主题：美菱电器：公募嘉实基金独家调研美菱电器

1．公司如何看待行业竞争格局和空间？

公司所处的家电行业已经从快速增长期进入逐渐稳定的更新换代期，由大盘式增长进入侵蚀性增长，行业将进入洗牌期。一方面，伴随着中高端消费群体的崛起，特别是品质化、高端化和时尚工艺化需求的全面释放，家电产业将迎来新一轮的消费升级，品质消费时代来临，产品结构优化、转型升级，已成为行业的主旋律。另一方面，传统家电行业产品同质化严重，各家电厂商积极拥抱互联网，跨界合作，发展智能家居，智能化已成为行业发展的新亮点和必然之选。

2．公司中期发展目标以及如何实现目标？

公司将力争到2020年，实现在规模上、产品线上、组织流程上再造一个新美菱的战略目标，力争实现年销售收入达到200亿元以上。

公司将围绕智能制造、智能研发、智慧生活三大募投项目的顺利推进，强化公司智能化技术的创新和驱动，加快落实公司智能战略。目前，公司正在通过丰富产品线向多元化转型，进一步加强各产品线之间的协同性，打造具有较强竞争力的综合性家电企业。同时，围绕“智汇家生态圈”计划，积极探索互联网技术深入发展下的家电企业转型升级的新路径，以自身硬件产品为终端，围绕着食品、空气、水等需求进行新的商业模式的探索。

3．公司在主导产品冰箱方面的策略如何？

公司继续坚持智能和变频两大核心产品策略，加快新一代智能产品研发和升级，落实公司智能化战略，提升变频产品的占比。持续开展智能、变频、深冷、无霜等技术研究，保持行业技术领先，加大对风冷、多温区、大容积、变频、智能等产品的开发力度，促进公司产品结构向高端化、智能化升级，带动公司产业转型升级；同时，通过对生产线全面实施智能化升级改造，提高制造效率和产品品质，降低产品成本，增强产品竞争力。

4．公司如何拓展洗衣机和小家电业务？

(1)洗衣机：一方面，加快渠道布局，依托美菱冰箱(柜)渠道，突击批发渠道，进驻、升级G60网点，全面覆盖连锁渠道。提升研发能力，把握行业技术方向，发展美菱洗衣机核心技术，升级产品阵容，提高产品竞争力。整合供应链资源，强化产品质量，提高消费者对美菱洗衣机的满意度和品牌美誉度。打造专业化团队，改进服务，实现销量快速提升，改善销售结构。通过并购或自建生产基地，在“十三五”期间进入行业第二阵营，成为公司支柱产业之一。

另一方面，根据公司与Candy Hoover Group S.r.l.(以下简称“Candy集团”)签署的《战略合作框架协议》(以下简称“《合作协议》”)，双方将在冰箱(柜)、洗衣机等业务领域开展全面、深入的战略合作。其中洗衣机方面，通过公司与Candy集团共同成立合资公司从事洗衣机产品的研发、销售业务，借助合作双方各自的研发和业务优势，进一步加强自主研发能力，提升产品线的竞争优势，扩大公司产品市场份额，增强公司核心竞争力及品牌影响力，提升公司的盈利能力和综合竞争力。

(2)小家电：立足厨卫，强化电热，发展净水事业，打造核心业务。加大对厨卫、净水业务的投入，提升制造、研发及市场能力；依托智能化战略加强智能产品的开发，力争在智能产品上做到行业领先；持续推动研发、制造、营销、质量、运营五大能力建设，提升行业地位。

5．公司空调业务的增速情况？

2016年度，公司空调产品通过积极推动能效升级，同时受益于天气等因素影响，实现收入同比增长，盈利能力获得改善。当年，公司空调业务实现营业收入约41.58亿元，同比增长21.74%。

6．控股股东四川长虹对公司的定位？

长虹将公司定位为其旗下白色家电及小家电的战略发展平台。


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