主题：瑞银大升中交建目标价至14.9元

瑞银发表研究报告，提升中国交通建设(10.32, 0.24, 2.38%)(01800)目标价，由9元升至14.9元，以反映该行上修明年每股盈测10%，并称市场低估公司出售振华重工权益后，其海外业务改善利润率、股本回报率及负债情况的潜力，现时公司股价相当于明年预测市盈率6.9倍，较海外同业有很大折让，重申“买入”评级。

该行称，公司可受惠“一带一路”项目，公司目前的国际铁路项目为众多国内承办商中占比最高，故预期至2020年或之前，带动海外盈利占比至超过40%；瑞银预计公司2017至2020年海外收入年复合增长率达23%，毛利率为16%至18%。瑞银预计公司出售振华重工权益后，财务情况改善，但是现时股价仍未反映，该行指出售事项预计可促使公司估值重估。


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