主题：机构论市：上涨仍会持续







摘要

任何一轮行情的催生没有钱的推动是决计不可能的。这一次也不例外，今日在这三路资金的合力做多之下，沪指强势拉升，突破前高仅一线之隔。

　　[B]广州万隆：三路资金合力抢筹 明日多头进攻更猛烈[/B]

　　市场异动



　　任何一轮行情的催生没有钱的推动是决计不可能的。这一次也不例外，今日在这三路资金的合力做多之下，沪指强势拉升，突破前高仅一线之隔。

　　其一、重大会议叠加人民币汇率走势疲软，为防止出现股汇双杀的金融风险，维稳资金大幅抢筹，券商成为其排头兵；其二、资产荒背景叠加楼市严调控，市场闲置资金推动了公募规模创新高，机构主力大肆进场布局四季度吃饭行情；其三、场内游资掀起了三季报和年报炒作的浪潮。

　　万隆视点

　　在这三路资金的合力作用下，明日市场是否再接再厉创下阶段新高呢？我们认为，虽然权重的拉升极大的提振了市场人气，但是沪指3140点技术上的压力以及创业板被动缩量上涨成了市场的一大顾虑。明日即将遭遇的上方强压势必会引发多头更为猛烈的进攻，不论是权重继续强者恒强，还是就此二八切换，盘面都有可能出现剧烈的震荡。

　　更进一步，我们注意到虽然指数午后有所回落，但是市场的赚钱效应却在持续增加，所以尽管接下来指数腾挪空间可能有限，但是个股操作机会大大增强。一方面如上文提到的，三季报和年报炒作正迎风口，填权股和送转潜力股是资金关注的重中之重，如填权龙头煌上煌屹立不倒，4天暴涨45%；再如次新送转潜力龙头川金诺，短短11个交易日区间涨幅已达50%；另一方面弱势炒重组的规律再度得到重演应验，举牌、股权转让等涉及重组题材成为了妖股集中营，不论是9月启动以来涨幅已达80%的武昌鱼，还是早已暴涨翻番的四川双马，又或是接力次龙头国栋建设、泸天化、神州高铁等阶段涨幅都不输牛市表现。

　　当下策略

　　近期走势已充分印证，弱市反弹行情里次新高送转和资本运作这两类个股持续遭到资金的反复爆炒，走出了独立大盘的强势行情。面对如此火爆的结构性反弹行情，投资千万莫要过分迟疑等待，白白错失上车机会，需时刻紧随主力资金流向，汰弱留强，把握好指数量价齐升带来的实现资产保值增值的不二良机。

　[B]　巨丰投顾：多头情绪或将蔓延 把握年前最后一波上车机会[/B]


　　【今日小结】

　　全天看，两市小幅高开，开盘震荡周一度翻绿，但随即在煤炭股的带动下瞬间翻红。此后，煤炭股继续拉升，而证券板块集中发力，保险、银行等紧随其后，股指在权重股的带领下一路高歌，成功站稳年线以及突破3100点后继续上行。

　　【明日策略】

　　今日，两市高开高走，放量拉升下创10个月新高。盘面上，利好刺激的煤炭股集体飙升，多股盘中涨停；而在深港通的加速进程中，证券板块也是直接受益。权重股大涨下题材股小幅表现；消息面，基金三季度投资路线图浮出水面，数据上看37亿元增持57只个股，基金增持标的也可重点跟踪，往往也是掘金渠道之一；技术上，股指今日放量上行，突破近期多个压力位，并创10个月以来的新高，上行趋势逐步明朗。总体上，基本面逐步趋稳以及政策倾斜力度加强势节后股指走好的原因之一，而咯欧式调控导致的资金分配在一定程度上对股指带来利好。在成功站上年线后，多头情绪将会蔓延，市场结构性上涨或将延续，而这波行情或许将是本年度最后的趋势性机会，大盘今日放量上行后，短期的加速行情或才刚刚开始。建议继续持股待涨下，遇急跌可考虑加仓。

　　【操作关注】

　　具体操作上，逢低可逐步加仓，重点关注央企改革、一带一路标的。此外，前期回避的次新股以及高送转概念股也可考虑重新接回。

　　【仓位配置】

　　40%中长线，以蓝筹股为主，20%小盘题材股。
[B]源达投顾：主板蓝筹搭台唱戏 小票即将妖艳崛起[/B]


