主题：中金公司：鞍钢股份盈利仍将强劲

　中金公司发表研究报告称，鞍钢股份(00347.HK)销售同比增加，2017年，公司钢材销量达2068万吨：同比增加4.14%。1、价格上涨拉动吨毛利明显改善。17年公司吨钢平均售价同比大涨39.6%至3739元，吨成本同比涨38.6%至3183元，带动吨毛利同比扩大171元至557元；/2、吨费用同比提升13元至256元/吨，但三项费率同比仍下滑2.1ppt.3、负债水平显著降低。17年净负债率37.8%，同比大幅下滑12.1ppt，资产负债表持续优化。4、所得税费用为-1.32亿，为本年度确认以前年度未弥补亏损、资产减值等递延所得税资产所致。5、资产减值损失同比减少10.9亿元至3.3亿元。

　　该行称，鞍钢产销模式优化，汽车钢销量创新高。2017年，公司新开发直供客户129家，直供比例同比+3.8%至70.2%。此外，公司产品结构持续优化，全年实现汽车钢销量147万吨，同比+17%。维持“中性”，目标价 8.40港元。鞍钢股份(00347.HK)现报7.47港元，涨幅5.66%，暂成交7102.65万港元，最新总市值81.11亿港元。


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