主题：二郎基金:长电股东大会纪实

昨天，出席了长江电力股东大会和三峡大坝的参观。下面分享一下我的感受。

股东大会到会的股东和参观大坝人数算一般吧，估计在80人左右，从交流环节和参观环节看，应该是没有机构参与的，有没有鬼子汉奸，就不知道了，但是，私募有不少。下午和我一起拼的士去机场的，都是私募。看来这个票，公鸡是打算彻底放弃的，但是却是私募的所爱。会下跟一些股东交流，基本都是老股东了，持有10年以上的股东不在少数，我这个持有2年多的股东都不好意思发言提问了。

股东大会资料除了年报和议会章程外，还多了一本公司价值手册和公司社会责任报告书。看得出公司还是非常用心去维护公司市值和形象的。

按照惯例，我一坐下来就看看主席台的名牌，有谁出席今天的股东大会。结果看了半天，都没看到董事长和总经理的名字，不光如此，执行董事一个都没到场。会议开始了，有一个独董主持，而答辩环节则由董秘支持。对于这个问题，作为一个身经多年多个公司股东大会的我，感觉非常不满意。很难想象，一个对投资者如此重视的大蓝筹，会有这种情况出现。参加过这么多股东大会，没见过哪个上市公司一个执行董事都不到场的！直到现在，这个事情我仍然觉得很不爽，搞得我有点想清仓的念头。

会议开始了，所有议程都先不走，首先是学习总书记的讲话精神，把总书记的讲话全文读了一遍，然后独董总结发言。接着才开始股东大会各项议程。我的第一反应是，这个好，给大家洗脑打鸡血。

接着走完各项议程后，开始股东交流环节。这次虽然没有执行董事到场，但是，看看出席的阵容，可以看出公司对这次股东大会和参观活动是精心准备的。从交流环节看，公司财务、技术、资本运作部门均有中层管理人员到场。

整个交流环节，主要集中在以下几个问题，但是有些问题也充满了火药味道。

第一， 是最近三峡集团收购葡萄牙电力的问题。公司明确表示，不参与。第二，关于

公司债务的问题，有股东提出，要继续做好优化，在利率低的情况下多发长期债券。公司表示，这些事情其实一直在做，也会寻找合适的窗口发行债券，但是，目前利率水平不吸引，且目前债券市场和银行贷款利率倒挂，公司在银行的贷款能享受基准利率95%的优惠，所以，要看情况选择合适的融资方式。第三，折旧问题，发电机组折旧是18年，大坝折旧是45年。第四，2018年利润计划比去年低的原因。公司财务表示，这个主要是考虑到今年增值税政策的变化导致公司利润将减少20亿，所以这个利润计划是有挑战性的，但是公司将会努力完成计划并努力保持增长。第五，关于三峡会不会像葛洲坝那样，考虑机组的技术改造和增容。工程师表示，葛洲坝技改是根据上游多个水库投产后，适应新的变化和来水情况制定出来的计划，目前已经基本结束。三峡从目前的发电情况看，暂时没有技改的必要，但是，如果未来条件成熟，也会考虑研究。第六，未来公司发电量增长的空间。工程师表示，未来随着多库联调的经验积累，未来三峡的发电量增长空间仍然很大。第七，和招商局集团战略合作方面。目前公司和招商银行主要在票据和债券融资交易等方面合作得比较多。第八，公司将努力打造一个大的天气预测和多库联调的大数据云平台，为未来科学调度创造条件。第九，关于乌白资产未来注入方式。公司表示，注入是肯定的，但是具体方案要看几年后的具体情况。

还有两个问题和建议，有点充满火药味。一个是我提出来的，关于执行董事不出席股东大会的问题。董秘很真诚的接受了我的批评，但是，也向我解释，董事会为了这次参观活动，花了不少心思，希望股东理解，未来也会改进工作。另一个问题是，关于资产注入时候的融资方式。有老股东表示，老是通过定向增发，剥夺小股东的参与权利，很不公平，大家也表示有意见。股东们一致要求，下次资产注入必须考虑老股东的参与权利。公司表示，当时向溪注入时候，股市环境不好，公司为了保证发行成功，所以才选择了定向增发。

交流环节持续了一个小时左右，会议气氛很热烈，有批评的建议，也有讨论的激烈的环节。有个老股东甚至和工程师讨论三峡机组的发电出力情况和装机容量等问题，这个问题我听得不太懂，有点专业，但是反正一个意思，就是未来三峡发电量仍有潜力可挖，而且潜力还不小。

股东大会后，股东在餐厅一起吃自助餐，下午出发去参观三峡大坝。

首先，是去三峡展览观看录象和在大坝模型听讲解。

接着，是到三峡阶梯船闸参观，然后是垂直升降船闸。这个垂直升降船闸能直接把1.5万吨（没记错数据的话）船，直接通过升降机升上30多米。总书记站就是在这里说的“国之重器”。

接着是这次参观的核心，左岸发电机组和监控室。

最后，是大家一起到三峡大坝顶上合照。

整个过程，所参观的地方，很多都是不对外开放的，要通过严格的安检才能进入的，甚至不允许拍照。所以，这次参观活动，充分显示出公司对股东们的尊重和信任。同时，整个参观过程，都有资深工程师陪同解答疑问。我对三峡未来发电量增长空间的问题兴趣最大，工程师对我说，不久的未来，三峡年发电量突破1000亿千瓦时指日可待。

参观结束后，公司派专车送大家到火车站。

可以说，整个过程，都是安排得很不错的，也让大家认识到，三峡除了发电，主要功能还是抗洪抗旱和通航，所以，作为股东，大家除了分享公司的利润增长和分红外，其实，为国家也做出了非常大的贡献和牺牲。作为广大股东，应该为自己的选择而感到自豪！

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写得不错

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写的真好

不错！

简洁，很少错别字。这么快就写出来，且把事情全交待清楚了

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岛友能出席大会就要顶！！