主题：特朗普税改揭晓

特朗普税改揭晓：降美国企业税至全球最低 助GDP重返3%
2017年04月27日 08:34来源：澎湃新闻编辑：东方财富网

　　北京时间4月27日，特朗普政府发布了美国“史上最大”税改计划的核心纲要。

　　这份税改计划纲要列在一页纸上，包括对企业和个人减税两部分。税改热点如削减20%的企业税，对美国企业的海外利润一次性征税10%，对个人减税，简化纳税系统等等，都一一在册。


　　税改纲要没有提及对进口产品征收边境税，但却列有属地纳税制度系统(Territorial Tax System)，其目的相似，要为美国企业争取更多施展空间。

　　美国财政部长史蒂文·姆努钦和国家经济委员会主席加里·科恩简要宣读了这份税改纲要，表示希望通过税改助美国经济增速重返3%。但对于诸多的税改细节内容，只能统统回应还在讨论、尚待制定。

　　应特朗普要求，白宫在他就任100天纪念日前抛出了这份税改纲要。但这份纲要还远达不到完整的税改计划。特朗普政府也没有定下通过立法的最后期限。

　　税改纲要显示，在整个五月，特朗普政府将会举办听证会，收集纳税人的意见，同时与参众两院合作，来完成一份大规模减税的方案，最终争取获得国会通过。

　　削减企业、个人所得税

　　一页纸的税改纲要列出了四项目标：发展经济并创造百万个就业；简化繁复的纳税法规；为美国家庭，尤其是中等收入家庭减轻税负；把美国企业税从全球最高之一削减为全球最低之一。

　　纲要在个人税收改革方面提出三大项：一是将七档个人所得税并为三档：10%，25%，35%，最高一档从39.6%下调至35%。个人税收抵扣翻倍，达到24000美元。为有子女和附属成员的家庭提供税收优惠。

　　第二项则是简化纳税法规：撤销主要让富人受益的税收优惠；除了抵押贷款利息和慈善税收减免之外，还将消除个人的所有扣税。撤销对遗产征收的死亡税。

　　第三项则是撤销3.8%的奥巴马医改税，以此减轻小企业和投资收入的纳税负担。

　　在对企业减税方面则主要有四项内容：将企业税从35%削减为15%；通过属地纳税制度系统，为美国企业争取更多空间；美国企业如果带回海外收入，则一次性征收10%的税收。撤销对特殊利益的税收优惠。

　　让美国企业更有竞争力

　　姆努钦称，希望通过减税，让美国企业在全球最具竞争力。税改计划希望刺激美国经济增长，也吸引企业和利润回流美国。

　　在当日宣布税改纲要前，特朗普发推特抨击贸易赤字：2016年美国录得五年来最低经济增速，GDP只增长了1.6%，贸易赤字严重伤害了经济。

　　税改方案削减了20%的企业税税率。特朗普兑现了他在国会首秀上做出的承诺：“这样美国公司无论在什么地方，无论与谁竞争，都能够无惧竞争，并欣欣向荣。”

　　但据美国中立分析机构预计，如果税改推行，将在今后十年内，让联邦政府减少2万亿美元以上的收入。

　　原本与削减企业税相配套的，是通过对进口产品征收20%的边境税，弥补财政收入的损失。边境税同时希望对海外企业施压，让他们回到美国生产，否则当美国企业在海外生产的产品回到美国时，将会被加以边境税。美国众议院议长保罗·瑞安代表共和党人提出了这一方案，却从未获得特朗普的明确支持。

　　此次税改方案虽然没有提及边境税，但列出属地纳税制度系统，其目的也是为美国企业争取更多施展空间。特朗普政府回应，这项内容具体还在讨论制定之中。

　　大规模减税与大规模赤字

　　特朗普税改或许不是美国史上最大的减税，据美国公共广播公司(PBS)估算，特朗普的减税规模约等于美国GDP的2.6%。1981年，里根总统的减税规模约为当时美国GDP的2.89%，1945年，总统杜鲁门的减税规模为美国GDP的2.67%。以此计算，特朗普税改屈居第三。

