主题：海王生物：医药商业快速扩张，多项业务亦推进

1．事件近期我们对公司进行了跟踪。2．我们的分析与判断(一)商业板块受益国家政策与定增，并购持续推进医药商业目前是公司最主要业务，公司经过前期业务调整，目前医药商业收入占比约93%以上。公司目前在9个省份有布局，虽然相对全国13个省份数量不多，但公司布局省份都是人口基数大、发展成熟的地区(例如河南、湖北、山东等)，相应医药市场容量大，单个省份即可有上千亿的市场。政策方面，两票制等国家政策推动包括公司在内的大型流通企业往前走，降低收购障碍和谈判难度，甚至有许多小企业主动要求被大企业所收购，因此未来公司还有望继续收购小企业，也有可能向9省之外的其他省份扩张。投资建议：公司是大型综合医药公司，经过业务调整与工业瘦身后以医药商业为最主要业务，受益于两票制等国家政策，持续高速扩张可期。

【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。