主题：期指冰火两重天

周二（7月11日）期指冰火两重天，IF、IH主力震荡爬高，IH主力大涨超1%；相反，IC主力震荡下行，尾盘跳水，跌势超1%。

　　截止收盘，沪深300指数报3670.81点，涨幅为0.47%，IF1707报3661.8点，涨幅为0.68%；上证50指数报2570.83点，涨幅为0.81%，IH1707报2567.0点，涨幅为1.21%；中证500指数报6128.99点，跌幅为1.25%，IC1707报6108.4点，跌幅为1.10%。

　　期指成交持仓方面，IF1707成交16206手，持仓24684手，日增仓-486手；IH1707成交9687手，持仓17359手，日增仓767手；IC1707成交11885手，持仓19294手，日增仓-497手。

　　期指升贴水方面，IF1707贴水9.01点，IH1707贴水3.83点，IC1707贴水20.59点。

　　外盘方面，截止收稿，A50E07报11515.0点，涨幅为1.54%；成交15.60万手，持仓60.52万手。

　　沪深两市，惯性低开，盘中在业绩白马股拉升带动下，沪深股指纷纷翻红，上证50指数和沪深300指数盘中大涨1%，尾盘有所回落，题材热点再次缺乏，沪深两市尾盘小幅跳水，沪指险守3200点，创业板继续大跌。

　　目前来看，虽然市场流动性仍有“缩紧”担忧，但预计除了个别时点外，7月整体流动性压力并不大，难有趋势性紧张局面。这主要是因为市场资金面宽松程度好于预期，央行也在维持“紧平衡”操作，严防发生系统性风险。后期若逆回购、MLF到期，资金面出现波动，反而成为期指多单布局的时点。

　　国泰君安期货认为，在央行托底思路明确、流动性实质宽松局面下，个别时点的收紧并不能形成资金面趋势性的紧张，后期市场预期或有改善。预计期指或呈现品种间同步、整体宽幅振荡、重心小幅上抬的走势。



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