主题：淡季影响加剧 玻璃期价不容乐观


　　继6月15日小幅冲高后，玻璃期货便重返弱势，截至昨日收盘，主力1809合约收报1429元/吨，跌0.14%。分析人士表示，淡季影响持续，厂家加速去库，以实现在旺季前涨价。但近期国内玻璃现货市场延续偏弱走势，市场产销情况一般。预计在现货企业挺价意愿减弱的情况下，后市玻璃期价走势仍不容乐观。
　　现货延续偏弱态势
　　“近期玻璃期现走势均较弱，市场信心一般。”方正中期期货钢铁建材组汤冰华表示，淡季影响持续，厂家加速去库存，以实现在旺季前涨价。
　　现货方面，6月7日中国玻璃综合指数1152.37点，环比下跌0.5点；中国玻璃价格指数1180.85点，环比下跌0.26点；中国玻璃信心指数1038.47点，环比下跌1.46点。
　　瑞达期货研究院化工小组表示，玻璃市场区域轮番举行座谈会，厂家提价提振市场，效果一般；部分厂家延续增加出库回落资金操作，价格调整灵活，市场产销情况一般。第三季度市场面临生产线复产增多将进一步施压玻璃价格，下游加工厂家订单需求平稳，厂家多刚需拿货，持观望态度。
　　站在当前时点来看，汤冰华表示，市场对旺季预期尚存，一是历年价格均有调涨行为，二是对下半年地产竣工存在一定预期。上半年，棚改大范围开工及部分房企加速项目周转，或使传统旺季需求有释放空间，但房地产全行业资金偏紧下将使施工周期拉长成为趋势，从而对于单位时间的玻璃需求产生影响。因此，需求集中释放的力度也会减弱，从而淡化旺季影响。另外，在产产能持续增加，使后期供给面临一定压力，也会造成淡季库存再度累计。因此，旺季虽有预期但不宜过分期待。
　　后市仍将承压

　　展望后市，汤冰华表示，短期而言，随着淡季影响加剧，现货企业挺价意愿的减弱将使处于平水状态的玻璃期货承压，且从技术面来看，当前1809合约、1901合约均已跌破关键支撑位，建议做空1901合约，止损位在1390元/吨。
　　中期来看，南华期货研究所研究员薛娜、盛文宇表示，从基本面来看，供应方面，在高利润的驱使下，今年复产生产线数量较多，而冷修进程低于预期，产能利用率上升在下半年仍有趋势性空间，供给将比较宽松。
　　需求方面，宏观层面去杠杆，社融数据环比腰斩背景下，房企依然奉行高周转策略，资金倾斜于施工前端提升预售速度的情况仍没有改变。玻璃需求受到延后挤压，在企业融资压力缓解前不会大幅改善。
　　成本方面，纯碱价格触底回升后企稳，燃料价格维持高位，玻璃企业盈利水平拐点已过，但仍保持着中等区间利润水平，成本对价格支撑力度不够强。
　　鉴于上述分析，薛娜、盛文宇认为，玻璃期货价格风险在逐步累积，对于下半年价格走势持谨慎态度，建议逢高做空1809、1901合约。

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