主题：MSCI主题基金审批提速明显

自去年A股闯关MSCI成功以来，有13家基金公司共申报24只MSCI主题基金。3月份以来已有9只产品获批，而此前两个月仅有3只获批。

距离A股正式纳入摩根士丹利资本国际公司（MSCI）新兴市场指数仅剩2个月时间，MSCI主题基金获批速度明显加快，3月份以来，有9只产品获批。不少基金获批后，便马不停蹄地开始发售。

证监会公布的数据显示，自去年A股闯关MSCI成功以来，已有13家基金公司共申报24只MSCI主题基金。除了去年底首只获批的创金合信MSCI中国A股国际指数发起式基金，今年前两个月仅有3只相关产品获批，而进入3月份，相关产品审批速度明显加快。据记者统计，已有南方、招商、建信、华泰柏瑞、平安大华、景顺长城旗下9只产品（含联接基金）获批。

目前新基金发行市场出现了多只MSCI主题基金，如3月8日获批的南方MSCI中国A股国际通ETF于3月19日开售，已于3月28日结束募集；3月9日获批的招商MSCI中国A股国际通指数基金于3月13日开售，目前仍在募集中。此外，3月20日获批的建信MSCI中国A股国际通ETF和3月21日获批的华泰柏瑞MSCI中国A股国际通ETF（交易型开放式指数基金）均于3月30日起开售。

从产品类型看，目前申报的MSCI主题基金均为指数型，其中ETF超过七成，此外，还有普通指数型及指数增强型。

有基金公司人士称，在交易成本层面，ETF管理费率相对较低；在交易层面，ETF既可以在交易所上市交易，也可在场外进行申购赎回，投资者可以进行套利交易。相对而言，ETF更受机构投资者青睐。据其了解，在此次相关产品路演过程中，确实机构投资者表现出了更大的兴趣。另据该人士透露，已有基金公司计划对旗下MSCI主题的ETF申购门槛设置在100万以上。对个人投资者而言，指数增强型或ETF联接基金可能更适合。

从跟踪标的来看，主要包括MSCI中国A股指数、MSCI中国A股国际指数以及MSCI中国A股国际通指数等。其中，MSCI中国A股国际通指数占据了一半的比例，24只申报的产品中有12只跟踪这一标的（包括联接基金）。这12只跟踪中国MSCI中国A股国际通指数的产品来自7家基金公司，包括南方、招商、华泰柏瑞、建信、景顺长城、华夏和易方达。

建信基金金融工程及指数投资部总经理梁洪昀表示，与其他MSCI中国A股相关的综合型指数相比，MSCI中国A股国际通指数跟“A股正式纳入MSCI新兴市场指数”这件事的相关性最强，能够完整表现A股逐步被纳入MSCI新兴市场指数的进度。该指数在编制时有自己的科学性和独到之处，很注重成分股的流动性、可投资性，并会对成分股进行及时维护，以紧密跟踪A股纳入MSCI进程。此外，该指数行业分布也相对均衡，并聚焦于大市值蓝筹、行业龙头。

据华南一家已上报产品的基金公司产品部人士透露，由于纯被动产品表现高度相似，为防止同质化产品太多，从而影响单只产品规模，MSCI也会控制使用国际通指数开发产品的基金公司数量。

“在主流宽基指数当中，MSCI国际通指数介于上证50和沪深300之间，没有50盘子那么大，但也比300更偏大盘。”该人士指出，由于该指数具备主流宽基指数的一切优秀基因，不排除未来会出现像上证50ETF、沪深300ETF那样规模上百亿的基金。“不过，由于目前将被纳入MSCI新兴市场指数的成分股，覆盖沪深300指数成分股权重达90%，很可能会对本土此类指数形成一定的替代。”


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