主题：大和：升中国平安目标价至58元

获悉,大和发表研究报告表示,中国平安(02318)旗下平安银行转型至零售银行仍需时间,其强项主要在资产方面,主要可发展产品包括信用卡分期贷款、按揭贷款、汽车及客户融资,该行相信平安银行或未能如招行的零售银行业务般建立在负债方面,因招行在国有银行及股份制银行中拥有最低的存款融资成本。

　　大和称,平安银行在过渡至零售银行期间,其疲弱的零售融资专营权将会令成本上升,短期的绩效指标不获持续的零售客户累积所支持,同时其企业资产质素及净息差压力也会拖累股本回报率,该行不预期平安银行有能力于未来两年自负盈亏。

　　大和维持中国平安“持有”评级,而目标价则由52元上调至58元,主要因调整汇率以及投资收入强劲,同时将中国平安2017至2019年度盈利预测上调5.2%、4.7%及7.1%。


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