主题：爱奇艺 一个版权付费者的百亿新IP炼成记

作为纳斯达克最受欢迎的故事，视频网站“中国队”成功实现了二重唱。

28日晚间，主打二次元的B站在美上市，整体募资规模4.83亿美元。但这只是开胃的头盘，所以一不小心就被破发了。

29日晚，纳斯达克迎来中国在线视频网站爱奇艺敲钟，这一波每股18美元，融资规模22.5亿美元，股票代码：IQ。

然后，也一不小心，被B站连累，首日破发。

有意思的是，在爱奇艺的招股书中，有这样一句话：

“我们渴望成为一家以科技为基础的娱乐巨人，给人们和他们的家庭带来乐趣和欢乐。”

是不是看着很有喜感？是不是很像现在流行的喜提体:喜提XXX，为我们的家人带来XXX。

先让我们祝贺，加入在线视频大潮8年，一心专注版权的爱奇艺喜提纳斯达克！

再来看看，爱奇艺凭什么喜提……

一、Netflix神话

比起在2015年和2015年，净收入分别为1.31亿元人民币、5.233亿元人民币的B站来说，爱奇艺很传统。

按照视频网站的传统，亏损是一个很重要的传承。

爱奇艺依旧长期处于亏损状态。招股书显示，爱奇艺在2015年、2016年、2017年的净亏损分别为25.75亿、30.74亿和37.369亿(5.744亿美元)。

虽然亏损绝对数值依旧增加，但爱奇艺这三年的净亏损率却在逐年收窄，分别为-48%、-27%、-22%。

无怪乎李彦宏在百度近期财报发布时如是说，“虽然爱奇艺还没有取得盈利，我们的亏损要比竞争对手要少”。

但依旧还没有盈利的爱奇艺，能讲出什么故事？

毫无疑问，被称之为中国版的Netflix，最先让美国资本市场激动地，正是Netflix这个词汇。

成立于1997年的Netflix已经是世界最大的视频网站，在世界范围内的付费会员数达到1.1亿，其股价到今年3月更突破300美元，市值破千亿美元。

值得对比的是，2002年5月23日，Netflix首次登陆纳斯达克时，股票发行价格才15美元，订户数量才60万。

相较而言，当下爱奇艺的18美元发行价，以及截止2018年2月末，付费会员规模达6010万的规模，很容易让资本市场形成Netflix神话“重播”的野望。

但这并不是最重要的。

二、盗墓笔记

爱奇艺拥有的不仅仅是人口红利，而是一个快熟了的版权市场。

爱奇艺招股书显示：爱奇艺2017年会员收入为65亿元，在整体收入占比约为37.6%；广告带来的收入为81亿元，占比约为46.9%。2015、2016年，爱奇艺会员收入分别为9.97、37.622亿元；广告收入分别为33.999、56.504亿元。

