主题：沙隆达定增价格的声明

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28 13:23] 大牛股V: 至于000553 的定增价格，现在网络上争议比较多
[屏蔽][28 13:24] 大牛股V: 我个人整理了下思路，解析如下
[屏蔽][28 13:24] 大牛股V: 希望各位岛友不要道听图说
[屏蔽][28 13:24] 大牛股V: 受人蛊惑
[屏蔽][28 13:24] 大牛股V: 　按《上市公司证券发行管理办法》，上市公司非公开发行股票，发行价不低于“定价基准日”前二十个交易日公司股票均价的百分之九十。
[屏蔽][28 13:24] 大牛股V: 什么是“定价基准日”？查《上市公司非公开发行股票实施细则》，是指计算发行底价的基准日，而定价基准日可以有三种，
[屏蔽][28 13:24] 大牛股V: 包括“本次非公开发行股票的董事会决议公告日”、“股东大会决议公告日”、“发行期的首日”。
[屏蔽][28 13:25] 大牛股V: 上市公司非公开发行（也即定增）股票的一般流程，大致包括董事会审议、股东大会审议、监管层审核下发批文、核准发行后六个月内发行证券。
[屏蔽][28 13:25] 大牛股V: 如果选择“董事会决议公告日” 作为“定价基准日”，好处是定增价格比较固定、便于定增特定对象的认购决策。
[屏蔽][28 13:25] 大牛股V: 因此，在实际操作中，绝大多数上市公司定增时将董事会决议公告日作为“定价基准日”。
[屏蔽][28 13:25] 大牛股V: 　不过，这样做的弊端也不少。由于从董事会决议到证监会审批再到实施定向增发，往往要经历半年甚至一年，但在此期间股价往往已发生重大变化，
[屏蔽][28 13:25] 大牛股V: 定增时拿之前几个月的公司股价作为定价基准或参照系，无异于刻舟求剑，与上市公司再融资市场化定价原则相悖，并非真正的市场化发行。
[屏蔽][28 13:25] 大牛股V: 而且这种定价模式还让定增特定对象产生套利空间。
[屏蔽][28 13:25] 大牛股V: 等于让定增特定对象免费获得了新股认购期权，而定增特定对象需有一定资格条件，只能是公司原大股东、实力机构或实力个人投资者等，这很不公平
[屏蔽][28 13:25] 大牛股V: 将“非公开发行的发行期首日”作为“定价基准日”，定增价格与股票时价基本挂钩，就避免了上述发行模式的很多弊端，
[屏蔽][28 13:26] 大牛股V: 不仅定增特定对象认购成本基本与散户最新持股成本一致，而且由于定增价格是即期价格、等于新股认购期权已不复存在。
[屏蔽][28 13:26] 大牛股V: 另外，该模式还有一个好处：有利于避免市场操纵。由于大股东等参与定增市场被视为利好消息，市场一般会有一波炒作，
[屏蔽][28 13:26] 大牛股V: 若定增以“董事会决议公告日”作为“定价基准日”，发行价早早确定下来，有些参与定增的大股东等就可能迎合市场炒作；
[屏蔽][28 13:26] 大牛股V: 但以“非公开发行的发行期首日”作为“定价基准日”中，如果董事会审议通过定增方案后，市场炒作越厉害，大股东等认购成本就越高，岂不是搬起
[屏蔽][28 13:26] 大牛股V: 不过，将“非公开发行的发行期首日”作为“定价基准日”，也有不够周密的地方，
[屏蔽][28 13:26] 大牛股V: 那就是定增价格在方案实施前一直未知，由此拟参与定增的机构最终是否参与也存在不确定性。
[屏蔽][28 13:27] 大牛股V: 当然，无论非公开发行采取何种定价模式，都要防止拟参与定增的大股东等为了低价认购而在二级市场打压股价，
[屏蔽][28 13:27] 大牛股V: 在严格执行《证券法》对短线交易的规定，惩处大股东及控制的账户在6个月内的反向交易行为的同时，对于定向增发达到总股本一定比例的，
[屏蔽][28 13:27] 大牛股V: 可适当拓宽短线交易的外延和内涵。不妨规定，大股东在遵循短线交易禁令基础上，最好承诺定增与减持反向交易最起码间隔一年以上。
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本讨论记录来自金融岛VIP聊吧：http://www.jrdao.com/forum-90000015.html

该贴内容于 [2017-03-28 13:30:25] 最后编辑

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最近网上群魔乱舞说定增也是10.2 ，大牛这个声明很好，很有价值

嗯，我也是看到最近很多人在投票中误导岛友和沙隆达投资者，说这个定增价格是10.2不公平，特意整理了以上内容，希望对大家有用。

简单的说就是定增价格还没有确定，大家不要乱听谣言

现在新规都要求是上市发行期首日，作为定价基准日，而且不低于前20个交易平均价格的90%。看来000553 增发价应该在14以上。

该贴内容于 [2017-03-28 13:36:21] 最后编辑

发行期首日，还要等ZJH批准，估计到时候要16以上

　　2、定价原则和发行股份价格

　　本次交易发行股份募集配套资金采取询价方式，根据《上市公司证券发行管理办法》及《上市公司非公开发行股票实施细则》，定价基准日为本次非公开发行股票发行期的首日，同时发行价格不低于定价基准日前 20个交易日上市公司股票交易均价的 90%。

　　如公司股票在定价基准日至发行日期间，发生派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项，本次发行价格将进行相应调整。最终发行价格将在本次发行获得中国证监会核准后，由公司董事会根据股东大会的授权，按照相关法律、行政法规及规范性文件的规定，依据发行对象申购报价的情况，与本次交易的独立财务顾问协商确定。