主题：首批公募FOF蓄势待发 委外资金观望




2016-09-27 05:39:00 21世纪经济报道
万事俱备，只欠东风。基金公司焦急地等待证监会开闸受理FOF基金申报。

　　据21世纪经济报道记者了解，早在公募FOF指引出台之前，公募基金已开始筹备FOF，目前很多公募FOF是蓄势待发。据不完全统计，现已有超过10家公司将上报首批FOF产品。

　　然而，21世纪经济报道记者获悉，对于公募FOF，最受重视的一支投资队伍——委外资金仍在观望中。不过，业内认为，“委外资金会对公募FOF感兴趣，但属于慢热型。”

　　超10家公司筹备申报

　　“有不少基金公司早做好了准备，会在第一时间争取报进去。”一家基金公司相关负责人士告诉21世纪经济报道记者，“抓住机会的可能是两头的公司：大型基金公司，以及偏小型的基金公司。它们把FOF作为业务突破口。”

　　9月26日，一家华南大型基金公司的人士告诉21世纪经济报道记者，“如果证监会开放受理产品，我们肯定会争取第一批报进去。不过现在受理时间还不确定，我们产品部门会紧跟会里的消息。”

　　广发基金告诉21世纪经济报道记者，公司一直在积极准备多种FOF产品，在监管部门的指引下会分批申报；南方基金表示，目前部门设置、人员配备、产品设计、投资策略等已基本准备就绪，将争取第一批上报FOF基金产品；华夏基金成立了跨部门的资产配置小组，目前已准备了多只产品；诺德基金首只产品已设计完成，将会在本周赶着第一批上报。博时基金、国泰基金、富国基金(博客,微博)、长盛基金、鹏华基金、融通基金、农银汇理基金、泰达宏利基金等都已蓄势待发。

　　无疑，一旦开闸，大量的公募FOF将蜂拥申报。

　　不过，广发基金资产配置部投资经理陆靖昶认为，“目前公募FOF发起方以大型基金公司为主，所以数量不会特别多，尤其在FOF产品还没有更明晰的分类之前，基金公司布局几个不同类型FOF的可能性较大。”

　　那么，今年公募FOF可能现身吗？上述基金公司负责人表示，“有点悬，但也不是没有可能。主要看会里的审批速度。”

　　而对于公募FOF产品，21世纪经济报道记者了解到，大型机构因产品线的优势，管理的FOF多以内部为主，但管理方法和策略则是各有特色。

　　陆靖昶介绍，广发基金在公募FOF业务方面会从内部FOF和全市场基金两个方向同时推进，多方尝试。在FOF产品的投资策略会采用定量与定性相结合的方式。

　　博时基金首席策略分析师魏凤春表示：“我们更倾向于内部FOF。从博时的角度来看，我们对内部的FOF熟悉度较高、效率较高，风险相对可控。但是对外部FOF来说，我们当然希望能够建立一套全市场的基金筛选系统，但是这个过程不是一蹴而就的，所以对于外部FOF，我们可能更多的会去选择被动管理的基金标的。而对于内部FOF，我们会偏向选择主动管理的基金标的。”

　　上投摩根基金则表示，FOF产品方面更倾向于以内部基金组合为主的方案，希望可以从基金筛选层面和资产配置层面获取双重阿尔法。

　　机构观望

　　上述基金公司相关负责人士告诉21世纪经济报道记者，今年以来市场上出现了很多定制基金，未来许多FOF基金可能也会走定制基金的道路。

　　不过，“理财资金会对公募FOF感兴趣，但属于慢热型。”陆靖昶告诉21世纪经济报道记者，“兴趣主要来自费用的考虑，公募FOF没有业绩提成，同时还有分红的功能。但目前公募FOF在策略上受到一些限制，比如双二十、流动性的管理要求、不能投分级等。相比之下，专户FOF灵活性更好。随着时间的推移，待公募FOF的策略与公开业绩逐渐被认可后，相信机构资金委外或直接申购公募FOF的形式都会有较大发展空间。”

　　陆靖昶认为，从中长期看，国内公募FOF的发展趋势可能会接近海外的格局，管理的产品从初始的机构与个人需求并存逐渐迁移到机构为主，长期投资需求为主的格局。

　　玄甲金融投研总监衷亚成告诉21世纪经济报道记者，“对于公募FOF这个新生事物，银行会在一定时期内观察其业绩表现并评估风险，短期委外资金投资公募FOF可能性不大。但结合国外发展，从长期看，银行委外资金进入公募FOF是市场向成熟方向发展的必然趋势。”

　　华夏基金有关人士告诉21世纪经济报道记者：“公募FOF管理的核心之一是资产配置，这对各类资金都十分重要，未来一定会有大量资金选择到资产配置能力较强的机构。”

　　此外，富国基金在谈及FOF基金带来的机遇时也表示，“上游的机构理财或保险资金投资较前几年受限更多，对FOF更为渴求，也希望能通过这种方式更多的进入市场。”

　　事实上，目前委外资金尚未看重公募FOF。一位来自于华南的基金公司的人士告诉21世纪经济报道记者，“我们公司的FOF公募和专户产品都在准备申请，目前还处于找合适投资者的阶段，公司也在找委外资金，但这并不是主流，因为有些银行是自己选基金，它们不找基金公司做FOF。”

　　（编辑：巫燕玲）


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