主题：长江电力参股24公司打造水电航母

长江电力参股24公司打造水电航母
北极星电力网新闻中心 来源:长江商报 作者:沈右荣 2017/3/21 8:59:36 我要投稿
所属频道: 水力发电 关键词: 长江电力 水电 三峡


3月15日，中国排名仅次于五大电力集团的国投电力发布的简式权益变动报告书显示，长江电力联合一致行动人三峡资本、长江资本耗资约23亿元举牌国投电力，合计持股比达到5%。

长江商报梳理发现，除了首次在二级市场上举牌外，长江电力还通过股权受让等多种途径持股了湖北能源、广州发展、上海电力、三峡水利等7家上市公司。

除了参股上市公司，长江电力还大规模进行并购。去年，公司完成了金沙江川云公司100%股权收购，将中国第二大水电站溪洛渡揽入怀中，交易额近800亿元。

据长江商报记者不完全统计，截至目前，长江电力的股权投资超百亿，参股公司已达24家。

投资超百亿，资本市场多点开花

长江电力对外股权投资的步伐正在加快。

3月20日，重庆上市公司三峡水利发布股东股权转让协议获得国资委批复公告显示，长江电力近10亿元受让重庆中节能持有的三峡水利1.01亿股（占总股本的10.20%）获得监管层批准，长江电力将成为其第二大股东，与一致行动人三峡资本、长电创新合计持股比达到15.40%，仅次于水利部。

这只是近期长江电力在资本市场加码的举措之一。实际上，近年来，长江电力在资本市场动作频频。

3月15日，国投电力发布的简式权益变动报告书显示，长江电力与一致行动人三峡资本、长江资本耗资约23亿元举牌国投电力，合计持股比达到5%。

根据长江商报不完全统计，截至目前，长江电力共参股24家公司，投资超百亿。

根据长江电力2016年半年报披露的数据，长江电力持有湖北能源（持股比24.62%）、广州发展（持股比12.82%）、上海电力（持股比4.97%，今年2月22日减持1500万股）、建设银行（持股比0.41%）、大唐新能源（持股比2.29%）、中广核电力（持股比0.61%）、嘉事堂（持股比0.0088%）等7家上市公司，算上国投电力及三峡水利，其持股的上市公司达9家，共计持股37.46亿股（不含嘉事堂）。

报告显示，截至去年上半年，长江电力的初始股权投资达到97.50亿元，当期新增投资8.03亿元，而在湖北能源、广州发展、上海电力、建设银行、大唐新能源 中广核电力、嘉事堂等7家上市公司的原始股权投资就达到66.17亿元。如果算上近期的国投电力和三峡水利两家的超30亿投资，长江电力仅在上市公司的股权投资就超百亿。

此外，长江电力还持有金融企业股权，分别持股三峡财务22.08%、三峡保险经纪（北京）公司18.00%，原始投资合计5.15亿元。

除了上述股权投资外，长江电力还对如湖北清能投资发展集团（长江电力持股比42.98%）等公司进行了投资。

金融持股仅剩建行，水电配置做“加法”

立志做世界水电行业引领者的长江电力正在通过大规模扩张打造水电航母。

长江商报记者采访发现，近年来，长江电力正在逐步减少金融上市公司股权配置（三峡财务、三峡保险经纪〔北京〕公司两家公司与之有关联除外），相反，水电资产配置在持续加码。

回溯长江电力2012年前后的年报发现，彼时，公司持有交行、中信、长江证券、工行、建行等多家金融上市公司股权，如今经过多次减持后，仅剩下建行。

其实，早在2004年建行分立时长江电力就已介入，作为建行股份发起人之一，长江电力出资20亿元，持股比为1.03%。不过，两年后，长江电力开始大幅减持，2006年底减持4亿股、2007年再次减持4亿股，如今仅持有建行10.16亿股。

长江电力在金融资产配置上做减法，而在水电资产配置上频频做加法。

官网显示，长江电力的国内业务板块中，有三峡、葛洲坝、溪洛渡、向家坝、乌东德、白鹤滩等六大水电站，位于长江干流的三峡、葛洲坝、溪洛渡、向家坝四大水电站装机容量达4553.7万千瓦，年发电能力约1900亿千瓦时。

长江商报记者查询发现，作为中国第二大水电站溪洛渡、第三大水电站向家坝，曾为金沙江川云公司持有。去年上半年，长江电力耗资近800亿元（支付现金374.55亿元）从控股股东三峡集团等3家公司手中购得，这也是长江电力近期最大的一笔水电资产并购。拿下这两大水电站，长江电力的自有装机容量将从2527.7万千瓦增加至4387.7万千瓦，增长73.58%。

