经历连续2周周线上涨后，A股似乎已经彻底摆脱了此前三个季度的萎靡，距离2016年年终不足3个月时间，大A股似乎在酝酿一次来之不易的吃饭行情。

宏观经济数据企稳，货币政策面依旧宽松，A股上周五终于摆脱了年线的纠缠，一举站在年线之上。

唯一令人忧虑的是人民币近期加速贬值趋势。今日在岸人民币兑美元目前报6.7733，较上周五夜盘收盘跌超80点；离岸人民币跌破6.78关口后跌幅迅速扩大，一度跌0.2%报6.7842，一度逼近6.7850的历史低位。

美联储官员近期又再度频繁释放鹰派言论，旧金山联储主席威廉姆斯(2018年在FOMC享有投票权)上周表示，今年适合加息，今年加息一次、明年加几次是有道理的，一次加息不会伤害经济;逐步加息是合理的;美国经济对美联储加息准备充分;一些迹象显示就业市场在升温;美联储将维持资产负债表再投资策略;预计美联储资产负债表规模未来会缩小。

不过外管局发言人上周五召开新闻发布会上称，近期人民币对美元汇率走弱主要是由于美联储加息预期升温推动美元汇率走强。并表示美元指数上涨，全球货币普跌，人民币的跌幅相对于其它货币并不大，而且人民币对一篮子多边货币升值。

海通证券荀玉根认为，这次人民币贬值源于美元走强，相比其他非美货币，人民币更坚挺，NDF显示远期贬值预期也未恶化，这些都不同于2015年8月和2016年初，无需过虑。

摆脱了年线纠缠的A股似乎已无视人民币贬值影响，本周首个交易日A股再度爆发。两市早盘双双高开，沪指开盘报3092.05点，涨0.04%。深成指开盘报10755.49点，涨0.06%。创业板开盘报2184.11点，涨0.14%。此后在一带一路、券商板块的爆发下，沪指瞬间冲破3100点关口，并继续上攻，早盘涨幅一度超1.4%，深指和创业板则稍显弱势，深指早盘最大涨幅接近1%，创业板最大涨幅接近0.9%，截止午盘收盘，沪指早盘收报3130.7点，涨1.29%，成交额1452.4亿。深成指早盘收报10850.18点，涨0.94%，成交额1798.6亿。创业板早盘收报2199.58点，涨0.85%，成交额469亿。

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板块方面，除农机板块外，全线红盘。煤炭板块暴涨近5%领涨各板块，此外，券商、银行、保险、钢铁等蓝筹板块集体爆发，涨幅居前。而半导体、环保、医疗、汽车、计算机等板块则涨幅较小。

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截至10月21日，上交所融资余额报5023.63亿元，较前一交易日减少3.57亿元；深交所融资余额报3959.53亿元，减少19.75亿元；两市合计8983.16亿元，减少23.31亿元。两市融资余额重回下跌。

本周分析师们又一次将注意力集中在人民币汇率问题上。国信证券认为短期A股基本面无忧，但后续人民币贬值预期的演化值得关注。中泰罗文波则强调汇率的压力对市场的负面已经反映或短期影响已经减弱。中信建投王君判断市场正处于刀尖上的平衡，人民币贬值的累积效应对股市的冲击不应被低估。

国信证券建议关注人民币汇率贬值的影响：短期A股基本面无忧，但后续人民币贬值预期的演化值得关注，风险偏好中枢仍难以提升，维持区间震荡判断，寻找确定性相对较高的结构性机会。关注受益于人民币贬值的出口型行业，建议关注海外业务收入占比高的电子、家电、军工、计算机、纺织服装等。

中信建投王君认为A股短期将重拾升势：在国企混改第一批试点落地和财政发力预期强化的带动下，市场从“临渊”处抬升，我们提出的价格修复和改革提升风险偏好的主逻辑与市场演进方向趋同。主板在回补缺口后，站上年线，有重拾“主升”的态势。对于人民币汇率，市场正处于刀尖上的平衡，人民币贬值的累积效应对股市的冲击不应被低估。

中泰罗文波也强调市场或迎来短暂的收获期：汇率的压力对市场的负面已经反映或短期影响已经减弱，市场短期处在利空的空窗期，市场对明年的资产配置预期或开始影响市场的配置结构，重点关注三类：一是以上证50为主的低估值蓝筹；其次是中药、白酒等稀缺品种；三是净资产收益率维持在15%以上的相关上市公司。

长江陈果维持震荡市场的判断：中期来看，目前还看不到市场系统性下行的条件（盈利增速大幅恶化或者利率显著上升），我们依然维持市场震荡格局的判断。从结构上来看，仍然强调基建链和PPP的中期投资机会。

