主题：吴晓求：不能通过人民币贬值释放金融风险

今日在博鳌亚洲论坛2017年年会上，中国人民大学副校长、金融与证券研究所所长吴晓求就2017年人民币贬值风险问题回答网易财经提问。吴晓求指出，由于中国过去实行相当宽松的量化货币政策，导致目前M2存量是GDP的两倍之多，应该通过多个渠道分散M2存量压力，金融风险不能仅通过人民币贬值去释放。

“在过去相当宽松的货币政策下，中国M2的增长速度都是60%。这个货币存量要是产生购买力，会寻找各类资产进行配置，要么配置股票、要么配置房子，要么配置外币。面对这么大的M2存量，无论是人民币贬值压力还是各类资产价格的上涨，都是不可阻挡的，都是壁垒。”吴晓求向网易财经表示。

吴晓求认为，金融风险给未来带来了风险，但不能通过人民币贬值去释放，人民币跌到2%－3%是正常的，房价或者是股价涨一涨都是好的，但不能出现的结果是物价上涨与通货膨胀，不能把风险引到这些领域，不能影响中低收入阶层的生存，要在有限的范围内寻求平衡。

采访现场，吴晓求还提到了2012年与任志强的“5年协议”。2012年7月1日，在清华大学一经济研讨论坛上，吴晓求与任志强提出“对赌”约定，赌“当前投资股票的收益在5年后一定会大于买房的收益”。“在过去我始终确定我能赢，因为我的逻辑以及我的研究结论告诉我，不应该出现任志强赢的局面。如果任志强能赢，那么说明中国金融体系是落后的，中国金融体制改革没有成效。但是现在我怀疑我能不能赢。”吴晓求说。

“一个正常国家的财富主体应该是金融资产，而不是不动产。如果不动产占据社会的主要投资方向，老板姓有了钱就想方设法买房，这不是一个正常的秩序。不但会带来巨大风险，而且会让这个国家的成本非常高，让年轻人和更年轻的人没有希望，如果他们没有希望，中国经济就没有希望。”吴晓求向在场媒体表示。

对于证监会主席刘士余之前在公开场合提到的资本市场“大鳄”、“妖精和害人精”、“野蛮人”三个形容词，吴晓求指出，事实上“野蛮人”在资本市场发展历程当中是正常的，因为“野蛮人”是市场价值发现，市场的并购行为发生的重要机制。如果门口没有“野蛮人”，这个市场也就失去了一种动力，也就不会有生机。

但是他也指出规则制定对于保持市场平稳秩序的重要性，“我们不能让野蛮人胡搅蛮缠，没有规则。有了规则以后，野蛮人就是市场正常秩序的一个推动者。所以，我们最重要的还是要制定一个与现代资本市场相适应的规则体系，这是监管者的最重要的责任。”


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