[27 00:18] JD: 水电增值税落地----5月1日前17%，之后16%
[屏蔽][27 00:19] JD: 预计在相同销售收入前提下，同比减少净利15.5亿左右，比年初预期的20亿结果好些
[屏蔽][27 00:21] JD: 三峡部分机组机器设备折旧到期增加净利约5.5亿
[屏蔽][27 00:24] JD: 对外投资大幅度增加、变卖金融资产等也会同比增加投资收益
[屏蔽][27 00:27] JD: 长电总经理承诺的的年增净利不低于5%，有希望实现。

股票代码：600900 股票简称：长江电力 公告编号：2018-023

中国长江电力股份有限公司
2018 年葛洲坝电站购售电合同公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承
担个别及连带责任。

重要内容提示:
 合同类型:葛洲坝电量购售电合同。
 合同生效条件：合同经双方法定代表人或委托代理人签字并加
盖公章后生效。
 合同履行期限：自 2018 年 1 月 1 日至合同双方义务履行完毕
时止。
 对上市公司当期业绩的影响：本合同对公司当期业绩有积极影
响。
一、合同签订情况
2018 年 6 月 8 日，中国长江电力股份有限公司作为售电方，与
购电方国家电网公司华中分部签订了《2018 年度葛洲坝电站购售电
合同》。
根据合同约定，2018 年度年合同电量为 177.00 亿千瓦时。合同
电量上网电价按照国家发展改革委发改价格[2011]2623 号文件精神
执行。
2
二、合同标的和对方当事人情况
（一）合同标的情况
2018 年度年合同电量为 177.00 亿千瓦时。合同电量上网电价按
照国家发展改革委发改价格[2011]2623 号文件精神执行。
（二）合同对方当事人情况。
合同对方当事人为国家电网公司华中分部。国家电网公司华中分
部系一家电网经营企业，在湖北省工商行政管理局登记注册，在国家
电网公司经营范围内受托承担电力购销及所辖区域内省级公司之间
的电力交易和调度，住所为湖北省武汉市徐东路 47 号，法定代表人
秦红三。
三、合同主要条款
1、合同金额：2018 年度年合同电量为 177.00 亿千瓦时。合同
电量上网电价按照国家发展改革委发改价格[2011]2623 号文件精神
执行。
2、结算方式：上网电量以月为结算周期。
3、履行期限：自 2018 年 1 月 1 日 0:00 时至合同双方义务履行
完毕时止。
4、违约责任：任何一方违反本合同约定条款视为违约，合同非
违约方有权要求违约方赔偿因违约造成的直接经济损失。
5、争议解决方式：凡因执行本合同所发生的与本合同有关的一
切争议，双方应协商解决，也可提请电力监管机构调解。协商或调解
不成，合同任何一方可依法提请人民法院通过诉讼程序解决。
6、合同生效条件和时间：合同经双方法定代表人或委托代理人
签字并加盖公章后生效。
3
7、合同签署时间和地点：2018 年 6 月 8 日在武汉签订。
四、说明合同履行对上市公司的影响
（一）预计本合同的签订将对本年度的经营业绩产生积极影响。
（二）本合同对本公司的业务独立性不构成影响，公司按国家规
定向国家电网公司售电，不会因为履行合同而对合同方形成依赖。
五、合同履行的风险分析
由于本年度来水和设备运行状况较好，履行合同的风险很小。
六、备查文件
1、合同文本《2018 年度葛洲坝电站购售电合同》。
特此公告。
中国长江电力股份有限公司董事会
2018 年 6 月 8 日

