主题：黑色系双焦跌幅进一步扩大

周四（10月19日）午后黑色系双焦跌幅进一步扩大，焦炭盘中跌超7%，能化板块也延续跌势。截止收盘，焦炭跌6.95%，焦煤跌6.44%，热卷跌3.50%，螺纹跌3.46%，铁矿石跌3.37%，郑煤跌1.81%。能化板块，PP跌2.96%，郑醇跌2.19%，PVC跌1.94%，橡胶、塑料、沥青、锰硅跌超1%。沪铅跌3.15%，郑油、豆油、棕榈、郑棉跌超1%。涨幅方面，胶板涨3.11%，鸡蛋涨1.19%。

供应回升需求回落，未来半年焦煤供需弱

　　进入三季度，焦煤供给端已经明显改善，澳洲主焦煤出口量快速回升至5000万吨以上，环比大增1290万吨。

　　伴随着供给的回升，四季度需求最好的中国进行环保限产，2+26城市钢厂及焦化厂长达半年处于限产状态，焦煤需求将下滑2500万吨左右，煤炭上下游将进入被动累库存周期。

　　从大的宏观考虑，1-9月份国内工业品价格上涨主要推动因素在供给端，而需求平稳下滑，随着地产销售的走弱，地产投资及开工将在未来半年明显下滑，由地产带动的补库动力将减弱。

　　商品悲观氛围不减，PP存在补跌空间

　　从7/8月开始，PP表观需求同比开始明显回升。从表需的绝对量看，目前PP的表需量几乎与2016年底和今年年初的量相当。把数据分拆开看，国内粒料产量增长迅速，二进口量同比下降幅度相对较小。截止到10月13日，PP拉丝的生产比例仍维持在30%左右，与去年同期持平。因此可以预测，PP表需未来的表需不会出现明显的下降，从而对价格形成拖累。

　　从聚烯烃的产量看，环保政策对聚烯烃行业的生产活动影响不大。这也与该行业分布大量国企和大型企业有一定的关系。但环保政策对回料行业产生一定程度的冲击，但目前看，对供应侧，特别是PP的供应侧影响不大。尤其是即将进入年底，PP回料的需求在季节性走弱。

　　鸡蛋供给有望提升 需求季节性高峰已过

　　据央视新闻消息，从商务部市场运行和消费促进司获悉，上周(10月9日至15日)全国36个大中城市鸡蛋平均批发价格为每公斤8.44元，环比下跌0.5%，较9月下旬高点下跌2.3%。

　　影响后期鸡蛋价格走势的主要因素：一是市场供给有望提升。处于产蛋高峰期的蛋鸡比例提高，蛋鸡产蛋率季节性回升，后期鸡蛋产量有望小幅增加。据芝华数据调查，9月末处于产蛋高峰期的蛋鸡存栏比重为73.4%，比去年12月末上升5.2个百分点，比去年同期上升7.5个百分点。二是市场需求回落。随着中秋、国庆节日备货、采购结束，鸡蛋需求季节性高峰已过。




【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。