主题：上半年近7成上市钢企净利大增

　多家机构认为，钢价在三季度这一传统行业旺季期间将保持稳健并呈易涨难跌态势，预料三季度上市钢企的整体盈利水平将比半年报数据更好看，或超出业内预期。

　　“金九银十”旺季将至，在全行业盈利情况大幅改善的中报公布之后，秋季行情已悄然开启。与上半年钢价大幅波动不同，多家机构研报认为，钢价在三季度这一传统行业旺季期间将保持稳健并呈易涨难跌态势，预料三季度上市钢企的整体盈利水平将比半年报数据更好看，或超出业内预期。

　　但也有分析人士指出，尽管钢企盈利情况有所改善，但整个行业进入长周期下行区间的趋势并未改变，中长期仍将面临产能过剩的挑战。此外，钢企债务问题和整合重组将依然是一段时期内，中国钢铁行业需共同面对甚至攻坚克难的重大课题。

　　上半年钢企集体逆袭

　　今年上半年，随着钢价企稳和基建、房地产等下游需求回暖，国内钢企的盈利情况纷纷好转，近7成上市钢企净利同比大增。

　　在金融终端监测的46家上市钢企中，有38家上半年财报实现盈利，其中有30家净利同比大增，占总数的65%；而申银万国监测的35家上市钢企，上半年营收额共计4661.17亿元，虽较2015年同期有所下滑，但净利却高达42.79亿元，而上年同期，这一数据为亏损40.94亿元。

　　从净利排行看，上半年宝钢股份(4.90,0.000,0.00%)以34.68 亿元的净利领跑同行，马钢及河钢分列第2、3 位。重庆钢铁(2.52,0.000,0.00%)、华菱钢铁(5.07,0.010,0.20%)、*ST 钒钛分别以-17.90 亿、-9.46 亿、-8.36 亿居倒数前三。

　　具体来看，扭亏为盈的10 家：安阳钢铁(2.88,-0.010,-0.35%)、包钢股份(2.89,-0.040,-1.37%)、杭钢股份(8.59,0.780,9.99%)、酒钢宏兴(2.63,-0.060,-2.23%)、柳钢股份(3.61,-0.030,-0.82%)、马钢股份(2.89,-0.010,-0.34%)、三钢闽光(8.91,-0.240,-2.62%)、沙钢股份(16.70,0.200,1.21%)、首钢股份(5.56,-0.080,-1.42%)、新钢股份(6.46,-0.190,-2.86%)；盈利增加的则有12 家：宝钢股份、大冶特钢(12.27,-0.150,-1.21%)、方大特钢(6.63,-0.190,-2.79%)、河钢股份(3.24,-0.020,-0.61%)、山东钢铁(2.51,-0.010,-0.40%)、物产中拓(13.31,-0.160,-1.19%)、鞍钢股份(4.50,-0.050,-1.10%)、本钢板材(5.74,-0.050,-0.86%)、鲁银投资(9.56,-0.130,-1.34%)、南钢股份(2.59,-0.010,-0.38%)、太钢不锈(3.64,-0.060,-1.62%)、永兴特钢(23.24,-0.160,-0.68%)。

　　中钢协的统计数据也与上述钢企业绩“逆袭”趋势相似。中钢协数据显示，今年1-7月份，99家大中型会员钢企累计实现销售收入15099.74亿元，同比下降11.9%；累计实现利润总额163.48亿元，而去年同期为亏损54.38亿元。

　　在长江证券(10.90,-0.150,-1.36%)研报中，钢铁行业分析师王鹤涛等人认为，行业盈利情况全面好转背后，有原料价格跌幅更大、下游需求复苏、钢企降本增效三大主因。

　　首先，上半年钢铁原料矿价、焦炭价格同比跌幅达15%、18%，均超过钢价跌幅6%。同时，钢企纷纷启动降本增效、减员限产等改革措施，大幅降低了钢材生产成本，给钢企盈利提供了宽松的空间。

　　其次，下游需求侧的转暖复苏则带动了钢材的销售。其中，地产投资增速自去年末触底后快速回升，上半年投资累计增速达 6.10%，相比去年同期 4.60%有所改善；基建投资作为政府对冲经济下滑的稳增长措施，今年投资增速整体保持高位稳中向上，前六月投资累计同比增速高达20.31%。

　　“我的钢铁网”资深行业分析师徐向春则向21世纪经济报道记者表示，从另一个角度，也说明上半年钢铁行业化解过剩产能已经起到一定的效果。

　　今年初，国务院发布钢铁、煤炭行业化解过剩产能的“指导意见”，明确提出中国要在三到五年内化解1亿——1.5亿吨粗钢产能。为了妥善解决去产能过程中的富余人员安置等问题，国家还为钢铁、煤炭行业去产能设立了1000亿元的专项奖补资金。

　　在供给侧改革的大背景下，各级政府连月来纷纷出台了各地去产能计划。按原计划，2016年全国减压粗钢产量的任务为4500万吨。据官方统计数据，截至今年7月，全国累计完成钢铁产能减压2126万吨，完成了年度任务的47%。

　　“下半年，钢铁行业去产能的进程将不断加速。”徐向春表示，截止到8月底，全国一共有23个省(市)先后公布去产能方案。其中，22个省市明确了今年去产能的具体目标，炼铁和炼钢产能分别达到了3787万吨和7207万吨，已大大超出了上述全年全国去产能4500万吨的目标。

　　“从各省公布数据来看，目前全国已列出的粗钢去产能总数就达到了近8000万吨，不出意外，我们对钢铁行业去产能的进度可以保持乐观预期，”徐向春称，“即便只完成6000万吨，今年也将超额完成全年去产能的目标。”

　　徐向春还预计，下半年，由于市场供需两端相对稳定，钢价走势会比上半年更稳健，“易涨难跌，也难大涨大跌”。

　　为了加快下半年去产能进度，国务院还于8月底向各地派出10个督查组，部署化解过剩产能专项督查。目前来看，浙江、江西等地区已经提前完成全年任务；去产能大省河北已公示淘汰名单，涉及1840万吨炼铁产能和1600万吨炼铁产能，计划到11月份完成。


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