主题：商品期货涨跌互现 黑色回调能化分化橡胶跌近3%



7月24日消息，午后商品延续早盘行情，黑色系普遍回调，焦炭(1898, -22.00, -1.15%)跌逾1%，铁矿石、热卷、动力煤飘绿，锰硅涨逾3%，螺纹、焦煤飘红；化工品走势分化，橡胶(13515, -405.00, -2.91%)跌近3%，甲醇、PTA(5218, -58.00, -1.10%)跌逾1%，塑料(9640, 85.00, 0.89%)、PVC(6830, 55.00, 0.81%)等飘红；有色金属上行，镍、锌、锡等小幅上涨；农产品疲软，油脂油料齐跌，菜粕(2289, -65.00, -2.76%)、棉花(15015, -335.00, -2.18%)、豆粕、粳稻跌逾2%。
　　截止下午收盘，锰硅涨3.49%，晚稻涨2.20%，硅铁涨1.43%；跌幅方面，橡胶跌2.91%，菜粕跌2.76%，棉花跌2.18%，豆粕跌2.06%，粳稻跌2.01%。
　　胶农态度决定供应缺口大小
　　ANRPC最新报告显示，2017年全球橡胶供应量预计增长5.5%，至1275.6万吨。尽管供应增速预期偏高，但相对于1290万吨的年消费量预估，仍存在14.4万吨的缺口。
　　印度由于种植面积扩大，对橡胶产量增量的贡献较大，其1—6月累计生产34.7万吨，累计同比增长35.02%。与此同时，泰国累计产量为181.8万吨，累计同比下降2.89%。考虑到泰国新增割胶面积扩大，后续产量将维持增长。整体上，若天气正常，则全球橡胶产量维持5.5%的增速无可厚非。
　　2017年橡胶产量的变数来自胶农。国内市场上，据央视一套报道，由于胶价低迷，云南三成胶农弃割。结合汇率因素考虑，12000元/吨为橡胶的成本线，若胶价长时间停留在该位置以下，则主产国胶农弃割的规模就会扩大，供应缺口随之放大。
　　8月招标锰硅价格看涨
　　取缔“地条钢”，钢铁去产能，对改善供求关系，提升钢厂盈利有极大的积极作用。上半年，我国共取缔“地条钢”生产企业600多家，涉及产能约1.2亿吨。截至5月底，全国已压减粗钢产能4239万吨，完成年度目标的84.8%。钢厂利润整体维持高位，1至5月份，我国钢铁行业利润总额达1053.1亿元，同比增长93.5%。

　　中航证券首席分析师张郁峰认为，去除“地条钢”导致废钢供应偏松，又对铁矿石价格形成压制，钢铁业效益状况将持续好转。若以50%开工率计算，取缔后空缺产量也有6000万吨之高。上半年粗钢产量累计增速5%，不考虑下半年增速因季节性以及政策原因会下滑的情况，预计全年最高填补空缺产能也就4000万吨，仍有2000万吨的产能缺口。业内人士表示，虽然在取缔“地条钢”后电炉需求大幅增长，但电炉交付需要一定周期，加之石墨电极和变压器产能制约电炉钢大规模放量，预计新增电炉钢仍难以填补“地条钢”的产能空缺。预计下半年供给方面不会给钢价带来过多的下行压力，而下半年需求并不悲观，未来钢价或仍有上涨空间。
　　此外，7月20日江苏和华中地区大型钢厂的8月锰硅招标价在7200元/吨左右，由于下游需求向好，原材料锰矿成本居高，市场挺价气氛浓厚，当前锰硅市场看涨信心十足。且钢厂生产火热的情况下，对锰硅需求较大，与此同时上游锰矿报价也在上行。

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