单合一2.0——共创共赢生态圈模式”的探索过程中，海尔致力于打造后电商时代基于用户价值交互的共创共赢生态圈，让每一个员工成为“自己的CEO”，在为用户创造价值的同时实现自身价值，达成生态圈中攸关各方的共赢增值。


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