　　周一早盘市场活力迸发，在券商、煤炭、钢铁等权重股的带动下开启了逼空模式，不仅站稳年线，还突破3100点整数关口，并剑指前期高点3140点，创下两个月调整以来的新高点。盘面上发改委10月25日将召集大型煤炭企业开会，进而引发煤炭股集体爆发，多只个股强势涨停。虽然大盘整体上很强势，但是个股却表现弱势，似乎在演绎一种只赚指数不赚行情的现象。指数下午出现震荡走势，但是不妨碍大趋势走向。创业板在主板蓝筹搭台下，题材股也有所活跃，次新股、高送转等不断扩容涨停板，最终两市全线飘红。

　　主板市场走势堪称完美，上涨的级别有所扩大，预示着后面应该还有高点。日线级别多头处于攻击状态，5日均线拐头向上并金叉年线，短期内上升趋势将继续。但是3140点还是有压力的，毕竟当时以放量的方式拉升加回落，因此3140点附近聚集着大量套牢盘急需解套。与此同时，日线KDJ指标已经处于高位，存在回调的可能，短期内还有可能再震一震，但是中期向好的格局没有变。创业板日线级别K线形态多条阴线包裹着阳线，弱势特征一览无遗，也就意味着市场上的赚钱效应不充足。但是目前日线MACD指标已经拐头向上，有形成金叉的走势，这就意味着短期内多头做多动能的回归。尤其是今日主板蓝筹搭台后，预示着题材股百花齐放也即将到来。

　　沪股通资金继续呈现净流入状态，说明外资依然看好A股市场。虽然两融余额结束了升势，这并不意味着融资客不看好当下市场，而是准备筹码再战股市。另外，最近国家统计局发布的9月份以及三季度经济数据指标体现出我国经济向好的趋势。虽然三季度的GDP与一、二季度持平，保持了6.7%的水平，但9月份的CPI却上涨1.9%，止步四连降，而且9月份PPI同比增长0.1%，这是自2012年3月以来首次由负转正。经济面上也支撑股市重回小牛时代。

　　源达收评：

　　周一市场一根长阳拔地而起，站稳年线和3100点整数关口，并剑指3140点。但显然3140点整数关口压力山大使得指数略显犹豫，转为维持高位横盘震荡走势，但是中期行情向好的观点不变。目前市场结构性行情非常明显，老热点股权转让，债转股依然强势，另外供给侧改革，混改也都发力，热点非常清晰，就是改革这条主线，后市就顺着这条主线寻找低吸的机会。另外，今日主板蓝筹搭台后，预示着题材股百花齐放也即将到来。操作上还是轻指数重个股，切莫盲目追高。

　[B]　钱坤投资：蓝筹主导的上涨[/B]

　　大盘今日在蓝筹股的带领下一举突破3100点关口，最高涨到3137点，下午行情有所回落，但并未出现较大幅度的调整，维持在3125-3130点区域内做窄幅整理，尾市最终以上涨37.21点报收于3128.25点，涨幅1.21%；深市上涨0.87%报收于10842.6点；创业板上涨19.8点报收于2200.8点，涨幅0.91%。两市共成交5639亿，放量比较明显。

　　板块方面，煤炭股全天维持强势。中央的去产能政策和目前市场上的供给紧张导致煤价上涨，期货市场上黑色系价格持续拉升，受以上消息影响，煤炭板块继续走强，恒源煤电、陕西煤业等涨停，多只个股涨幅超5%。在资源类、中字头等主力板块领涨的同时，金融板块同步起动，证券、银行、保险、多元金融等板块表现强劲，赚钱效应开始蔓延。两市没有整体下跌的板块，安防服务、量子通信、智能医疗等小板块涨幅落后。

　　大盘今天突破特征明显，快速上攻后没有出现高位放量并大幅回落的情况，筹码高位换手的迹象不明显。场内持仓心态较为稳定并得到了资金流入的支持。从板块上看，这拨行情是蓝筹股主导，有的投资者可能会有赚了指数不赚钱的情况，但蓝筹股拉升指数打开上升空间后中小盘个股仍然有会所表现，所以不要随便换仓。大盘目前已经越过今年大部分点位，上方压力不大，但走得太快不符合政策上“慢牛”的标准，短期内随时可能会出现小幅调整，在缓慢走出箱体的情况下，回调可以考虑加仓。
[B]华讯投资：年线突破进一步确认 一大魔咒却如影随形[/B]

