今日三大股指双双跳空低开，创业板以及深成指表现略好于沪指，主要因为昨日沪指的权重股对于股指的护盘动作明显，今日权重股出现了集体的调整也是属于正常范畴之内，另外，我们在早盘观点也提到，深成指以及创业板自16年12月5号至今连续留下了3个向下跳空的缺口，而且昨日的大幅杀跌亦有成交量放出，恐慌性的抛售应该是暂告一段落了，因此，早盘深成指、创业板的表现今日略强于沪指，不过投资者对高估的市值以及创业板并不再是稀缺品种开始认可，创业板依然没能摆脱下跌的命运。

从今日的盘面我们可以看到，在权重股休息的时候，题材股相对比较活跃，航天军工、石油行业、酿酒行业表现较强。投资者在目前的市场状况下，应该保持谨慎态度，跟风杀跌不可取，追逐热点亦不可行，只能在控制好仓位的前提下，根据标的股的运行规律，做好低吸滚动操作。

昨日，大盘暴跌随后权重护盘，两市走出深“V”行情，创业板八连跌受重挫。今日两市跳空低开，随后反弹，深成指、创业板指双双翻红，沪指低位震荡，“两桶油”双双发力涨超1%，均创阶段新高。临近午盘，三大股指再次跳水。截至午间收盘，沪指报3087.91点，跌0.50%。深成指报9678.33点，跌0.35%。创业板报1818.65点，跌0.67%。

盘面上看，石油、白酒板块涨幅居前，区域链、珠宝首饰概念回调明显。

消息面上：



本周限售股解禁市值439.75亿元 这三类股需规避；救市热情升温：12家上市公司发布增持计划；两市融资余额跌破9000亿 创10月24日以来新低；打新提醒：数据港等3股申购 天马科技等3股上市；两融余额四连跌创逾2个月新低 板块集体"失血"；QDII额度“冻结” 港股通:险资出海新航线；证监会：贫困县脱贫后IPO扶持政策可延续；17日早间公告汇总:海思科获中国保监会筹建批复。

周边市场：


日经225指数开盘下跌0.30%至19038.45点。韩国首尔综指开盘上涨0.16%。

焦炭跌7%，焦煤跌6.24%，郑煤跌4.85%。沪锌、锰硅分别跌4.58%和4%。

市场分析

广发认为，A股上周（1月9日至13日）整体出现回调，上证综指收于3113点，跌幅达1.3%。广发基金资产配置小组认为，目前市场担忧因素较多，维持低波动、低估值的A股具备中长期配置价值的观点。短期悲观情绪提供了布局的机会，并期待政策事件落地带来的催化作用。

具体来看，目前市场担忧较多的因素主要有担忧通胀和货币中性政策。原油价格中枢的上升以及12月超过5%的PPI数据让市场担忧一旦PPI向CPI传导，央行可能会收紧货币。IPO加速可能抑制市场整体表现。市场目前担忧的一个逻辑是“IPO加速-新股的溢价下降-打新收益率下滑-打新资金撤退-市场下滑”。

对以上两个问题，广发基金资产配置小组认为并不需要太悲观。首先，PPI向CPI的传导不会太明显，且1月之后原油上行速度趋缓，通胀短期可能并不会成为问题。其次，虽然IPO发行提速，但目前IPO规模占A股流通市值的比例在历史上并不高。分流资金更明显的是再融资规模，而这一规模目前来看并没有加速的迹象。因此，当前市场的调整更多的是悲观情绪的释放，这反而为布局A股提供了契机。同时，他们预计CPI将在未来1-2个月短期见顶，主要原因在于高基数和春节效应的消退。PPI则受益于低基数，1月可能继续上行。

中金公司：在年初通胀压力仍在、资金偏紧、防风险意识较重、结构性估值压力依旧的背景下，预计短期市场风险偏好可能仍将相对低迷。投资者要保持耐心，不宜过于激进，更全局的机会可能在回调之后才会更明显。