广发陈杰则从利率角度判断A股仍然将继续慢熊：目前的利率下行并不具有持续性，反而要警惕对“借短买长”监管加强带来的流动性压力，因此我们仍然维持“慢熊”观点，仅推荐结构性机会。

平安证券魏伟认为政策监管影响已经被市场逐渐吸收，４季度股票市场的表现将好于债券市场：在金融市场流动性极其宽松的情况下，金融监管是防范资产价格泡沫化的主要手段。无论是股市，汇市，还是房地产市场，对于价格上涨的抑制几乎使用的都是金融监管政策。从股票市场当前的监管政策来看，从严监管的周期尚未结束，但前期加强监管的效应已经被市场逐渐吸收。

今日沪深两市早盘小幅高开后震荡反弹，以煤炭、钢铁为代表的强周期品种担当反弹领头羊。沪综指早盘反弹近40点，且成交额显著放大。与之相比，中小创反弹幅度有限，更多呈现出跟涨态势。。

　　截至中午收盘，上证综指报收3130.70点，上涨39.76点，涨幅为1.29%；深成指报收10850.19点，上涨101.29点，涨幅为0.94%。沪深两市的成交额达到3251.00亿元。中小板(802.00,0.000,0.00%)指数上涨0.98%，报收于7017.11点；创业板(545.00,0.000,0.00%)指(2199.58,18.590,0.85%)数下跌0.85%，报收于2199.59点。

　　行业方面，28个申万一级行业板块迎来普涨，申万农林牧渔、综合和电子指数涨幅较小，分别上涨0.44%、0.41%和0.39%。申万采掘、非银金融和建筑材料指数涨幅居前，分别上涨3.68%、2.63%和1.56%。

　　消息面上，近期，山西、内蒙古等地多家煤炭集团宣布，根据9月底国家发改委发布的通知，制定了相应的产能释放方案，标志着先进产能释放范围扩大的大幕拉开。多位煤炭行业人士表示，受制于运力紧张、释放产量不如预期，目前产能释放增加对煤价还未构成影响，而从发电量、基建开工等方面的数据来看，宏观经济正在回暖，这将拉动电力需求快速增长，市场对煤炭的需求或超预期。

　　分析人士指出，上周沪市反弹量价齐升的格局并未真正确立，补量过程也没有连续性。市场在主题概念不断切换的过程中，小盘股结构性整理的压力还在缓步释放。不过本周一两市量能显著放大，且以煤炭股为代表的领涨龙头出现，短线反弹高度可高看一线。

截止10月24日午盘，新三板市场成交量为5933.78万股，出现成交的有602只股票，成交总额2.59亿元。目前为止，新三板总挂牌9256家，创新层953家，基础层8303家；做市转让1645家，协议转让企业7611家。

　　截至午盘，三板做市指数报1083.75 点，跌0.07%，成交总额1.25亿元。

　　创新层

　　截止午盘创新层共有278只股票出现成交，共成交1528.30万股，创新层成交额1.24亿元。

　　涨跌幅方面，壮元海上涨33.33%，领涨创新层个股，4只创新层个股涨幅超10%，涨幅榜前十如下图：



　　华图教育暴跌12.75%，领跌创新层个股，共3只创新层个股跌幅超10%，跌幅榜前十如下图：



　　成交额方面，景津环保成交1997.94万元，领先创新层企业，共2只创新层个股成交破千万，成交额前十如下图：



　　基础层

　　截止午盘基础层共有324只股票出现成交，共成交4405.48万股，基础层成交金额为1.35亿元。

　　涨跌幅方面，盖特佳暴涨231.67%，领涨基础层个股，共14只基础层个股涨幅超10%，基础层涨幅榜前十名如下图：



　　贝克福尔下跌98.46%，领跌基础层个股；共23只个股跌幅超10%，基础层跌幅榜前十名如下图：



　　成交额方面，新疆银丰成交2655.12万元领先基础层企业；共3只基础层个股成交破千万，成交额前十如下图：



　　做市转让

　　截止午盘，做市转让公司中有478家发生交易，成交3118.91万股，成交金额1.66亿元。涨跌幅方面，华特磁电收涨18.15%，领涨做市转让个股，成交额为131.44万元，阿拉科技、诺君安、金化高容、兰亭科技等涨幅居前；亘古电缆、东方科技、路骋国旅、昆机器人（300024）等跌幅居前。成交额方面，宇昂科技位居交易活跃度榜首，成交2393.84万元。另有联讯证券、金丹科技总计3股成交额超千万元。