[11 18:52] JD: 昭和罗曼史 :长江电力(600900)公司在香港发行的可交换债是以公司持有的建行H股,请问到目前为止是否有转换的?转换的股数是多少?
[屏蔽][11 18:53] JD: 05月21日 14:44 来自 网站
[屏蔽][11 18:53] JD: 尊敬的投资者，感谢您对长江电力的关注！公司2016年在香港发行的可交换债，目前没有转股的。
[屏蔽][11 18:53] JD: 3小时前 来自 网站
[屏蔽][11 18:56] JD: 今天 14:48 · 来自互动易 【上证e互动】“风清扬700304” 提问：请问一季报中“除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产
[屏蔽][11 18:57] JD: 、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益164,675,487.90元”是哪一项目获得的
[屏蔽][11 18:58] JD: 公司官方回答：尊敬的投资者，感谢您对长江电力的关注！此项目主要是处置建行股票获得的。
[屏蔽][11 18:58] JD: 【上证e互动】“风清扬700304” 提问：请问公司2018年一季度增值税税率采用的是12%，还是17%。 公司官方回答：尊敬的投资者，感谢您对长江电力的关注
[屏蔽][11 18:59] JD: ！公司2018年一季度增值税按17%缴纳。

2018年上半年业绩预期

上半年增利因素：
1、2018年2季度单季总发电量预计比去年同期增加约5亿度
2、财务费用和折旧计提额均比去年同期有所减少
3、2017年7月1日起，部分受电省市上调上网电价；2018年上半年溪洛渡送浙江市场化电量的上网电价略有提高；以及三峡等增供广东电量获得高上网电价

上半年减利因素：
增值税由12%上调至17%/16%


在不考虑二季度继续出售建行H股的情况下，长电2018年上半年业绩比2017年同期提高1分钱。



2018年长电发电量跟踪

三峡 葛洲坝
2018/2017 2018/2017

1月 55.33/44.19 11.78/9.96
2月 48.46/41.09 10.61/9.49
3月 49.09/54.02 11.7/12.35
4月 58.03/66.28 13.02/14.6
5月 96.8/88.82 19.02/18.51

以上合计 307.71/293.46 66.13/64.91

溪洛渡 向家坝
2018/2017 2018/2017

Q1 102.46/102.1 55.84/55.3

注：
6月向溪发电量超好；另，溪洛渡今年的消落调度与去年同期相比（最低消落水位上调了约4米）有所调整。


该贴内容于 [2018-06-24 00:08:01] 最后编辑

从营业成本看长电今年的业绩


三葛2015----2017年，三年的平均营业成本为91.5亿，很平稳。今年三葛上半年营业成本同比下降0.7亿，到前三季度同比增加5.77亿，显然是平滑业绩之举。

向溪2016---2017年营业成本与2015年相比显著增加，这两年的营业成本比三葛均值高约11亿，三葛管理机组55台，其中70万千瓦机组32台，向溪管理机组26台，且三葛年折旧额与向溪年折旧额基本一样，按道理，向溪折旧以外的营业成本应低于三葛才对，这说明向溪机组存在质量问题----投产以来始终未达到额定出力------这两年消缺开支较大。不过，令人可喜的是，今年前三季度，向溪营业成本同比下降了3.65亿----估计消缺开支的峰值已过，未来数年，向溪年营业成本存在较大的降幅。

长电今年好收成，8月预计今年长电年发电量2150亿度，根据三季度发电量数据和目前的来水测算，预计年发电量可达2160亿度，其中：向溪960亿度，同比增加17+亿度（四季度发电量达到2016年同期水平），三峡发电量站上1010亿度，首次冲破千亿大关。