天风证券：流动性在边际上已经阶段性缓解，率先反应的是债券价格，传导到A股市场要滞后一些。中短期来看，A股市场应该能展开一轮反弹行情。

1月17日，早盘沪深两市三大股指均小幅低开，随后维持震荡态势，深圳成指和创业板指短暂翻红。创业板指低开后迅速反弹，一度上涨0.56%。

沪深股市上午收盘，上证综指收报3087.91点，下跌15.52点，跌幅0.5%，成交额756亿元；深证成指收报9678.33点，下跌34.47点，跌幅0.35%，成交额916亿元；创业板指收报1818.65点，下跌12.2点，跌幅0.67%，成交额262亿元。

市场盘面：

在混改预期的推动下“两桶油”走势强劲，中国石油和中国石化双双涨幅超1%。中国石油盘中最高报8.65元，创下一年多以来新高；中国石化盘中最高报6.06元，创下2015年8月以来新高。除此之外，广聚能源和大庆华科涨幅均超过3%，上海世华、山东海化、泰山石油等个股表现不俗。早间开盘，两市仅有四个概念板块上涨，截至收盘上涨的概念板块有所增加，非汽车交运、钛白粉、通用航空、国防军工、白酒等板块均有所表现，北方股份、晋西车轴、川大智胜、贵州茅台等前期热门股票再度上涨。

次新股板块位于跌幅前列，证券和期货概念、超导、煤炭开采等板块表现较差。帝王洁具、汇金科技等个股跌停，昨日表现较好的山西焦化、冀中能源等黑色股大幅回吐此前的涨幅。

早盘，涨停的个股明显减少。昨日和讯股票内参推荐的中关村今日盘中强势涨停，今日推荐的个股北方股份涨幅超过8%，并位于涨幅榜前列。早盘跌停的个股多为次新股，而年报第一股北特科技则再度跌停。

消息方面：

工信部印发《信息通信行业发展规划（2016-2020年）》及其物联网分册。规划提出，到2020年光网和4G网络全面覆盖城乡，5G启动商用服务。包含感知制造、网络传输、智能信息服务在内的物联网总体产业规模突破1.5万亿元。推动高速光纤宽带网络跨越发展，推进物联网感知设施规划布局，公众网络M2M连接数突破17亿。

据中国海油官网消息，1月16日，中国海洋石油总公司2017年工作会议在京召开。董事长杨华在工作报告中指出，2017年，公司要以深化体制机制改革为重点，推动公司创新发展。到2020年，完成向国有资本投资公司转型，形成与公司发展战略相匹配的管理体制和市场化经营机制，法人治理结构更加健全，在全球的资本布局结构更趋合理。

能源十三五规划：推动油气体制改革，扩大改革试点。规划提出，出台油气体制改革方案，逐步扩大改革试点范围。推进油气勘探开发制度改革，有序放开油气勘探开发、进出口及下游环节竞争性业务，研究推动网运分离。实现管网、接收站等基础设施公平开放接入。据券商研报指出，管输价改、管网独立、市场准入、价格放开等方面望成为此次油气改革的重头戏，相应的投资机会也从产生，另外油气行业作为国企改革的重点行业，国企改革也将成为油气改革机会的另一方面。

周二，早盘两市惯性低开后迅速反弹，沪指尚未翻红便再度反身向下，随后维持弱势震荡，而创业板今日明显强于沪指，早盘低开后迅速翻红，随后维持在昨收盘点位附近震荡。但盘面上赚钱效应依然不容乐观，大盘反弹创日内新高后窄幅震荡回落，军工板块是最强风口，反弹主要受军工和两桶油带动，目前盘面暂时没有新的题材热点。

　　截至午盘，沪指报3087.91点，跌0.50%，创业板报1818.65点，跌0.67%。板块上面，油改，国防军工，人工智能涨幅居前，钢铁，证券板块跌幅居前。

　　两桶油走强

　　“两桶油”延续近期强劲走势，中国石油(8.670, 0.15, 1.76%)盘中最高报8.65元，创下一年多以来新高；中国石化(6.060, 0.10, 1.68%)盘中最高报6.06元，创下2015年8月以来新高。