　　协议转让

　　截止午盘，协议转让公司中有124家发生交易，成交2814.87万股，成交金额9357.40万元。涨跌幅方面，盖特佳收涨231.667%，领涨协议转让个股，成交额为3980.00元，和泰塑胶、同惠电子、同昌保险、奥其斯等涨幅居前；贝克福尔、绿创环保、网虫股份、畅想软件、爱己爱牧等跌幅居前。成交额方面，新疆银丰位居交易活跃度榜首，成交2655.12万元，景津环保总计2股成交额超千万元。

今日三大股指小幅高开，下探后逐渐震荡走高，在煤炭钢铁板块和券商板块的带领下，沪指站稳3100点整数关口，继续上攻3140点的前期高点，随后第一创业（002797）大单封板，但二八分化逐渐显现，临近午间收盘股指稍显企稳。截止午间发稿，沪指涨逾1%，创业板指则小幅收涨0.70%。

　　热点板块：

　　受动力煤期货创上市以来新高的消息刺激，今日煤炭开采板块强势爆发，中煤能源（601898）率先直线拉板，陕西煤业（601225）、平庄能源（000780）随后也齐齐涨停，板块大涨逾5%；证券板块早盘也表现较为活跃，第一创业一度大涨近8%，东吴证券（601555）、华泰证券（601688）也纷纷大涨；股权转让之火越燃越烈，四川双马（000935）收获六天五板，午前打开涨停，国栋建设（600321）、泸天化（000912）、宝莫股份（002476）也纷纷封死涨停。跌幅榜方面，农机、半导体板块跌幅居前。

　　消息面上：

　　1、今年以来，我国地方债发行已经超过5.45万亿元，其中新增债务已经超过1.14万亿元。在二季度达到发行高峰的地方债，进入三季度后步伐开始放慢，目前已经接近全年收官。与此同时，隐性债务仍在持续扩张，财政部等相关部门已经打出严控隐性债务的组合拳。

　　2、近期，山西、内蒙古等地多家煤炭集团宣布，根据9月底国家发改委发布的通知，制定了相应的产能释放方案，标志着先进产能释放范围扩大的大幕拉开。多位煤炭行业人士表示，受制于运力紧张、释放产量不如预期，目前产能释放增加对煤价还未构成影响。而从发电量、基建开工等方面的数据来看，宏观经济正在回暖，这将拉动电力需求快速增长，市场对煤炭的需求或超预期。

　　3、公开市场本周(10月24日-28日)共有3250亿元人民币7天期、500亿元14天和500亿元28天期逆回购，无央票和正回购到期。10月25日(周二)还将有1660亿元6个月期中期借贷便利(MLF)到期。

　　4、截至10月21日，上交所融资余额报5023.63亿元，较前一交易日减少3.57亿元；深交所融资余额报3959.53亿元，减少19.75亿元；两市合计8983.16亿元，减少23.31亿元。

　　总体来看：


　　上周沪深指数震荡上行，沪指短时间突破年线，股指震荡博弈格局未改，局部性热点相对活跃，整体而言赚钱效应相对不显著，多空分歧依旧存在。周末消息面整体中性偏空，人民币兑美元跌破6.77关口，创6年新低，而外管局仍称“人民币跌幅并不大”，可见本币价格仍处政策底线之上，外汇市场的急剧波动或对A股投资情绪构成不利影响。技术面上，沪指再次站上年线位置，在券商、煤炭等蓝筹板块的冲击下，逼近前期高点3140。在此位置筹码的不稳定加剧，暗示短期或有震荡，操作策略上，建议投资者高抛低吸为主，回调之后可适当仓位继续留意混改板块和债转股。

报道，今日早盘，沪深两市微幅高开，开盘后股转概念股率先拉升，带动沪指小幅走高站上3100点，随后煤炭、券商、银行股等各大权重板块全面爆发，沪指持续上行盘中创下近两个月来新高。

　　截至午盘，沪指报3130.7点，涨幅1.29%，深成指报10850.19点，涨幅0.94%，创业板报2199.58点，涨幅0.85%。成交量方面，沪市成交1452亿元，深市成交1799亿元，两市半日共成交3251亿元。

