主题：宋丽萍：创业板将构建多元化的退市标准

深圳证券交易所总经理宋丽萍昨日在参加“新华访谈”时说，创业板IPO管理办法要求交易所建立适合创业板特点的退市制度，为此，深交所准备从上市公司的财务状况、经营能力、经营业绩、资产规模、股权分散化程度、市场流动性、规范运作、是否忠实履行信息披露等方面构建多元化的创业板退市标准。


　　就散户能否参与创业板交易，宋丽萍表示，目前投资者准入的具体要求还没有定，还在论证当中。不过，即使暂不符合准入条件的投资者，也可以通过基金或其他方式间接进入创业板，这个渠道都是畅通的。


　　在转板机制的设计上，宋丽萍说，对于符合转板条件的，将实行自愿转板的原则，尊重企业的自主选择。但她同时表示，海外创业板失败的原因之一就是转板太快，以至于创业板还没有形成一定规模的时候，一些好企业就转走了，导致部分海外创业板发展缺乏后劲。为此，深交所对此也会充分考量，立足于创业板的持续健康发展。


　　至于如何防止创业板上市首日的股价爆炒，宋丽萍说，交易所一方面在制度上要设置防爆炒的措施，另一方面也要从严监控、实时监控，对一些不规范的报单行为比如频繁报单撤单等，实时进行监控。她还介绍说，证监会正在认真研究新股发行制度改革，实行发行定价市场化，在这个基础上，交易所在二级市场特别是上市首日，将会再采取一些针对性比较强的措施，防止爆炒。


　　围绕创业板推出的重要作用，宋丽萍说，这是国内乃至全世界应对金融危机、支持经济发展的一个亮点，让那些符合条件的中小企业能够进入资本市场，对这些企业无异于起到“雪中送炭”的作用。她表示，在分析海外成功经验和失败教训的基础上，我国创业板在制度设计上防患未然，比如行业覆盖尽量广，力争集聚一些优质企业，上市门槛不能太低，对上市公司的实际控制人、公司治理、信息披露等方面进行严格监管等。从行业分布来看，深交所从2005年开始在全国54个创新园区对中小企业进行市场培育，发现我们的上市资源非常丰富，行业覆盖面广的目标绝对没有问题。


　　她表示，推出创业板是资本市场近20年来发展的必然结果，当前市场形势来看，推出创业板的时机也比较恰当。一是市场去年经历了大幅波动，投资者更加成熟，也更加理性，发生盲目炒作的风险比以前大大降低。二是经过多年精心准备和设计，有关创业板的各项制度规则和风险控制措施也更加完善。三是经过改革开放30年的发展，确实产生了一大批优质的、高成长的企业。所以推出创业板的时机已非常成熟。而创业板从资金量的角度也不会对主板造成冲击。从中小板推出的实践来看，2004年5月份中小板推出时市场也比较低迷，不但没有对市场产生实质冲击，而且还引进了新的增量资金，“正因为引入了源头活水，市场反而活跃起来”，宋丽萍说。



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