主题：成品油提价，上调中石化Ａ股评级至推荐

银河证券发表报告称，鉴于近期国际市场原油价格持续上升，
国家发改委决定自３月２５日零时起将汽、柴油价格每吨分别提高２９０元（人民币．下同）和
１８０元。成品油价格的调整有利于中国石化、中国石油两大集团业绩提高。
　　报告指出，两大集团中，中石化（００３８６）（沪︰６０００２８）业绩已经超越中石油
（００８５７）（沪︰６０１８５７），因中石化勘探技术进步进入油气田发现高峰期，油气储
量不断增长，储量接替率持续上升，贷款利率下调促使财务成本下降等利好因素也不少，目前国
际油价上升已经逐步接近其最佳盈利区间，故上调中石化Ａ股评级至「推荐」。
　　报告称，中石化年加工原油近１﹒５６亿吨，汽油、柴油、煤油和化工清油的年产量分别
２８００万吨、６０００万吨、８５０万吨和２４００万吨左右，按汽油、柴油价格每吨提高
２９０元和１８０元计算公司年度增加利润总额１８９﹒２亿元，增加净利润１４２亿元，相当
于年度每股收益增加０﹒１６元，季度增加每股收益０﹒０４元，故上调中石化２００９年盈利
预测为０﹒６４元，２０１０年盈利预测０﹒６５元，２０１１年盈利预测上调至０﹒７２元。
　　报告表示，中石油年度成品油产量在７２００万吨左右，公司年度增加利润总额１５６亿元
，增加净利润１１７亿元，相当于增加年度每股收益０﹒０６元，季度增加０﹒０１５元，故上
调中石油２００９年盈利预测为０﹒５６元，２０１０年盈利预测为０﹒５４元，２０１１年盈
利预测上调至０﹒６元。（ｆａ）



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