　　盘面上，煤炭、券商、银行等板块纷纷大涨，两市超过2100股上扬，仅少数板块飘绿。

　　专家解读：

　　申万宏源资深投资顾问石磊就上午的收盘情况做出分析。

　　石磊：整体对目前的情况没法不乐观。从上证指数来讲，是形成的趋势向上的家数，其他几个指数也是带量向上展开一个平台的突破。至少从技术角度看，短期向好的这种态势是毋庸置疑的。只不过从整体个股的操作来讲，我们看到盘中的热点，比如今天煤炭有一波启动，但是这个启动更多的是焦煤的价格出现了持续的上涨，这个应该可以找到一些理由，但是券商的动作，早间的消息显示，整个券商行业有一个业绩的下滑，幅度不小，从这一点来说，券商可能更多的从指数上有一定的护盘贡献，煤炭股票的价格有一定所谓的提价和涨价动力，但是提价和涨价是不是真正兑现出整个四季度和全年的业绩，能够把整个估值迅速提升起来，这是个问号。当然，这可能是从长远投资角度来考虑，如果从近期盘面的热点角度考虑，市场当期既然表现出这样一个热点带动的向上推进，如果做短线，当然是谁热就跟谁，这个操作符合逻辑。

今日早盘，沪深两市微幅高开，开盘后股转概念股率先拉升，带动沪指小幅走高站上3100点，随后煤炭、券商、银行股等各大权重板块全面爆发，沪指持续上行盘中创下近两个月来新高。

盘面上，煤炭、券商、银行等板块纷纷大涨，两市超过2100股上扬，仅少数板块飘绿。

截至午间收盘，沪指报3130.7点，涨幅1.29%，深成指报10850.19点，涨幅0.94%，创业板报2199.58点，涨幅0.85%。成交量方面，沪市成交1452亿元，深市成交1799亿元，两市半日共成交3251亿元。

分析认为，上周沪深指数震荡上行，沪指短时间突破年线，股指震荡博弈格局未改，局部性热点相对活跃，整体而言赚钱效应相对不显著，多空分歧依旧存在。周末消息面整体中性偏空，人民币兑美元跌破6.77关口，创6年新低，而外管局仍称“人民币跌幅并不大”，可见本币价格仍处政策底线之上，外汇市场的急剧波动或对A股投资情绪构成不利影响。技术面上，沪指再次站上年线位置，在券商、煤炭等蓝筹板块的冲击下，逼近前期高点3140。在此位置筹码的不稳定加剧，暗示短期或有震荡，操作策略上，建议投资者高抛低吸为主，回调之后可适当仓位继续留意混改板块和债转股。

【消息面】

1.上周五美股震荡，道指下跌0.09%，纳指上涨0.3%，标普下跌0.01%。纽约原油期货上涨0.37美元，涨幅为0.73%，收于每桶51美元；纽约黄金期货上涨20美分，收于每盎司1267.7美元。

2.十八届六中全会将于10月24日至27日在北京召开。

3.公开市场本周(10月24日-28日)共有3250亿元人民币7天期、500亿元14天和500亿元28天期逆回购，无央票和正回购到期。10月25日(周二)还将有1660亿元6个月期中期借贷便利(MLF)到期。

4.截至10月21日，上交所融资余额报5023.63亿元，较前一交易日减少3.57亿元；深交所融资余额报3959.53亿元，减少19.75亿元；两市合计8983.16亿元，减少23.31亿元。

【技术面】

大盘上方压力就剩下3140点，关注3100点能否站稳，适当降低仓位；创业板相对较弱，短线支撑60日线。市场即使在3100点附近仍面临一定的压力，特别是周五在该位置的得而复失或许会对市场的投资者有一定的心理冲击，但是在小牛市逻辑一定的前提下，任何时候的回踩都是坚定的介入机会；此外，近期市场的股指虽然表现反复，但是个股的涨停板机会不断增加，市场的个股可操作性很强。

【机构热议】

招商证券：市场呈现出截然不同的两种线条:慢爬坡式的追求稳定收益类、电风扇式的博弈快速轮动类。稳定增长的板块方面，继续建议重点关注三季度盈利增速较快的PPP；计算机设备、通讯设备、电子制造、元件工业金属、化学原料、造纸、石油化工医疗服务、中药、动物保健。主题方面，建议短期关注人工智能、物联网、新能源汽车、证券、物流。

方正证券：按下葫芦浮起瓢，股市震荡市结构性机会。按下葫芦浮起瓢，我们国庆期间提出房地产调控利好债市股市，近期股债均走强，密切观察房地产调控之后的资金流向和大类资产轮动。房地产调控对股市资金面利好，基本面利空，但房地产投资下滑有望被基建和PPP部分对冲，因此房地产调控对股市影响总体中性偏多。我们维持股市震荡市结构性机会判断，是“可为”的震荡市，关注国企混改、PPP、轨道交通、海绵城市、债转股、深港通、消费等4季度主题投资机会。