长电三季度业绩0.8147，加上去年的0.2048，合计1.0195，下面分析一下四季度的同比差异：

1、四季度预计发电量=2160-1641.06（前三季度实发数）=518.94亿度，同比下降20.26亿度，减少税前盈利4.71亿。

2、四季度增值税上调减少税前利润4.59亿。

3、发改委跨省跨区输电价格调整新增税前利润7.2亿（9月1日起调整，是否落地存在变数）

4、四季度财务费用降低0.73亿（按三季度减少额计算）

5、前三季度业绩平滑。增加第三季度成本=经营成本5.77+营业外支出1.6亿=7.37亿

以上增减因素=-4.71-4.59+7.2+0.73+7.37=6亿。

以上税后增加净利=4.8亿，合0.02182元。

2018年长电盈利预期=1.0195+0.02182=1.0413元/股

此外，2003年三峡6台投产机组的机器设备折旧应到期，增加约6亿税前利润，即增加业绩2分。

最理想的情况下，长电今年业绩预期约1.06元/股。今年长电业绩渴望实现稳增长，维持全年业绩1.05元的预估





该贴内容于 [2018-11-01 12:31:23] 最后编辑

在新电站收购之前长电没有多少成长性了

牢记嘱托 砥砺奋进】三峡电厂提前51天完成年度发电任务
2018-11-12刘星宇 郭亚鹏

11月10日，三峡电站2018年度累计发电量已达920.5亿千瓦时, 提前51天完成920亿的年度发电任务。

2018年是三峡电厂不平凡的一年。4月24日下午，习近平总书记考察三峡工程，充分肯定三峡工程的巨大综合效益，并做出“大国重器必须掌握在自己手里”的殷切嘱托。在习总书记考察三峡工程重要讲话精神的指引下，在两级公司的正确领导下，三峡人主动作为，迎难而上。 10月31日, 三峡工程连续9年完成175米蓄水目标；仅仅十天后，三峡电厂便再次提交了一份令人满意的答卷。今年进入主汛期后，三峡电厂精确调度、精益运行，贯彻落实设备主体责任制，强化机组趋势诊断分析，上下同心保障防洪度汛和大负荷长周期运行平稳度过。岁修期间，三峡电厂集中统筹安排，以问题为导向，强化安全管理，探索创新项目，稳步推进各项计划；围绕新生产管理体系，围绕新生产管理体系，以诊断运行、精益维修、责任体系等为抓手，不断提升精益生产管理水平，有序高效完成各项生产任务，为提前完成全年发电计划打下坚实基础。

继往开来，三峡人不忘初心，将牢记习总书记的嘱托，携手奋楫，充分运行管理好大国重器，继续书写新的辉煌篇章。

长江电力直接融资规模创历史新高，融资成本大幅降低
2018-12-14姚文婷


2018年12月5日，长江电力完成2018年第一期中期票据发行，金额20亿元，期限3+2年，票面利率3.90%，创全市场同类产品年内新低。2018年12月10日，长江电力完成2018年第一期短期融资券发行，金额25亿元，期限1年，票面利率3.55%，创AAA级短期融资券年内新低。

在集团公司的大力支持下，长江电力已经全面超额完成2018年直接融资工作，继续保持了公司境内AAA级信用评级和惠誉A+国家主权级国际评级，实现了债券核准额度和发行规模新突破，新增债券融资成本较去年大幅下降。

债券发行核准额度创历史新高，公司获得证监会首批债券优化融资监管试点。2018年，公司高效获得120亿元交易所公司债券和360亿元银行间市场债务融资工具的新额度核准，核准规模大幅超往年水平，为公司大力发展直接融资，降低财务费用奠定基础，彰显了监管机构对公司优良融资实力的充分认可。7月下旬，公司获得证监会首批债券优化融资监管资格，成为资本市场少有的同时取得交易所和银行间市场“双储架”发行资质的债券发行人，显著提高了公司融资业务灵活性，有利于增强资金头寸管理能力，有效控制融资成本。该资格的取得，标志着监管机构对公司优质债券发行人形象的高度肯定。

债券发行规模创公司历史新高，融资成本大幅降低，“长电债”信用品牌获得资本市场广泛认可。2018年，公司精准把握年内各次债券发行窗口，结合期限创新和主动营销，累计完成8期债券发行，筹集资金240亿元，新增债券综合成本3.96%，债券发行规模和期数创公司历史新高，融资成本较2017年大幅下降50bp。年内多期债券获得市场投资者踊跃投资，实现数倍超额认购，发行票面利率屡创年内可比债券新低，成为市场定价标杆，体现了资本市场对“长电债”信用资质和投资价值的一致认可和广泛追捧。