主题：沪胶低开震荡，减仓缩量

　　国内盘面：周三沪胶主力1709合约减仓收跌，当日期价收于12830元/吨，较上一日下跌1.72%，减仓11732手，成交量498180手。消息方面：1、2017年6月，我国重卡市场共约销售各类车型9.5万辆，环比5月份(9.77万辆)仅下降3%，比去年同期的5.94万辆大幅增长60%。2、5月日本天然橡胶(12830, -225.00, -1.72%)进口同比增长10.8%。现货方面：上海市场15年国营全乳报价在12550-12600(-50/-100)元/吨；越南3L报价13300(-100)元/吨；15年泰国3号烟片15000(0)元/吨；青岛保税区人民币混合胶12250(-500)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片49.75(-1.15)泰铢/公斤；泰三烟片51.78(-2.52)泰铢/公斤；田间胶水47(-2)泰铢/公斤；杯胶40 (-0.5)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化苯橡胶1502市场价12100(-100)元/吨；顺丁橡胶市场价12200(0)元/吨。观点总结：从库存情况来看，上期所橡胶库存继续大幅增加，交易所库存压力日增。上周青岛保税区橡胶出库有所活跃，而入库计划开始减少，考虑到后期船货到港量下降，保税区库存有望下降。从下游情况来看，上周国内轮胎企业开工率同比、环比均有所下滑。当前配套市场进入需求淡季，配套优势厂家被迫减少产量以缓解库存压力。从替代品情况来看，国内多数丁二烯装置维持正常运行，国内丁二烯开工情况或将较6月有所提升。考虑目前部分下游手中仍有一定库存消化，且国内丁二烯供应存在增加预期，后期国内合成橡胶市场价格有趋弱的风险。整体来看，在开割季节下，需求的走弱和库存的高企将制约天然橡胶市场价格的反弹，沪胶1709合约向下考验12400一线支撑，短期建议在12400-13500元/吨区间交易。


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