主题：沙隆达A拟185亿收购全球第七大农药生产商ADAMA




沙隆达A9月13日晚间发布重组预案，公司拟以10.20元/股发行18.20亿股，作价185.67亿元收购公司间接控股股东中国农化持有的全球第七大农药生产商ADAMA（安道麦）100%股权。同时公司拟以10.20元/股，向芜湖信运汉石非公开发行股份募集配套资金不超过25亿元，拟用于标的公司ADAMA主营业务相关的项目建设、农药产品注册登记等。公司股票将继续停牌。

　　与此同时，由于交易前ADAMA间接持股100%的下属子公司 Celsius 持有沙隆达B股股份6295.07万股，持股比例为10.60%。为避免交易后上市公司与下属子公司交叉持股情形，此次交易资产交割完成后，公司拟向 Celsius 回购其所持有的全部沙隆达B股股份并予以注销，回购价格为7.70港元/股。

　　此次交易的预估值基准日为2016年6月30日，标的资产ADAMA 100%股权价值预估采用收益法，预估价值为28亿美元，折合人民币185.67亿元。截至2016年6月30日，ADAMA 归属于母公司股东的账面净资产为16.93亿美元，此次预估增值11.07亿美元，预估增值率为65.39%，此次交易作价初步确定为人民币185.67亿元。

　　此次交易完成后，中国农化将直接持有上市公司18.20亿股A股股份，募集配套资金完成并且完成定向回购B股并注销后，中国农化的直接持股比例为70.11%，成为上市公司的控股股东。同时，中国农化直接及间接持有沙隆达股份数量合计为19.40亿股A股股份，占上市公司总股本比例为74.72%。交易前后上市公司的实际控制人均为国务院国资委。

　　公告显示，ADAMA原为以色列上市公司，由两家老牌以色列化工公司在1997年合并而成。经过半个多世纪的发展，ADAMA 成为全球第七大农药生产商，是世界最大的非专利农药生产企业。2011年10月，中国农化完成对ADAMA 60%股份的收购，并拟在此次交易前由农化新加坡完成对ADAMA 剩余40%股权的收购。

　　主营业务方面，ADAMA是全球领先的提供非专利类农作物保护综合解决方案的公司，其拥有种类齐全的高品质高效的除草剂、杀虫剂和杀菌剂产品，公司业务遍及全球，通过主要的60余家子公司将农药产品销售至全世界100多个国家。

　　经审计的财务数据显示，截至2016年6月30日，ADAMA资产总额为45.42亿美元，归属于母公司股东的权益为16.93亿美元；其2014年度、2015年度和2016年1至6月分别实现营业总收入32.21亿美元、30.64亿美元和16.61亿美元，归属于公司股东的净利润分别为1.46亿美元、1.10亿美元和1.61亿美元。

　　沙隆达表示，此次交易完成后，公司将一跃成为全球排名第七的农化上市公司，将有助于构建国际国内一体化的业务平台，最大程度发挥境内外资产的协同效应并减少同业竞争，是中国农化发展战略的重要一步。同时，中国农化通过将ADAMA注入沙隆达，实现农化业务的整体上市，借助资本市场推进股权多元化改革，完善现代企业制度，实现国有资产的保值增值。


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