尽管在亏损中，但很明显能看出会员收入的增长幅度之猛烈势头。

爱奇艺自身在版权市场上的投入，是导致这一结果的重要因素。

据资料显示，爱奇艺内容成本，从 2016年的 75.41亿元增长至 2017年的 126.16亿元，增长了 67.3%。

而据艾瑞咨询公司提供的数据：2017年的十大原创网络电视剧中，有六大原创网络电视剧是在爱奇艺平台上播放。

强有力的原创IP，为爱奇艺赢得付费用户创造了条件。

这一切发轫于《盗墓笔记》。

2015年6月，爱奇艺推出自制网剧《盗墓笔记》，会员可以提前观看《盗墓笔记》全部内容，非会员则只能每周收看一集，成为中国第一部采用会员差异化排播模式的网剧。

之后，这一模式被优酷、腾讯视频所借鉴，进而最终形成了中国在线视频3巨头的稳定格局。

但你以为，真的靠若干部《盗墓笔记》就实现了爱奇艺的崛起吗？

答案确实是否定的。

三、版权快熟了

盗版盗播问题，并非中国一地的问题，其实是个全球性问题。

从内心上说，能够不花钱就看好片，没有谁乐意去花钱。

然而近年来，这一困扰在线视频多年的问题，得到了缓解。

有正版化的原因，有政府加大打击力度的影响，但更为重要的原因是——入口换了。

热播影视永远不会缺少盗版盗播者，只是在以PC为载体的互联网时代，入口太多，很难堵住……

而在以手机为载体的移动互联网时代，这个问题解决了，只要把少数渠道（应用商店）给控制住，做盗版、盗链的App就很难存活。

这给了爱奇艺、优酷和腾讯视频一个最佳的机会。其实，Netflix的神话，也是从这个入口转移后，才真正爆发的。

与其满世界找盗版，更为快捷的付费动作开始激活用户的热情。一个典型的数据是从2015年到2017年，3年时间里，爱奇艺的付费会员在每月活跃用户数的渗透率分别达到了2.97%、7.4%和12%。

显然，这种爬坡，也印证了用户的需求正在炙热。

用户用来找盗版的时间成本，也是成本。由于入口位移后，这个成本已经超过了视频站点的会员成本。

如果再加上稳定且持续的供应优质IP爆款剧，以及在爱奇艺、优酷、腾讯视频3大平台背后，BAT三巨头的不遗余力和资金背书，持续转换付费用户这件事，已经不再难了。

中国为版权而付费的市场环境已经快熟了，这样的前景，才是最吸引全球投资者的关键。

至于盈利的问题，仅仅通过二次元用户，进而在游戏市场上获得了总营收八成的B站能做到的，同样拓展在拓展泛娱乐边界、用户来源更广泛的爱奇艺，可以供想象的空间，无疑更大。

一个版权付费者的百亿级新IP，也就由此在喜提纳斯达克中，炼成了。

张书乐 人民网、人民邮电报专栏作者，互联网和游戏产业观察者




该贴内容于 [2018-04-01 11:23:52] 最后编辑

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【爱奇艺的三个字的真实解读】

爱奇艺现在已经是家喻户晓，在2010年前后成立之时，也给我留下挺深的印象：

爱

一个是名字，域名以“i”开头，往往是苹果的风格，比如iMac和当时刚刚上市的iPhone和iPad，我一听名字一敲域名就感觉，这公司牛啊，满满的苹果范儿！

第二是爱奇艺进入视频的时间相当晚，2011年那会儿，优酷和土豆已经成立了六年多，爱奇艺进入视频领域时，两家打得热火朝天，在争谁是视频分享网站的头把交椅。我心里暗想，这么晚进视频行业，还有机会么?

奇

但爱奇艺并没有跟视频网站做正面的竞争，走了一条和视频分享网站抄袭Youtube完全不同的路，从第一天开始，爱奇艺把自身定位在与Hulu类似的影视网站模式，从侧翼进入的爱奇艺定位于视频网站不太重视影视内容上。这时，我才发现爱奇艺这家新网站思路奇特，喜欢走常人不敢走的路。

这背后的故事，龚宇至今还记忆犹新。

2009年9月27号，百度的元老任旭阳也是爱奇艺的董事会成员，谈及美国有一个新的模式Hulu模式：不做UGC（用户创造内容），只做长视频和专业的内容，卖广告免费给用户看。在龚宇看来，这个短短五分钟的谈话，却决定了爱奇艺后来八年的走向，也改变了中国整个视频行业的格局。

现在看，确实如此。任旭阳和龚宇选对了方向。

中国视频网站的UGC大多用来逃避版权，以分享之名，行盗版之实。但这种想法实在太过幼稚。这个圈子，没人是傻子，购买版权的网站不会坐视不理，制作电视剧的影视公司也不会让自己的作品，成为他人的嫁衣裳。最终，玩UGC的网站们，光是迎接不暇的律师函，就已经焦头烂额，还哪有精力和时间运营网站呢？

UGC虽然是用户原生的内容，但大多内容制作粗糙，往往很难让用户买单，但盈利方式却非常单一——广告模式。对于大量低质的内容，广告主也不买账。早期一些大企业根本不愿意把广告投放的中小视频分享网站；对于大网站，给出的报价也非常便宜，根本没法和电视台的价格相比。

艺

是奇艺，而不是奇异，似乎预示着爱奇艺天生是“文艺青年”。而在随后几年的发展中，爱奇艺在综艺节目上的投入，应验了这个预言。2013年，爱奇艺大手笔收购版权，以两亿的高价买断了湖南卫视的五档热播综艺的独播权。

