主题：张裕A拟收购澳大利亚酒庄 实现内外协同

12月11日晚，张裕 A（000869）公告拟以自有资金2060.5万澳元的价格现金收购11个交易对方所持有的 Kilikanoon Estate Pty Ltd 80%股权。

Kilikanoon 公司2016 年 6 月 30 日至 2017 年 6 月 30 日营业收入为 1105万澳元，净利润 126万澳元。公司截止到2017 年 6 月 30 日的净资产为1176万澳元。本次收购的核心资产和业务主要来自设立于1997年的Kilikanoon Wines，位于南澳大利亚洲首府阿德莱德市的葡萄酒著名产区克莱尔山谷，是一家生产销售中高档价位葡萄酒的公司。

公司认为，该项收购符合公司境外收购目标公司的条件和公司中长期发展目标的要求。目标公司位于澳大利亚著名的葡萄酒产区-克莱尔山谷，当地及周边葡萄原料，无论是品种还是数量均供应充足，其本身产品质量优良，产品表现出良好的市场竞争力，其产品特点及口味与中国主流葡萄酒消费者的需求较为吻合，而中国市场是其薄弱环节。公司收购后，将其产品纳入张裕的渠道在中国市场销售，有利于较快形成销售规模。因此，无论从产品、原料，还是销售渠道上，与本公司均有较好的互补性，能够获得比较好的协同效应。

其次，标的公司现主要股东及管理层(总经理和总酿酒师)在5年内保留公司股权，有利于建立合理的公司治理架构，形成股东与管理层利益一致的运营机制，也有利于共同分享公司未来成长所带来的收益，同时可以保证公司经营与管理的稳定。

标的公司品牌美誉度较高，有利于扩大市场影响。Kilikanoon 公司曾获得“2013 年度澳大利亚最佳酒庄”等众多荣誉，产品质量优异，是澳大利亚屈指可数的几家顶级酒庄之一，具有较好的品牌知名度和美誉度。该公司规模较小，但产能扩充的弹性比较好。

公司表示，本次收购价格相对合理，可以获得比较好的投资收益。据测算，若不考虑其产品在中国市场销售获得的收益，公司要收回投资本金，约需 15 年；若一并考虑其产品在中国市场销售获得的收益，公司要收回投资本金，约需 6－7 年。

公司同日公告，董事长孙利强因个人原因辞去董事长职务，仍担任公司董事。公开资料显示，孙利强今年70岁，终止任期时间应为2019年5月27日。

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