　　不过里根和杜鲁门推行税改的时候，都没有接手特朗普这样沉重的债务包袱，而税改一旦推行，又将打开财政漏洞。

　　财政部长努钦等特朗普官员曾表示，他们寄望于美国实现3%的经济增长，来为这项税改提供资金支持。美国2016年的实际经济增速为1.6%。

　　财政赤字也会成为税改通过国会的障碍。特朗普税改想要实现立法，面前有两个选择：一是赢得民主党人的支持。二是启动特殊程序，只要国会中的52席共和党人投出51票，即可通过税改法案。但如果税改法案会在10年后加重财政赤字，则不能以此渠道获准立法。据机构分析，税改法案必然加重财政赤字。

而在民主党人方面，据CNN报道，他们表示如果没有对等回报，将不会支持税改法案。同时，民主党指责特朗普，用新法案为自己免除纳税数百万美元。

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也可能是暂时的缓兵之计。美国政府负债太多，基本面不支持减税，减税对企业有好处，支持股市的大泡沫。

白宫公布“史上最大”税改计划！
2017年04月27日 09:19:52
来源：华尔街见闻网


美国公布据称为史上最大的减税计划，将令企业、中产和顶级收入者受益。

白宫官员星期三概述了美国总统特朗普的税收计划，他们认为这是美国历史上最大的减税计划。

美国国会众议院议长Paul Ryan与众议院多数派共和党领袖McConnell表示，总统特朗普的税改计划乃“指导原则”。

白宫首席经济顾问Gary Cohn和财政部长Steven Mnuchin在白宫向记者汇报了这个计划。根据白宫提供的情况说明，该税改在很大程度与特朗普竞选时的方案一致。

ETX Capital资深市场分析师Neil Wilson表示：“市场不太确定如何解读税改。本次公布的方案不足以让市场狂欢。现在，真正的挑战是推行税改。我们必须考虑到一个风险——税改能否通过立法。”

税改具体方案：个人所得税7级变3级企业税率35%降至15%

税改的目标

刺激经济增长，创造上百万就业

简化复杂的税法

降低美国家庭的税务压力——尤其是中产家庭

将公司税率从全球最高之一调至全球最低之一

个人税法改革

特朗普计划将个人所得税级数(Tax Bracket)从七个减少到三个，最高税率为35％、其次为25％、最低税率为10％。目前尚不清楚每个层级将包含哪些收入范围。

翻倍标准扣除金额(Standard Deduction)

向有孩子和家属照顾支出的家庭提供税务减免

维持住房、慈善捐款的税务扣除

废除替代最低限税（Alternative Minimum Tax）

废除遗产税

公司税法改革

建议将公司税率从35％削减至15％。

属地税收制度

对于美国公司在海外持有的数万亿美元将会出现“一次性税”。税率尚未确定。

Cohn表示，废除遗产税将有助于私营企业和美国农民。对遗产税的分析显示，它只影响了很小一部分美国人。

值得注意的是，特朗普提议纳税人不得再继续在联邦纳税表上扣除所缴纳的州税和地方税。这将损害纽约州、新泽西州和加州等高州税地区居民的利益。

Mnuchin表示，美国将会进入“属地”税收制度。这种制度通常不对企业在海外赚取的大部分或所有收入征税。

税改能“为自己买单”

对于该税改计划是否会影响税收收入，Mnuchin没有做出回答。他表示，税改将通过经济增长的方式“为自己买单”。

大多数的独立分析表明，即使考虑到更高的经济增长所带来的税收收入，该税改方案也会随着时间的推移扩大预算赤字。

税改方案建议将公司利率从35％下调至15％，但或将意味着预算赤字的上升。根据国会税务联合委员会的数据，税率每降低一个百分点，联邦政府的收入将在十年内下降1000亿美元，所以20个百分点的削减将使政府少收2万亿美元的税。

而对于一个可能增加税收的工具——边境调节税——白宫似乎并不支持。

Mnuchin说：“我们不认为它目前的形式是有效的。我们将继续与他们（众议院）讨论修改方案。”

国会是否会就税收推出法律目前尚不清楚。 Mnuchin表示，他希望看到税改在年底前通过。他此前设定了8月通过税改计划的目标，但白宫最近已经退出了这个时间表。

众议院议长Paul Ryan表示，他不认为特朗普在周三发表税改方案是越界的。他表示，国会和白宫正在努力就税改计划达成共识。

Ryan表示：“他们通报了我们他们将会做什么，基本上和我们想要的一样。我们将这一点看作进步。我们正在努力达成共识。”