2015年以来，据艾瑞网统计爱奇艺陆续推出了多部不同风格的原创剧集，囊括众多奖项，包括《老九门》和《河神》，这两部剧集的总观看量已超过140亿次。还率先制作了一系列极受中国观众喜爱的互联网综艺节目，如 2014年推出的《奇葩说》，目前已播出至第四季，以及《中国有嘻哈》，这两部节目的观看量都超过了29亿次。依靠目前所取得的初步成功，已将精选热播剧拓展为多季模式。

而在2017年，《中国有嘻哈》成为综艺节目中的现象级节目，成为当年的大热点，播放量突破30亿。吴亦凡在选秀现场的那句”你有Freestyle么？“也成为当年热门流行语。

节目影响力由此可见一斑。

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【哪三个企业可以对标爱奇艺】

当国外投资者看不懂中国企业的模式，就会对标美国的网站。

爱奇艺最经常被人们看作是中国的Nexflix。

Netflix是全球最大的付费视频网站，纳斯达克的股价已经逼近300美元，整体估值更是超过了千亿美元。而它和爱奇艺最大的相似就是付费观看。据爱奇艺官方统计的会员规模突破6010万，其中超过98%为通过付费购买会员服务的用户。

根据艾瑞报告，2017年按最高单月设备覆盖数计算的中国前十大最受欢迎的原创网络综艺和前十大最受欢迎的原创网络剧集中，分别有5个和6个为爱奇艺所提供。2017年，按最高单月设备覆盖数计算的中国前五十大最受欢迎的互联网视频剧集、综艺节目和电影中，有42个为爱奇艺所提供。2015年，爱奇艺推出中国首部原创大制作网剧《盗墓笔记》，播出首日观看量即达1亿次，总观看量超过40亿次。

2017年，爱奇艺接连推出《河神》《无证之罪》等一批高品质自制剧，对标美剧的制作水准、电影般的质感，不仅成功收割国内众多好评和流量，更不断走向海外辐射国际市场。作为爱奇艺推出的高口碑精品剧代表作，目前《河神》《无证之罪》的海外版权已经全部售出，并于2018年第一季度在国际流媒体平台Netflix播出。

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在我看来，爱奇艺的团队还很像另外一个金牌团队——“腾讯的微信团队”。

如果细细比较，会发现两个团队有很多相似之处：创始人都是临危受命拓展新业务，也都采用了和母公司完全不同的品牌独立运作。结果也很类似，那就是成为母公司的新增长点：微信是腾讯在移动时代的船票，爱奇艺则帮助百度在视频节目，在视频分享的群雄割据状态中国，愣是建立了自己的根据地。

如果说爱奇艺的产品像Netflix，团队像微信，那么品牌和用户，则和苹果有点类似。

爱奇艺不仅仅是名字像苹果，品牌定位其实也相当接近。爱奇艺的影视作品库不但全面，还收录了不少高质量影片，比如漫威系列电影，几乎全部收录。爱奇艺已经吸引很多忠实的付费用户，有一大批像果粉一样的死忠粉。

根据艾瑞统计，按2017年用户观看时长和月均活跃用户数计算，爱奇艺是中国最大的互联网视频流媒体服务公司。在截至2017年12月31日的三个月中，爱奇艺的移动端月均活跃用户数(MAU)约达4.213亿，移动端日均活跃用户数约达1.260亿，PC端月均活跃用户数和日均活跃用户数分别达到4.241亿和5,370万。在2017年12月，用户在爱奇艺平台上共观看了92亿小时视频，在爱奇艺移动app上平均每位用户每天观看1.7小时的视频内容。

所以，在我看来，对于一个互联网企业，如果有着成熟而且被广泛认同的产品，有着高效率的团队，还有一大批死忠用户。那还有什么事情是做不成的？

王冠雄，著名观察家，中国十大自媒体（见各大权威榜单）。主持和参与4次IPO，传统企业“互联网+”转型教练。每日一篇深度文章，发布于微信、微博、搜索引擎，各大门户、科技博客等近30个主流平台，覆盖400万中国核心商业、科技人群。为金融时报、福布斯等世界级媒体撰稿人，观点被媒体广泛转载引用，影响力极大，详情可百度。