中泰证券：压制市场中期趋势的因素未变，但市场或迎来2-3周短暂的收获期。一是前期市场预期如美联储加息、经济放缓已反映或短期影响已减弱；第二，9月份货币数据偏利多；第三，市场短期处在利空的空窗期；最后，市场对明年的资产配置预期或开始影响市场的配置结构。重点关注三类股：一是以上证50为主的低估值蓝筹；其次是中药、白酒等稀缺品种；三是净资产收益率维持在15%以上的相关上市公司。

国金证券：大盘当下处于第二个C浪运行中，很可能持续到10月底11月初，但有效突破3140难度较大；当下的反弹结构或仍没充分演绎完成，即使现在就开始下跌，也完全可以考虑在随后冲高的过程中减仓。

周一沪深两市微幅高开，开盘后股转概念股，煤炭板块相继爆发护盘，沪指强势收复3100点，随后继续冲高涨逾1%，两市将近40只个股涨停。截至午间收盘，沪指报3130.70点，涨幅1.29 %；深证成指报10850.2点，涨0.94%。盘面上，煤炭、证券、股权转让、银行、特钢等板块涨幅居前，农机、天津自贸区、卫星导航、半导体、4G等板块跌幅居前。沪股通净流出3300万。

周边及外围股市

亚太股市方面，今日日经225指数开盘涨0.19%至17216.56点。韩国首尔综指开盘上涨0.21%。

外围市场方面，美股方面道琼工业指数收跌16.64点，或0.09%，至18145.71点；标准普尔500指数下挫0.18点，或0.01%，至2141.16点；纳斯达克指数上涨15.569点，或0.3%，至5257.402点。 上周，道指上涨0.04%，标普500指数上升0.4%，纳斯达克指数上涨0.8%。

欧洲股市方面泛欧STOXX 600指数收平盘，但本周周线上升约1.3%。STOXX欧洲600银行指数跑赢大盘，上升0.5%。英股富时100指数和法股CAC指数均收跌0.09%，德股DAX指数收升0.09%。

消息面上

国务院新政解读:个税要减? 年入超12万或应警惕；10月全国楼市将迎拐点？部分城市成交量“速冻”；第三批自贸区总体方案将获批 统一举行挂牌仪式；方星海：积极支持绿色企业上市融资和再融资；银监会:严控房地产金融风险 推进债转股工作；10名牛散现身7家公司1股大涨四成最抢眼；基金3季度投资路线图浮出 斥资近37亿增持57只股；社保基金新进30只股 新城控股获2只社保组合青睐；居民增收顶层设计九项涉股 股市税改即将启动？

机构分析

海通证券分析师荀玉根最新研报指出，现在仍在震荡蓄势的中期格局里，从1月底的2600点、5月底的2800点，底部已经被逐步抬高，振幅也逐渐缩小，1月底以来振幅为20%，5月底以来振幅仅11%，7月底以来振幅仅5%。历史上20%内振幅最长8个月，25%之内最长12个月，最终都向上突破。地产调控、人民币贬值利空出现后市场不跌反涨，说明此前利空因素已经被Price in了，伴随国企改革等积极因素发酵，市场短期向上突破概率更大。后期密切跟踪12月中美联储议息会议，重点看会议声明是鸽派还是鹰派。

东方网10月24日消息：10月24日消息，周一早盘，沪深两市微幅高开，开盘后股转概念股率先拉升，带动沪指小幅走高站上3100点，随后煤炭、券商、银行股等各大权重板块全面爆发，沪指持续上行盘中创下近两个月来新高。

截至发稿，沪指报3130.7点，涨幅1.29%。

盘面上，煤炭、券商、银行等板块纷纷大涨，两市超过2100股上扬，仅少数板块飘绿。





巨丰投顾：早盘，两市高开高走，券商、煤炭带动的指数行情开始集中上演。盘面上，煤炭股集中暴动，多股涨停以及冲击涨停。证券板块集体发力，继上周五之后早盘再度表现；消息上，本周将是三季报披露最密集的一段时间，也是业绩白马股集中出现以及投资机会纷呈的时段，共有2350份三季报亮。三季报依旧隐藏众多机会，重点还是业绩大幅增长的标的；技术上，上周五站上年线之后，今日再次站稳并且放量突破10个月以来的新高，量价配合下近期上行趋势开始明朗。

综合看，产能释放方案制定刺激煤炭板块大涨，而周深港通的急速测试对于券商板块带来利好，加之今日召开的重要会议预期，市场一致性向好突破今年一月以来新高，预示短期向好情绪延续。当下，市场基本面基本稳定，大盘成功站上年线后多方占据主动，阶段性上涨行情有望延续。重点关注政策倾斜标的以及三季报等机会外，还要注意把握市场节奏，切结盲目追涨杀跌。