特朗普税收改革中鲜为人知的5个“事实”
2017年04月29日 08:35来源：凤凰网编辑：东方财富网

摘要
无论这一税收改革计划最终会变成什么样子，但其背后隐含的数字却已经被给出。
　　特朗普政府4月26日宣布的税收改革计划已经引起外界的普遍关注。

　　无论这一税收改革计划最终会变成什么样子，但其背后隐含的数字却已经被给出。其中最重要的一点就是：企业所得税改革将会比其他任何税收改革都更容易完成，因为这一税种收入在联邦政府财政总收入中的占比不到10%。名义上来说，这对股票市场也有积极意义。


　　但令人感到非常不安的一点是，美国国会预算部门对未来10年内个人所得税税率的基准预期为5%(一个相对幸运折中的个人所得税改革计划).

　　当然还有部分“复杂事实”：随着时间推移，占GDP总量1%的税收总收入将会处于不变状态。而从长远来看，即使在非常乐观的情况下，美国国会预算部门的项目赤字也将会不断扩大。

　　底线：投资者普遍希望企业所得税改革计划(包括返还税金)能够取得成功。而个人所得税改革计划可能“看上去不错”，但最终的谈判结果将会对企业所得税改革带来不利影响。

　　具有讽刺意味的是，考虑到“个人”所得税税率时，似乎需要进行一些调整。

　　从市场预期角度来看，特朗普政府对于税收改革计划的宣布多少有点让人感觉意犹未尽。这是一个强大的信念释放，但却缺乏具体的实施细节。事实上，税收改革是一个非常复杂的话题。正如美国财政部长所指出的，目前美国国内的税收制度属于一种极端的拜占庭式模式。

　　事实1:企业所得税收入不是联邦政府财政收入的主要驱动力。对股票市场来说，这是一个利好消息，因为企业所得税改革位于特朗普经济愿景清单中的首要位置。

　　来自国会预算办公室的数据显示，上一财年(2016财年)，美国政府来自企业所得税的收入为3000亿美元。相对于政府3.267万亿美元的财政总收入来说，国内企业所得税带来的收入占比只有9.2%。预期今年的企业所得税总收入为3200亿美元左右，而同期的财政总收入大概在3.404万亿美元。来自企业所得税的总收入也只占政府财政总收入的9.4%。

　　根据美国国会预算办公室的统计数据，自1978年以来，企业所得税在联邦政府财政总收入中的占比从来没有超过15%。而从1980年算起，最高一次占比是2006年的14.7%。

　　事实说明，企业所得税在政府财政收入中的占比很小。因此也更容易进行改革调整。而从政府的长期赤字预测来说，这种调整也能够保证赤字运行处于中性状态。此外，对境外企业大约2万亿美元的现金来说，较低数量的税金返还也能够长期弥补财政资金漏洞，并因此保持住了一个持续较低的法定税金税率。

　　所有这一切对股票市场来说都是利好消息。简单来说，之所以美国股市能够长期对华盛顿在税收改革方面的争论保持耐心，这也是其中的原因之一。这也是一个显而易见的事实。

　　事实2:“个人所得税”和“工资税”未来将会与国会预算部门的“预算项目基本线”出现胶着状态。

　　国会预算部门的基本预期是个人所得税应该逐步增加，即在未来10年内个人所得税每年的综合增长率应该为5.1%。准确的数字是：从2017年1.651万亿美元增加至2027年的2.714万亿美元(来自国会预算部门2017年公开的财务报表)。考虑到美国国内人口增长率不到1%的现实情况，那么未来的工资增长幅度就需要保持在每年2-3%左右，这是一个比较高的目标。

　　未来十年中，来自“工资税”的收入增长(剔除个人所得税、社会保险和医疗保险)，预期将会保持3.6%的年增长率。先前提出的警告点在这里依然适用。

　　值得注意的是：国会预算部门的基本项目预算假设，在未来10年内不会出现经济衰退。即便如此，他们也预计认为，由于政府的年度财政收入相对于支出存在入项不足的问题，因此，“公众持有债务”的比例将从目前的77%上升至未来的88.9%。

