主题：商品期市多品种飘绿 化工品橡胶领跌3%

1月30日，内地商品期市收盘跌多涨少。除铁矿(518, 1.50, 0.29%)石和焦煤(1295, 0.50, 0.04%)外，黑色系多品种飘绿，动力煤(667, -9.20, -1.36%)、焦炭(2013, -27.50, -1.35%)跌逾1%；除锡、锌外，有色金属整体走弱，沪镍(103780, -1430.00, -1.36%)由红转绿跌1.3%，沪铝(14470, -220.00, -1.50%)跌逾1%；化工品橡胶(13395, -415.00, -3.01%)领跌3%，塑料(9840, -160.00, -1.60%)、沥青(2894, -42.00, -1.43%)、甲醇(2813, -39.00, -1.37%)、PVC(6845, -75.00, -1.08%)、PP下跌逾1%；农产品中双粕飘红，双油、棉花(15255, -205.00, -1.33%)、苹果(7512, -86.00, -1.13%)跌逾1%。
　　截至收盘，橡胶跌3.01%，塑料跌1.6%，郑油跌1.5%，沪铝跌1.5%，豆油跌1.45%，沥青跌1.43%，甲醇跌1.37%，动力煤跌1.36%，沪镍跌1.36%，焦炭跌1.35%，棉花跌1.33%。涨幅方面，菜粕涨0.34%，沪锡涨0.27%，豆粕(2804, 15.00, 0.54%)涨0.22%。

　　橡胶周期性弱格局 大概率延续动荡
　　受供需关系多空因素交织作用，橡胶市场低位震荡，终盘涨跌互现，其主要原因是，供应压力依然沉重，消费需求提振乏力，天胶市场供过于求没有根本好转，市场依然维持低位区域性震荡整理走势特征。
　　业内分析师称，2018年中国轮胎业有3个大趋势值得关注。第一，低价轮胎正一去不返，2017年12月以来，原材料供应商朗盛多次发布通知，上调产品价格，这一轮涨价是应对当前市场形势而采取的必要措施。第二，2018年，可以大胆猜测，中国轮胎业会继续出现新的兼并重组案。第三，品牌建设成轮胎企业重点，近年来，玲珑轮胎在品牌推广上下了血本，他们是尤文图斯的顶级合作伙伴。　　
　　2018年天然橡胶供应大概率维持增产，而下游因地产及汽车需求放缓后，需求增量相对有限。总体来看，橡胶的产业周期还没有走出弱势格局，大概率延续低位区间震荡走势。
　　豆油备货行情步入尾声

　　春节前下游备货启动，菜油、豆油价差扩大，豆油挤占需求，成交有所放量，库存从高位拐头向下，叠加美豆市场上涨，国内豆油盘面最低回调至5666元/吨后，温和反弹至5800元/吨之上。随着备货进入尾声，加上油脂供给趋松，豆油趋势性行情恐难形成。
　　美国农业部1月报告将阿根廷大豆(3536, 4.00, 0.11%)产量预估从5700万吨下修至5600万吨。阿根廷大豆播种工作始于去年10月中期，通常只持续到今年1月第一周，但是截至1月24日一周，阿根廷播种活动仍未完全结束，进度只达到98.9%，布宜诺斯艾利斯谷物交易所由1810万公顷调低至1800公顷后，表示还有大约30万公顷的农田未种上大豆，故而可能再度下调面积。另外，1月中下旬播种的大豆生长可能要面临5月和6月霜冻天气的威胁。阿根廷产量下调风险未解除，提振美豆期价，短期测试1000美分/蒲式耳关口。
　　随着春节假期临近，油脂下游企业备货活动进入尾声。1月22日至26日当周日均成交量为22333吨，低于上一周日均26150吨，同时也明显低于月均值，这意味着需求因素为价格带来的上涨动力亦将减弱。春节过后，油脂消费步入淡季，难以再对豆油价格构成有力的提振。

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