主题：三只国家队基金1季报出炉

　2015年7月，证金公司曾出资2000亿元设立五只“国家队”公募基金，规模均为400亿元。截至去年底时，五只基金的资产净值规模已达2500多亿，与此同时，五只基金的股票仓位也创出了历史新低。

　　如今，将近三年时间过去，国家队基金未来将何去何从？或许，从最新披露的基金一季报中，可见端倪。



　　据今天披露的华夏新经济、南方消费活力和嘉实新机遇等三只国家队基金一季报显示，继去年四季度末各国家队基金仓位创出历史新低后，今年一季度这些基金首次出现了份额赎回。这或许表明，随着使命的完成，国家队资金将逐渐退出。

　　三只国家队基金一季度累计赎回840亿份

　　截至目前，已有三只国家队基金披露了一季报。

　　季报显示，一季度期间，这三只基金规模均出现明显下降，每只基金都出现大额赎回，赎回比例均为70%左右，合计赎回份额840亿份，若按期末基金单位净值粗略估算，赎回资金规模近千亿元。

　　三只国家队基金份额变动情况



　　具体来看，截至今年一季度末，华夏新经济、嘉实新机遇和南方消费活力的总份额均由去年底的400.1亿份，缩减至120.1亿份，总赎回份额为280亿份，赎回比例接近70%。



　　截至3月31日，华夏新经济份额净值为1.101元，期末资产净值为132.28亿元，而在去年底为439.91亿元；嘉实新机遇基金份额净值为1.13元，期末基金资产净值为135.76亿元，而在去年底，该基金资产净值为453.23亿元；南方消费活力基金份额净值为1.286元，期末基金资产净值为154.46亿元，而在去年底，该基金资产净值为520.17亿元。

　　受赎回影响

　　股票仓位被动上升

　　值得一提的是，截至今年一季度末，各国家队基金股票仓位明显上升。比如，华夏新经济由2017年末的40.68%，上升至2018年一季度末的89.15%；嘉实新机遇由2017年末的19.14%，上升至2018年一季度末的59.17%；南方消费活力由2017年末的24.21%，上升至2018年一季度末的59.03%。

　　实际上，在去年上半年，各基金仓位一直保持稳定，但自去年三季度迎来转折，五只基金集体大幅减仓。

　　比如，嘉实新机遇从去年年中的53.47%，下降到去年三季末的36.77%，到去年底进一步下降到19.44%，半年时间累计减仓达34个百分点；华夏新经济从去年年中的72.52%，下降到去年三季度末的56.83%，到去年底进一步下降到40.68%，累计减仓近32个百分点；南方消费活力则从去年年中的44.36%，依次降至三季末的32.33%，直到去年底的24.21%，累计减仓20个百分点。

　　不过，从各基金一季末前十大重仓股来看，持有股份数多保持稳定，操作相对稳健，并未进行大幅加仓，不难看出，主要是因为大比例赎回，导致股票仓位被动提升。

　　以嘉实新机遇为例，该基金前十大重仓股来看，截至今年一季度末，东方航空、航天信息、国电电力、华能国际、恒生电子、天士力、大秦铁路、同方股份、用友网络和长安汽车分别为前十大重仓股。与去年年底相比，只有用友网络为一季度新进前十大重仓股，且只有大秦铁路在一季度进行了微幅加仓，其他多数持股数保持不变。

　　与去年年底相比，截至今年一季度末，华夏新经济前十大重仓股的名单并无太大变化，兴业银行为新进前十大股东，大秦铁路从前十大名单中消失，此外，除了个别持股数不变或微幅增仓外，不少个股进行了一定的减持操作，比如招商银行、浦发银行、伊利股份等；与去年四季度相比，南方消费活力前十大重仓股有半数发生变化，申能股份、海航控股、绿地控股、航天信息和宁波港为一季度新进，招商银行、民生银行、上汽集团、中国国旅、华域汽车则从前十大名单中消失。


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