　　这就是造成特朗普政府税收改革计划在国会中难以讨论通过的原因所在。任何对税收制度进行改变的提案都必须要保证政府收入的折中，即不能让已经预期要增加的赤字再出现增长。不仅是国会的立法过程要求这样做(除非参议院的民主党议员会放弃党派分歧立场)，而且来自共和党阵营的右翼议员也对政府预算赤字增长持强烈反对态度。因此，从这一方面来说，留给特朗普政府的改革空间并不多。

　　事实3:联邦政府来自税收的财政收入与GDP之间保持着非常稳定的关系。事实上，美国国内目前的这种关系正接近一个长期运行的水平。

　　在过去50年时间里，联邦政府每年的平均税收收入占其当年GDP总量的17.4%。去年(2016财年)这一占比数字为17.8%，正好落在此前5年数字的平均偏差之间。

　　自1967年以来，这一占比数字最高为20.0%(2000年)，最低为14.6%(2010年和2011年).

　　当考虑到过去50年中所有不同税收制度时，这会是一个非常了不起的观察角度。例如，从上世纪六十年代开始，企业所得税收入在GDP总值中的占比从1967年的4.1%下降至2016年的1.6%。在这一长达50年的时间跨度中，美国政府曾经在税收制度改革方面采取过无数措施。从目前来看，企业所得税税率保持在17-18%似乎是板上钉钉的事。

　　事实4:税收收入、经济增长与股票市场回报之间的关系并非是大家所认为的那样。在上个世纪七十年代，来自个人所得税和工资税的综合收入占当时GDP总值的12.9%。而在里根总统执政期间，这一数字一度曾高达14.3%。换句话说，作为经济产出的一个百分比，当时更多的税收收入流入了联邦政府，而不是与此相反。在里根政府执政的年代，情况要比其他时候好的多，甚至在当时税收收入在经济增长中的占比相对更高的情况下，也是如此。

　　事实上，在二十世纪八十年代，里根政府曾分别在1981年和1986年实施过两轮减税改革。受经济衰退造成政府财政收入下降的影响，第一轮税收改革在1982年被部分废止，并在随后几年中陆续进行了几次调整。而在1986年的税收改革法案中，对个人所得税的进一步降低是1981年税改制度的延续，但名义上却是一个税收折中方案，因为这一方案减少了各种逃税漏洞并增加了企业所得税。

　　最终结果是，税收改革不仅能够增加政府收入也能够促进经济增长，而且里根政府的改革经历显示，税收改革不是一个一蹴而就的过程。甚至在一定的情况下还会出现后退的情况，比如1981年通过的税收改革法案，最终直到1986年时才正式列入政府的目标议程。

　　事实5(总结)：当谈及企业盈利和现金使用情况，以及股票市场的表现时，企业所得税改革就会变得比任何东西都更重要。此外，这一情况也相对简单，因为企业所得税改革带来的数字下降远低于个人所得税改革产生的数字下降。因此，这一话题的确定性和税率降低，将会进一步促进企业的经营信心。更何况目前还有数十亿美元海外资金的回归。

　　但是，这里还有一个巨大的“不同”：企业所得税改革与个人所得税改革似乎有着千丝万缕的关系。这也让特朗普政府的税收改革计划变得复杂起来。美国国会预算部门的基本估计看起来存在不切现实的乐观，而且其动态评级方法也不是非常科学(考虑税收制度改变对经济造成的影响)，甚至就是一种徒有虚名的做法。

　　最后，我们还是回到税收制度改革的问题上来。过去的记录是非常明确的：降低税率，实施更为简单的税收制度对经济增长有促进作用。但当考虑到其他因素时，税收改革就不是经济增长唯一的助推器，比如美联储的货币政策，商业周期对市场关注关注的挟持(就像1981年所发生的一样)等。最近，外界也在讨论“特朗普贸易政策1.0版”是否已经结束(选举获胜后的“希望”降温)，而2.0版(实际结果)还没有出现的话题。无论如何，特朗普政府的税收改革出发点让外界感到有信心。投资者也希望市场尽快出现一个新的气象。