　　这一次的上涨跟以往有所不同，一是较长时间的逆市上涨，这是中国石油上市以来从未有过的现象；二是股东户数已持续下降。在最近的17个季度中，中国石油的股东户数均是下降的，可以解读为散户持续出逃，而主力机构则在主动或被动收集筹码。最新的2016年三季报中，中国石油的股东户数已降至58.44万户，较2008年一季报的数据下降逾七成。而中国证券金融股份有限公司（以下简称证金公司）、中央汇金资产管理有限责任公司（以下简称汇金资管）则在近年新进中国石油前十大流通股东。

　　市场观点

　　招商证券(16.450, -0.19, -1.14%)：目前创业板依然在寻找某个平衡点，表现相对强势的中证100(3171.1256, -13.35, -0.42%)可能继续横盘，也可能出现结构性补跌。短期主题可关注电改、旅游、汽车整车、上海国企改革、充电桩、新零售等。





　　方正证券(7.470, -0.09, -1.19%)：目前市场做多氛围仍不理想，本周是沪指二次探底的重要时间窗口，预计大盘将在周五左右企稳。企稳后若市场放量使得10日均量线金叉30日线，将对大盘回升的时间和空间有较大的支持作用。

　　中金公司：在年初通胀压力仍在、资金偏紧、防风险意识较重、结构性估值压力依旧的背景下，预计短期市场风险偏好可能仍将相对低迷。投资者要保持耐心，不宜过于激进，更全局的机会可能在回调之后才会更明显。

　　天风证券：流动性在边际上已经阶段性缓解，率先反应的是债券价格，传导到A股市场要滞后一些。中短期来看，A股市场应该能展开一轮反弹行情。

　　湘财证券：短期市场可能延续二八分化走势，上证指数目前仍处于确认3100点区域支撑的有效过程中，而创业板指数短期处于破位后的下行通道中，可能需要进一步探底。

　　国元证券(17.900, -0.59, -3.19%)：目前市场面临的环境，特别是宏观环境没有明显的变化；内部结构方面，主要是供需失衡担忧加剧背景下，估值水平向中枢回归格局。那么，由此形成的机会和风险都将是结构性的，投资者要做的就是守望时机。

截止11点25分，上证指数下跌0.51%，深证成指下跌0.31%，创业板指下跌0.66%，市场整体呈现震荡下跌走势，两市上午成交1631.64亿元。

　　同花顺（300033）超级BBD数据显示，沪市流出3.50亿，深市流出13.93亿，主力资金小幅流出。

　　板块方面

　　当天交易板块中，非汽车交运、公路铁路运输、国防军工涨幅居前，仪器仪表、新材料、证券跌幅居前。

　　今日66个行业板块中，12大单净流入，54大单净流出，流入流出比为0.22，板块呈现资金大面积流出态势。

　　资金净流出板块TOP5：



　　上述板块主力资金净流出，投资者注意风险。

　　个股方面

　　两市2858只在交易个股，938只大单净流入，1885只大单净流出。

　　沪深主板中，中南建设（000961）遭主力抛售流出1.18亿，凌云股份（600480）大单流出1.17亿，山东地矿（000409）主力净流出8993.30万。【点击查看：今日特大单主动买入前十的股票】

　　中小板中，柘中股份（002346）大单流出1.96亿，南方轴承（002553）遭主力抛售流出1.23亿，北化股份（002246）主力净流出9577.80万。

　　创业板中，新开普（300248）主力资金净流出4709.72万，东方财富（300059）遭主力抛售流出3822.25万，万达信息（300168）主力净流出3672.63万。

今日沪深两市小幅低开，受基建股、地产等板块拖累，沪指开盘即跌破3100点，盘中一度跌逾0.7%。昨日大跌的创业板指走势震荡，开盘有一波拉升翻红，随后震荡回落，午市休盘前跳水下跌。盘面上，建筑装饰领跌逾1%。题材概念方面，美丽中国指数领跌。两市成交量较上一交易日明显缩量。

