主题：交银国际：维持华能新能源“买入”评级，升目标价至3.11港元




财华新闻财华社2017-01-11 10:10

交银国际发布报告称，2016年12月份，华能新能源(00958-HK)公司发电量18.71亿千瓦时，同比上年增长33.6%(上月为32.6%)，其中风力发电17.976亿千瓦时，同比增长34.8%，光伏发电0.735亿千瓦时，同比增长8.9%。截至12月底，公司16年累计发电194.35亿千瓦时，同比增长32.5%，其中风力发电184.32亿千瓦时，同比增长33.1%，光伏发电10.03亿千瓦时，同比增长22.6%。

12月份公司风力发电情况总体表现良好，同比增幅比上月有小幅上升，虽然发电量低于预期，但主要原因由于是风资源不足造成。12月弃风限电率为11.8%，同比上年同期下降0.6个百分点，环比上月提高0.5个百分点。其中新疆、内蒙等六个传统限电地区12月份发电量同比增长51.5%，继续维持了上个月的良好增长态势。公司弃风限电高峰期为2015年10月至2016年3月，按照目前的电力市场环境，并且在风资源正常的情况下，预计2017年1季度公司风力发电量增速预计将接近30%。

由于12月份风力发电量略低于预期，交银国际略调整其盈利预测，调整后16/17年EPS为0.258/0.333元，原为0.272/0.337元。但发电量低于预期的主要原因是风资源不足，而公司经营状况仍保持良好发展态势，因此略微提高公司目标价至3.11港元，原为3.03港元，该目标价的动态市盈率为10.7/8.3倍市盈率，公司的历史市盈率平均值为14.8倍，公司当前市盈率明显偏低，将继续维持公司买入投资评级。


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。