　　忽如一夜春风来，今天市场意外的拉出了一根中阳线。上周市场在中字头个股的带领下发力攻击年线，尾盘勉强拉至年线之上收盘，量能也不算理想。今天得以加速上扬，仍然得益于煤炭、石油、券商等权重股的给力。早盘高开后回补假缺口后，指数走出一波急拉行情，直至接近8月中旬的3140点阶段性高点才有所收敛，从成交量情况来看，今天的量能也有了相对的放大，量价配合可以说是较为理想。虽然创业板指不温不火，但此消彼长之间可能暗含某种默契，因为大盘仍然不具备单边上扬的机会，而震荡仍然是主基调。

　　指数突破年线固然可喜，毕竟这是去年股灾之后，大盘首次踏过年线，这将大大激发市场的信心，提振投资者的情绪。但随之而来市场怎么走也同样让人困惑。就本周来看，A股进入“开会模式”，十八届六中全会将于24日至27日召开。据历史统计，自十八届一中全会以来的五次会议中，沪指有三次在会议期间以下跌告终，上涨的两次则分别是二月召开的十八届二中全会，另一次是十八届三中全会。此次A股是继续延续“逢会必跌”的魔咒，还是蓄势向上发起冲击，这将主要取决于当前市场主力对时局的判断。

　　“逢会必跌”魔咒是源于会议召开之际，投资者往往借机出货。但也会出现会议利好带来局部机会的出现。从近期市场热点看，与此次会议密切相关的主题机会也在不断活跃。其中贯穿全年的国企改革或在会议上提及。9月底，发改委召开会议讨论部署七大重点领域混合所有制方案。周五中字头股票表现抢眼，中国联通、中国电建、中国交建、中国建筑、等中字头股票纷纷大涨。今天，同样是国企改革重点的煤炭、钢铁、一路一带、环境治理等相关题材股也都开始活跃。但这种结构性机会的炒作仍然局限于炒预期，不可过于追高。

　　就市场走势来看，今天中阳线并没有对于前期3140下次突破，而要想再接再厉发起攻势，仍然需要仰仗权重股的持续表现。如果向上拓展，突破3140后的压力位可能是在今年年初熔断机制带来一轮下跌的50%的黄金分割为，即3168。当然此处区域仍然集聚着去年股灾的大量套牢盘，想一路上行未必轻松。如果目前市场资金炒作中字头及部分大盘权重股是基于短期行为，那么行情出现回落仍属于正常的震荡。单就技术而言，指数在突破年线后出现技术性回抽也极为正常，而回抽不破年线所带来的技术性低点可能是更好的买点。

　　综合来看，本周大盘突破年线具有阶段性的积极意义，但突破并不意味着市场会就此出现牛市特征。近期会议前后的影响，资金面的积极改变，技术面压力的化解，市场情绪的转变等因素都将左右市场的格局。在震荡市没有发生根本改变的前提下，机会的结构性特征不会改变，这要求投资者在实际投资策略方面仍然不要过于激进，特别是对于近期出现连续走强的相关题材股不要过于追高操作。这些权重股很可能在完成技术突破任务后功成身退，而最近一直表现平庸的成长股可能会东山再起。坚持做到舍高求低、高抛低吸，并保持一颗平常心，就能在目前市场中立于不败之地。

　　和信投顾：当前股票市场多空因素的基本分析

　　目前我国股票市场总体依然体现出震荡反弹走势，而多空双方短期均有操作的依据，如果从市场量能指标变化来看，体现的总体存量资金特征还没有明显根本性的变化，但相对有所增加。从近期股票市场结合资本市场整体来看，当前股票市场多空因素的演变比较复杂。我们仅以一些较为明显的因素信号，进行一个基本分析梳理，其并未包括债券等证券品种的变化。

　　表1:近两年证券市场重要指标情况变化(单位：家或只)
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　　从上述指标变化来看，一方面是股票发行总体上升，而另一方面需要重视是上市证券中的债券、基金等水涨船高，其出现大幅度增加。目前股票市场作为证券市场的重要组成部分，依然没有超过债券市场的规模，表明债券市场主导作用依然明显。

　　图1:深沪A股市场近三个月来成交变化情况

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　　分析来看，股票市场与债券市场是当前资本市场最为重要的组成部分，股票市场规模与债券市场规模相比，规模依然末超越。从股票市场演变来看，其近期出现一些相对积极变化，比如量能有所增加，虽然存量特征但已有所增加态势。对于股票市场的近期的多空因素来看，体现均较为明显而具有分歧。