“两桶油”延续近期强劲走势，中国石油盘中最高报8.65元，创下一年多以来新高；中国石化盘中最高报6.06元，创下2015年8月以来新高。

截至休盘，沪指报3087.91点，跌幅0.50%；深成指报9678.33点，跌幅0.35%；中小板指报6136.44点，跌幅0.17%；创业板指报1818.65点，跌幅0.67%。沪市成交756.04亿元，深市成交916.92亿元，两市合计成交1672.97亿元，较上一交易日2176.28亿元明显缩量。

【消息面】

1.近日，兵器工业集团、国家电投等多家央企密集召开2017年工作会议。从各大央企透露的会议信息来看，混改、国有资本投资公司、重组等工作成为2017年工作的关键词。中国企业研究院执行院长李锦认为，2017年是央企改革落地年，混合所有制改革、国资投资运营平台、兼并重组、资产证券化力度将不断加大，尤其是混改，2017年军工企业将会成为国企混改的突破点。

2.1月17日，《能源发展“十三五”规划》正式印发，旨在深入推进能源革命，规划部署七大任务。规划提出，出台油气体制改革方案，逐步扩大改革试点范围。推进油气勘探开发制度改革，有序放开油气勘探开发、进出口及下游环节竞争性业务，研究推动网运分离。实现管网、接收站等基础设施公平开放接入。

【机构热议】

方正证券认为，目前市场做多氛围仍不理想，本周是沪指二次探底的重要时间窗口，预计大盘将在周五左右企稳。企稳后若市场放量使得10日均量线金叉30日线，将对大盘回升的时间和空间有较大的支持作用。

天风证券认为，流动性在边际上已经阶段性缓解，率先反应的是债券价格，传导到A股市场要滞后一些。中短期来看，A股市场应该能展开一轮反弹行情。

国金证券认为，春节长假临近，市场对资金紧张的担忧依然存在，类滞胀的环境短期难以被证伪，同时A股板块上涨持续性差，导致多方无意在节前发动上攻。

朱雀投资认为，近期市场表现较弱，虽然说行情修复的过程中会有反复，但是还是略低于预期。近期新股审核节奏加速，一方面新股的大幅供给对成长股的稀缺性造成了负面影响，因此中小创和次新股下跌，偏弱的市场情绪也进一步压制了新股上市后的表现；另一方面打新收益率的持续下降可能会导致部分投资者撤离打新市场，此前用于打新配置的部分蓝筹底仓资金可能会撤出，这在短期会压制市场情绪，后续也需观察新股发行的节奏。

暴跌有利加速赶底 三大品种或出现超跌反弹

　　周一市场虽然小幅低开，但是开盘后倾泻而下，大幅杀跌，沪指相继跌破3100点整数关口和3050点两大重要支撑；而创业板股指更是悲惨，相继跌破1900点和1800点两大整数关口，并逼近熔点的低点；个股更是哀鸿遍野，一度超过500家个股跌停。临近收市，权重板块力挽狂澜，特别是银行、保险、中字头等权重蓝筹板块的护盘，带动主板股指直线飙升，最终形成带长下影的锤子星。在主板拉升的同时，创业板股指却起色不大，市场个股的普跌并未有明显改善。成交量来看，两市成交5400亿，较前几个交易日来讲放量非常明显，可以看出市场的恐慌盘的抛出。

　　周一的开门黑，是投资者对管理层持续大规模的IPO发行的直接回击，发行新股是好事，可以为市场提供新的投资标的，但是无论如何也要顾及到市场的承受能力，一旦发行节奏才超出了市场的承受能力，带给市场的不仅是破发潮，而且投资者只能用脚投票。短期来看，随着周一股指和个股的暴跌，市场的风险再一次得到一定程度的释放，短期可能会创伤市场做多力量的锐气，但是从长远来看，不仅能够为养老保险资金的入市提供机会，同时也会涌现出大量的廉价标的，另外市场的下跌也是风险释放的重要方式，同样也有利于市场的加速赶底。所谓别人恐慌，我贪恋，市场永远都不会缺少做多的机会，从消息面来看，我们认为三大品种今日有望出现超跌式的反弹机会。

