主题：美菱电器2018年一季报点评

收入稳健增长,利润端小幅承压。美菱电器(000521)[买卖提示]2018Q1实现营业收入42.5亿元,同比+16%;归母净利润5,626万,同比-8%,扣非后同比-45%。根据中怡康统计,2018Q1美菱空调/冰箱累积销售额分别同比+6%/+17%。空调增速较2017年高增长环比回落,冰箱则受益于显著的产品升级趋势拉动(Q1累积ASP同比+17%),实现收入稳定增长。维持2018~2020年预测EPS为0.28/0.31/0.34元,对应PE为15/13/12倍,维持“增持”评级。

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