对此，长江电力称，完成重组后，溪洛渡、向家坝电站的发电量主送上海、浙江、广东等地，公司在华东、华南电力市场的占有率进一步提高，市场竞争优势更加明显，为公司实现世界水电行业引领者的美好愿景打下坚实基础。

二级市场上，长江电力也在加紧布局水电资产。算上近期加码的三峡水利、国投电力等水电业务，长江电力持有的电力上市公司有湖北能源、广州发展、上海电力、大唐新能源（风力发电）、中广核电力等7家公司，涉及水电、风电、火电、核电等多领域电力资产及电力能源。

针对长江电力持股三峡水利等公司股权，有券商人士认为，三峡水利处于长江电力产业链的下游，在电力体制改革环境下，公司未来若与三峡水利实现电力业务上下游对接，为公司旗下三峡、葛洲坝等水电站打开新的电能消纳途径，缓解公司因电网调度导致的弃水问题，三峡等水电站产能有望得到释放，从而增强公司盈利能力。

长江电力亦在官网中称，参股湖北能源等优质电力企业，不断提升公司权益装机，优化公司电源结构，实现效益与规模同步增长。同时，利用水电企业现金流稳定充沛的特点，稳步开展投资，平滑公司收益对业绩的波动影响，提高公司盈利能力。

原标题:长江电力参股24公司打造水电航母

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真还不知道投资了这么多H股

三峡集团、国投电力竞购加拿大可再生能源生产商
三峡集团可再生能源国投电力加拿大生产商

CAF · 2017-01-02 00:55
三峡集团、国投电力竞购加拿大可再生能源生产商


频繁“出海”并购电力资产的中国能源央企，又有了新的目标。

12月6日，彭博社援引知情人士消息报道称，中国长江三峡集团（下称三峡集团）和国投电力控股股份有限公司（下称国投电力，600886.SH）正在竞购加拿大可再生能源生产商北国电力（NorthlandPower Inc．，TSX：NPI）。

北国电力总部设于多伦多，市值约为37亿加元（约合191.85亿元人民币），以信息尚未公开而要求匿名的知情人士对彭博社称，第一轮竞标已于12月2日结束，除了上述两家中国公司之外， 一些加拿大退休基金也对北国电力予以关注，但终因估值因素在投标截止日前放弃了行动。

北国电力发言人在当日通过电子邮件发布声明称，在7月已宣布启动对战略选择的评估，北国电力聘请加拿大帝国商业银行以及摩根大通(83.94, 0.25, 0.30%)协助其进行战略评估。三峡集团和国投电力没有回复彭博社的问询。

北国电力成立于1987年，为加拿大的第一家独立电力生产商，在1997年在多伦多证券交易所上市。在加拿大、美国和德国拥有发电设施，主要是利用清洁天然气以及太阳能、风能和生物燃料等可再生能源发电。

另据北国电力2016年三季报显示，该公司所经营设施每年可生产1394兆瓦电力，另有在建或未完全投产的产能约932兆瓦，包括在北海装机容量为600兆瓦的海上风电场Gemini和332兆瓦的NordseeOne。

其中，位于荷兰的海上风电场Gemini已经完成了150台风力发电机额安装，开始试运行，预计在2017年中期实现完全的商业运营。截至今年9月30日，Gemini项目的总收入约为8500万加元（约合4.41亿元人民币）；位于德国的Nordsee One海上风场也将在2017年初开始安装，预计在2017年末实现完全商业运行。

风电行业咨询机构MAKE亚太区首席代表孙文轩对界面记者表示，在中国“走出”战略和能源央企国际化战略的引领下，越来越多的企业在进行海外并购。中国电力企业海外进行收购主要有两种目的，一是为了学习海外企业的先进技术和运营、管理经验，二则是选择项目进行财务投资。

“目前加拿大的风电市场发展并不乐观，呈平稳下降态势，但北国电力在北海的两个正在开发的海上风电场项目，能给中国企业带来技术和运营的经营，这或许是三峡集团和国投电力选中北国电力的原因之一，”孙文轩说，“三峡集团和国投电力一直对海上风电项目兴趣浓厚。并购利于中国引入世界一流的经验、技术和标准，为国内海上风电发展提供借鉴。”

另据国家能源局近日发布的《电力发展“十三五”规划》要求，“十三五”期间，中国风电装机要达到2.1亿千瓦以上，其中海上风电要求的规模为500万千万以上。“在国家大力发展新能源并要求发展海上风电的背景之下，中国能源企业会通过“出海”的方式，不仅能率先抢占资源，而且能学习国外先进海上风电场的前期设计规划、中期吊装施工以及后期运营等经验，用于国内项目。”孙文轩说。