　　一是央企混改。2017年是央企改革落地年，混合所有制改革、国资投资运营平台、兼并重组、资产证券化力度将不断加大，尤其是混改，2017年军工企业将会成为国企混改的突破点。下一步，铁路、民航、电信等领域的混改力度也将进一步加大。

　　二是充电桩。根据规划，2020年我国新能源汽车年产量将达到200万辆，2025年新能源汽车销量将占汽车销量的20%以上。国内新能源汽车市场占比不断提升，而充电桩建设进度不及预期，随着国家和地方扶持政策的密集出台及补贴方向的倾斜，充电桩建设有望迎来加速推进期。

　　三是中成药。为进一步落实《中医药文化建设“十三五”规划》，普及健康生活方式，实现中医药健康养生文化的创造性转化、创新性发展，引导人民群众养成具有中国特色的健康生活习惯，我局制定了《中医中药中国行——中医药健康文化推进行动实施方案(2016—2020年)》，利好中药股。

早盘两市惯性低开后迅速反弹，沪指尚未翻红便再度反身向下，随后维持弱势震荡，石化双雄今日护盘，双双创阶段新高。而创业板早盘低开后迅速翻红，随后维持在昨收盘点位附近震荡，临近午盘继续下行。盘面上赚钱效应依然不容乐观，早盘封板的多家个股被砸开，场内资金分歧较大，多家高位股继续大跌。板块上面，钛白粉，通用航空，国防军工等板块涨幅居前，次新股，超导，证券等板块跌幅居前。

　　热点板块：

　　通用航空板块低位反弹，川大智胜（002253）涨逾5%，中直股份（600038），贵航股份（600523）涨逾2%，中化岩土（002542），四创电子（600990），洪都航空（600316）涨逾1%。

　　两桶油改革板块涨幅居前。大庆华科（000985）涨逾4%，石化机械（000852）涨逾2%，泰山石油（000554），中国石化（600028），四川美丰（000731），中国石油（601857）涨逾1%。

　　国防军工板块超跌反弹，北方导航（600435）涨逾45，中直股份，中航电子（600372），中航电子涨逾2%，航天电子（600879），天海防务（300008）涨逾1%。

　　跌幅板上次新股，证券，超导等板块跌幅居前。

　　消息面上

　　1、16日，中国兵器工业集团公司2017年度工作会议在京召开。集团公司董事长尹家绪指出，2017年将稳妥有序推进混合所有制改革和骨干员工持股试点；深入推进结构调整和转型升级，加快打造北斗高精度位置服务“互联网+双创”平台。新年伊始，多家央企密集召开2017年工作会议。从各大央企透露的会议信息来看，混改、国有资本投资公司、重组等工作已成为2017年工作的关键词。

　　2、1月16日，中航工业2017年工作会议在京召开。2017年，集团将坚定不移继续剥离辅业，要把全集团业务涉及的国民经济行业大类由75个减少到60个。会议还提出，2017年，集团将落实全面深化改革任务，推进体制改革、强化机制创新、扎实推进瘦身健体。

　　投资建议


　　经历昨日的大幅杀跌后，今日盘面上恐慌情绪有所缓解，但资金接力意愿不足，赚钱效应低迷，盘中多家个股封板被砸开，追高风险较大。军工混改概念率先反弹，但龙头湖南天雁（600698）未能封死涨停，混改作为政策主线，预计后期仍将会继续炒作。临近春节市场资金面趋紧，资金观望气氛较浓，而加速发行的新股大幅增加了股票供应量，在弱势环境下，股票供应量大增将使部分存量资金抽离市场进入新股中，致使资金面愈来愈紧张。早盘赚钱效应较差，追高不宜，谨慎开仓，午盘后继续关注前期热点板块超跌龙头股的低吸机会。