主题：远兴能源2017年盈利增长超200%

2017年12月30日，远兴能源(3.000, 0.00, 0.00%)发布2017年年度业绩预测公告，公司预计2017年度公司实现净利润69000万元至79000万元，同比增长234.56%至254.06%；预计基本每股收益0.177元至0.203元。报告期内，公司主要产品售价均呈持续上涨的态势，营业收入及盈利能力稳步提高；同时，公司通过进一步加强资产管理，各项资产减值损失大幅降低。

　　远兴能源拥有纯碱产能170万吨，小苏打产能70万吨，煤炭产能500万吨，尿素产能80万吨。2017年年末，政策推动大规模“煤改气”陆续进行，天然气涨价、限气等迫使多数气头尿素企业停产，此前我国国内尿素产品以煤头尿素和气头尿素为主，受煤改气影响，气头尿素开工率迅速走低，尿素行业开工率于12月22日降至本年开工率最低点，仅约43%。多数地区气头尿素企业大面积停产停车情况下，多数储备不足的省级农资公司认为2018年尿素或将出现短缺情况，随即开始大量采购，随之而来的就是全国范围内尿素价格大幅上涨，而这一轮尿素价格上涨最大的受益者就是煤头尿素生产企业。远兴能源权益探明煤炭储量达9.26亿吨，其丰富的煤炭资源进一步降低了尿素的制造成本，双重因素驱动下，公司业绩大幅提升。

　　2016年末开始，纯碱行业结束长达5年之久的调整期，2017年行业景气回升，开工率走高保持在当前的90%左右，全年纯碱平均价格、价差处于历史高位。远兴能源作为国内天然碱龙头企业，凭借先天成本优势直接受益于纯碱价格上涨。远兴能源是国内唯一一家以天然碱法生产纯碱的企业，掌握了主要生产工艺技术的知识产权，与传统的氨碱法、联碱法相比，天然碱法成本优势明显，其控制的矿区已探明的天然碱总储量占国内已探明储量的95%以上，达到1.94亿吨。公司2015年、2016年以及2017上半年纯碱业务毛利率均在50%以上，预计2017年全年远兴能源天然碱毛利率也将超过50%，远高于同业公司碱业毛利率水平。目前我国国内纯碱产能3000万吨左右，未来新增产能非常少，产量将在2600万吨的基础上保持3%以上增速，2018年纯碱行业进入景气上行期，远兴能源作为行业成本最低的生产企业，业绩有望进一步增长。

　　2016年下半年开始煤炭开采行业景气度指数近几年来首次回暖，2017年9月煤炭市场景气指数已基本恢复到正常水平，需求偏异指数也显示煤炭行业回到需求平稳状态，煤炭作为远兴能源主要销售产品之一，煤炭行业回暖一定程度改善公司业绩。

　　2017年，远兴能源主要销售产品齐齐发力，助力公司业绩大幅增长，目前，纯碱、煤炭、尿素等行业景气度依旧，2018年均处于行业景气上行周期，此外公司进一步加强资产管理，2018年公司业绩有望持续增长。


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