主题：安信证券：给予特变电工“买入-B”评级

4月3日安信证券发布报告，给予特变电工(27.02,-0.81,-2.91%)“买入-B”评级。报告指出，变压器产量约1.3亿千伏安：变压器收入共74.2亿元，略高预期；其中沈变34.6亿元，衡变27.7亿元，天变29.0亿元，推算新变的收入9.0亿元，由此推算沈变的产量约6000千万伏安，沈变的产能扩张进度快于预期，衡变产量约5000万千伏安，天变产量约230万千伏安，新变产量约2000万千伏安，全公司变压器产量约1.3亿千伏安；变压器业务毛利率比07年1.97个百分点，印证了分析师之前毛利率将提升的判断。

　　太阳能业务收入大幅度增长：太阳能硅片和组件收入同比增长120%，是因为孙公司碧辟普瑞太阳能有限公司营业收入大幅度增长，毛利率5.96%，比07年下降5.12个百分点，08年多晶硅价格的上涨抑制了盈利空间。

　　经过对沈变注资和收购其它股东股权后，沈变成为公司全资子公司，经过对衡变注资和收购其它股东股权后，对衡变公司股权从63.45%上升到98.09%，两个主要利润利润来源的公司股权增加，归属于母公司利润将增加。



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