今年6月13日，三峡集团斥资17亿欧元（约合126亿元人民币），收购德国目前最大的已投运海上风电项目之一的Meerwind 80%股权；此外，三峡集团还拟在英国布局海上风电项目，开发英国Moray海上风电项目。Moray项目位于苏格兰马里湾海域，总装机为116万千瓦。

国投电力亦在今年5月出资1.854亿英镑（约合17.6亿元人民币），收购了英国海上风电项目公司Wind Farm Energy UKLimited100%股权，现已完成交割。

长江电力举牌国投电力 欲作水电航母

3月19日晚，三峡水利（600116.SH）公告显示，该公司收到重庆中节能转发的国务院国资委有关批复，同意重庆中节能将其持有的大约1.01亿股三峡水利转让给长江电力。通过此项交易，长江电力持有三峡水利10.20%股份，与一致行动人三峡资本、长电创新合计持有三峡水利15.40%股份，成为仅次于水利部的第二大股东。

国投电力（600886.SH）3月15日公告显示，长江电力从2016年12月8日至2017年3月13日收市，通过二级市场累计增持国投电力4.69%股份，而长江电力与一致行动人三峡资本、长江资本已增持国投电力至5%的举牌线。

《中国经营报》记者计算得知，目前长江电力至少已对9家A股上市公司进行了股权投资，耗资近100亿元。另外，2016年长江电力还参与收购德国新能源企业“BCP Lux公司”100%股权、全资收购三峡金山江川云水电开发有限公司（以下简称“川云水电”）100%股权，共耗资800亿元以上。

“长江电力在二级市场的投资大多和主业相关，就是利用影响力，让上下游公司和长江电力产生协同效应，也可在二级市场疯狂时抛售获利。”一位券商分析师告诉记者，“很多人认为，向（家坝）、溪（洛渡）、白（鹤滩）、乌（冬德）四大水电站建好以后，长江电力没啥发展空间。我认为长江电力远期可以运作的资产还有很多。”

资本运作账本

根据三峡水利此前的公告，重庆中节能将三峡水利1.01亿股无限售流通股转让给长江电力的价格为9.425元/股，合计转让价款大约9.45亿元。

在权益变动报告书中，重庆中节能表示，“本次权益变动的目的是为自身的资金安排需要。”重庆中节能向通过此次交易退出水电业务、回收资金，进一步支持自身主业发展。长江电力则表示，此项交易是基于对三峡水利经营理念、发展战略的认同，以及看好三峡水利未来发展前景的“一项投资行为”。

国投电力公告显示，长江电力及其一致行动人三峡资本、长电资本合计增持国投电力3.39亿股，约占国投电力总股本的5%。《证券日报》测算显示，长江电力及其一致行动人举牌国投电力的代价超过23亿元。

举牌国投电力看起来又是长江电力的一次投资行为，因为国投电力已表示，长江电力及其一致行动人在未来12个月之内将根据证券市场整体状况，并结合国投电力的发展及股价走势，决定是否继续增持或减持国投电力的股份。

长江电力还未公布2016年年报，但2016年上半年财报显示，长江电力持有24.62%湖北能源股份、12.82%广州发展股份、4.97%上海电力股份（2017年2月22日已减持1500万股）、2.29%大唐新能源股份、0.61%中广核电力股份、0.41%建设银行股份、0.0088%嘉事堂股份。

财报还显示，截至2016年上半年，长江电力的初始股权投资达到97.05亿元，而在上述7家A股上市公司上的院士股权投资就达到66.17亿元。如果加上在三峡水利和国投电力的投资金额，长江电力对于A股9家上市公司的股权投资接近100亿元。

而长江电力2016年8月23日的公告还显示，长江电力以全资子公司长电国际为主体，与三峡集团全资子公司三峡欧洲一起，发起对黑石集团下属公司“BCP Cayman公司”全资子公司——“BCP Lux公司”100%股权及385万欧元贷款的收购，价格为10.81亿元。此次交易完成之后，长电国际、三峡欧洲分别持有“BCP Lux公司”30%、70%的股权。

在稍早的2016年1月，长江电力还通过向三峡集团、四川省能源投资集团有限责任公司（以下简称“川能投”）以及云南省能源投资集团有限公司（以下简称“云能投”）发行35亿股股份，并支付374.55亿元的方式，购买上述三方共同持有的川云水电100%股权。交易对价为797.35亿元。