　　表2:股票市场当前多空因素的基本情况对比

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　　总体来看，当前股票市场处于多空因素交织明显的格局之中，近期出现利于多方的因素如禁止理财资金进入房地产领域、宏观经济指标阶段性平稳等利多因素，配合短期及阶段性技术指标来看，利于市场震荡反弹推动；但从中、长期因素来看，由于基本面方面外汇市场波动、巨量解禁筹码及新股高PE炒作累积的解禁回落与资金沉淀、股票流动性换手率降低、美元加息博弈等因素变化来看，依然较大的不确定性风险，如果从中长期部分技术指标来看，仍然处于下压调整之中，因此目前股票市场，处于多空交织明显的阶段，而量能的放大利于市场反弹，但不确定性因素的体现信号也较为明显。预计市场总体呈现震荡反弹格局较为明显，但这需要量能指标的进一步配合。


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[B]中航证券：创业板有望后来居上反超主板[/B]

　　今日两市股指小幅高开，稍微冲高后出现回落，9:50时见全日低点后在权重股的带领下持续上攻并创出新高，中盘沪指大涨近40点收报；午后股指；盘面热点：煤炭、次新股、高送转、特钢、稀缺资源、券商、银行、物联网、新三板等板块走势强劲；总体来说：今日市场呈现普涨的格局。

　　上周之前沪指一直在年线下方运行，今日沪指在权重股整体拉升的带动下出现大涨，并逼近8月16日高点3140点，盘面赚钱效应非常强烈，让投资者有一种小牛市来临的感觉；不过，我们重点关注的创业板在10月10日节后开盘第一天大涨之后，即开始出现持续的整理，而上证指数走势则要明显强于创业板，并于今日突破年线，这是否说明创业板行情就没有了呢？中航证券樊波的观点是：创业板只是短周期的整理，后期一旦发生中级行情，必将领涨其他指数；原因如下：

　　1、历史发生过数次主板强于创业板的行情，但都只是短期的行为，最终全部以创业板大获全胜而告终；

　　2、2012年12月4日大盘见底后，沪指在银行股的带动下率先上涨，到2012年2月18日2444.80点后一路大跌至6月25日的1849点，而创业板则在2月18日之后开始分化，从当时的835点左右上涨至2014年2月25日的1571点，上演了A股历史上最大的反差行情。之后只要是中级行情，创业板都在涨幅上超越沪指；

　　3、2015年两波股灾后的8月26日，沪指率先见底2850点后持续横盘，而创业板则依然剧烈波动，到9月15日才正式见底，但在随后的三个月大反弹时间内，创业板从1779点上涨至2915点，涨幅近64%，而同期沪指从2850点上涨至3684点，涨幅仅29%。

　　以上数据是一些典型的案例，还有更多的数据来佐证这个观点，在这里就不一一罗列，投资者可自行对照历史，定会有重大发现；以上足以说明创业板在当今时代大多数时候内领涨的现实，这是不以人的意志为转移的，那么也就非常能够理解10月份创业板虽然短暂落后，但后期一旦发生中级行情，创业板一定领先其他指数，我们拭目以待。

　　总结一句话：权重股的上涨向来是稳定军心，但在绝对涨幅的层面，创业板才是核心主力军，后期创业板超越沪指并不是梦。

　　[B]宁波海顺：3140点或对股指上行形成一定压制[/B]

　　今日沪深两市双双小幅高开，沪指以3092.05点开盘，全天高开高走，震荡上行，收盘报3128.25点，上涨37.31点，涨幅1.21%，成交2503.54亿元；深成指以10755.49点开盘，收盘报10842.64点，上涨93.74点，涨幅0.87%，成交3135.21亿元；中小板开盘6958.60点，收盘报7004.89点，上涨56.02点，涨幅0.81%；创业板以2184.11点开盘，收盘报2200.80点，上涨19.80点，涨幅0.91%；两市合计成交5638.75亿元，较前几交易日放量明显。

　　板块方面，几乎所有板块全线飘红，其中煤炭开采、股权转让、证券等板块涨幅居前；今日权重板块发力带动沪指上行，股指强势收复3100点，收出一根中阳线；但股指上行至最高点位3137.03点后则维持震荡走势，也表明沪指前期高点3140点一线压力较大；我们宁波海顺认为，今日虽然沪指放量上行，主板市场与中小创未有明显分化，但个股表现较弱，两市涨幅3%以上个股仅234家，不到两市总股数的一成；技术面上，沪指短期均线呈多头排列，且5日均线与年线形成金叉，短期走势转强；但沪指目前接近前高3140点附近，这一点位或对股指上行形成一定压制，操作上建议投资者控制仓位，灵活操作。
[B]大摩投资：投资者短期以谨慎为宜[/B]


　　今日沪指报3128.25点，涨37.31点，涨幅1.21%；深成指10842.64点，涨93.74点，涨幅0.87%；创业板报2200.80点，涨19.80点，涨幅0.91%。两市共有2137家个股上涨，525家下跌，涨跌比为4:1，其中涨停个股51家，无跌停个股。

　　今天指数早盘在煤炭、券商两大权重板块的带动下快速走高，沪指强势站上3100点关口，午盘之后次新股、物联网等题材板块也受到影响震荡走高，市场维持窄幅震荡盘整走势。盘面上两市板块全部收涨，煤炭、券商两大权重涨幅居前；电脑设备、电信运营等板块涨幅略弱于大盘。股权转让概念表现活跃。

　　综合来看，今天指数震荡走高，两市成交量有明显放大。从技术面来看，今天沪指放量突破3100点关口，并一度逼近3140点的前期高点，不过两市涨幅5%以上的个股不足100只，说明今天仍是以指数行情为主，权重板块的拉升消耗了大量多头能量但是并没有改善市场的赚钱效应。由于今天六中全会召开，不能排除今天市场的上涨有会议维稳的因素。另外前期热点“中字头”权重内部有了明显分化，放量滞涨甚至下跌的情况明显，这是需要投资者警惕的。我们认为短期市场如果没有继续上攻而是在前期3140点一线形成横盘震荡，那么指数大概率将构筑一个双顶形态，未来回落的概率较大。操作上建议投资者短期以谨慎为宜，一些涨幅较大的个股建议逢高减仓控制仓位。

[B]　　盛世创富：大盘量价齐升 稳步上行延续可期[/B]


　　今日沪深两市股指小幅高开，随后一路强势走高，早盘在券商、银行、煤炭等权重板块的带领下，大盘强势站上3100点。午后大盘的攻势有所减弱，在原地调整。今天权重股是领涨先锋，但未见到之前的二八分化行情，创业板虽然没有主板强势，但同样也有不错表现，成功站上2200点。截至收盘，沪指上涨1.21%，报收3128点；深成指上涨0.87%，报收10842点；创业板上涨0.91%，报收2200点。从盘面上看，煤炭、股权转让、券商、采掘服务等板块涨幅居前；两市无一板块下跌，全线上涨。沪股通净流入8.65亿。

　　日K线上证综指收出一根大涨37个多点的中阳线，成交量配合良好达到2504亿元。下方MACD技术指标红柱逐渐进一步边长，股指进一步上涨动能充沛。同时也应该注意到，午后大盘在上涨过程中明显有受到压力的迹象。我们把前期高点以及近期的低点连成上升通道，就很容易发现，前期股指形成的上升通道下轨的反压力在314点，刚好位于股指今日的高点附近，所以，短期来看，大盘进一步上涨正面临一定的压力。我们认为，如果股指在后市持续强势，一举突破前期上升通道下轨压力的压制的话，则股指进一步上涨的空间会打开更多，按照通道理论来看，股指进一步上涨空间将延伸至通道上轨一线，也就是说向上创下反弹新高应该是不成问题的。那么目前3140点一线的压力能否形成突破就是关键。当然，如果股指不能有效突破3140点压力区域，那么，股指存在遇阻回落的可能，重返年线下方将是很有可能的。不过从大盘当前这种上涨放量的状态看，我们更趋向于股指走出第一种走势行情的概率更大一点。

　　支撑股指持续走强的理由还是跟上周的推理逻辑一样：一方面，大盘自半年线支撑反弹以来，成交量持续配合完好，形成了量价齐升的稳健上升趋势，进一步上涨动能充沛。另一方面，11月份将有十八届六中全会召开，重大会议前期市场应该会持续保持稳定，碎步上行是行情主基调。其次，深港通开通在即，央企改革持续推进，大盘蓝筹股的魅力开始被市场重新评估，资金关注升温，对推动股指有积极影响。其次，12月美国加息是大概率事件，市场有望趁加息来临之前向上走一波反弹，以便后期美联储加息压力下存在调整空间。

　　所以说，我们继续对行情持相对乐观的走势，注意权重与题材的轮动效应，后市不排除权重搭台，题材再度唱戏的可能。操作上课保持仓位在5成以上，持股待涨。


该贴内容于 [2016-10-24 17:06:55] 最后编辑

只有2家机构谨慎啊， 其他的都乐观，还要继续大涨？